Оригінальне джерело: E2M Research

Цей зміст сформульовано з щотижневого простору E2M Research (припущення та спростування).

(Припущення та спростування) ця книга принесла велику користь кільком спікерам E2M Research, ми сподіваємося, що читання не обмежується лише читанням, а також дозволяє застосовувати хороші ідеї на практиці, навіть у наших інвестиційних кейсах для верифікації.

Як ми вважаємо: у світі є багато речей, які не є чорними чи білими, існує багато «третіх думок», які заохочують нас постійно шукати кращі пояснення, заохочують усіх сміливо припускати, активно спростовувати і обережно перевіряти в реальному житті.

Останнім часом ринок показує гарний ріст, як довгостроково утримувати добрі активи? Як повернутися до великої ставки після продажу? Це варто обговорити ще раз, гості також поділилися своїм досвідом у своїй галузі.

Повний аудіо: https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/673b43ef43dc3a43879d5cb8

Вибір ключових моментів

· 神鱼, Твіттер @bitfish1

Вимірювання добрих активів базується на поточному усвідомленні для визначення довгострокових прогнозів, якщо їхня крива розвитку та майбутні тенденції зростання та ключові точки повороту вже задовольняють на даний момент, то вони потраплять до кошика добрих активів для порівняння з іншими активами.

Основне питання - як довгостроково утримувати добрі активи після їх виявлення?

Тримайте, тут необхідно підкреслити, що ключовим моментом є не раціональний рівень, а більше психологічний рівень, тому нам потрібно ще до початку раціонального мислення встановити певні способи та правила, щоб гарантувати, що навіть у стані фомо ми можемо зберегти відносну раціональність.

Як побудувати цю структуру?

Тут слід згадати «метод управління ставками», який потрібно поділити на чотири гаманці:

Перший - це холодний гаманець, в основному призначений для накопичення криптовалюти, створюючи різноманітні перешкоди, щоб вам було важко до них дістатися, основні активи слід зберігати там, приблизно 60% і більше активів.

Другий - це теплий гаманець, так званий теплий гаманець, цей метод в основному призначений для управління активами і може досить безпечно забезпечити грошовий потік, дозволяючи нам мати стабільний психологічний стан в умовах крайнього песимизму, приблизно 20% ~ 30%.

Третій - це гарячий гаманець, в основному призначений для споживання, використовуючи спекулятивні активи для перевірки помилок, для спроб продукту, щоб отримати досвід, оцінюючи, чи є це добрим активом, приблизно кілька відсотків активів, а може й менше. Якщо цей гаманець дійсно розшириться через спекулятивні витрати, негайно перенесіть його до теплого або відповідного холодного гаманця.

Залишився один - гаманець на фіатні гроші, де є невеликий принцип - принцип 4%: 4% активів у фіатному гаманці дорівнює річним витратам. Якщо попередні кілька гаманців зазнали неприємностей, відсотки від депозитів або облігацій у фіатному гаманці в основному можуть покрити повсякденне життя, це можна вважати резервами на життя та ізоляційними активами.

· Zhen Dong, Твіттер @zhendong2020

Якщо ви зараз володієте криптоактивами або Tesla, вам потрібно більше розуміти моделі, такі як еволюція складних систем, нелінійний ріст та інноваційне поширення. Оскільки в наш час Інтернету, швидкість, ефективність та вартість поширення інформації чи знань зросли в рази в порівнянні з десятками років тому.

Розуміння добрих активів спочатку вимагає певних базових знань. Однією з важливих причин, чому багато людей не утримують добрі активи, є те, що більшість людей мають неправильне розуміння щодо довгострокового утримання, або найбільшим ворогом довгострокового утримання добрих активів є захоплення короткостроковими торгами; багато людей плутають довгострокове утримання та короткострокові торги.

Що, на думку Поппера, є найважливішим? Найважливіше - це більше раціональної скромності.

Як проаналізувати, що є добрим активом? Потрібно постійно робити позитивно очікувані, добрі інвестиційні рішення, які мають довгостроковий складний відсоток, а не займатися безглуздим повторним закручуванням гайок. А скромність означає усвідомлення того, що можливі помилки; коли ви усвідомлюєте, що зробили помилку, потрібно постійно змінювати та коригувати.

· Odyssey, Твіттер @OdysseysEth

Довгострокове утримання добрих активів має два ключові моменти: одне - це усвідомлення, інше - довгостроковість. Усвідомлення ділиться на два аспекти: один - раціональне усвідомлення, інший - емоційне усвідомлення. Як це розуміти? Це ті речі, які були сформульовані при купівлі, і під час продажу це також буде діяти на рівні усвідомлення та емоцій.

Процес побудови усвідомлення має кілька аспектів, під час продажу всі вони обов'язково вплинуть.

Перша точка - не запитувати про ті ранні активи, оскільки вони ніколи не досягали критичної точки, якщо з самого початку ви не розуміли, то природно не будете до них торкатися, а потім також не будете їх продавати. Якщо ви входили, коли вже пройшли критичну точку, то, переглядаючи, ви будете більше зосереджені, а розуміння буде дуже глибоким.

Друга точка - мислити багатовимірно і перевіряти монопольність. Якщо ви купили через монополію, то причини продажу можуть бути тільки зникнення монополії або поява кращого монополіста. Цю симетрію можна повністю побудувати, розуміння процесу монополії дозволить нам більш глибоко усвідомити потреби користувачів та загальний потенційний ринок тощо, цей процес принесе велику кількість раціонального та емоційного будівництва.

Добрі активи, які утримуються довгостроково, матимуть два аспекти:

З одного боку, заробити гроші в межах усвідомлення. Якщо ви з самого початку чітко визначили довгострокову дорожню карту продукту і досягли її, чи потрібно продавати? Не обов'язково, деякі люди дійсно можуть заробити на цій частині грошей, але інші, кому не пощастило, можуть не заробити грошей за межами усвідомлення.

З іншого боку, гроші часто можуть бути нелінійними, перевершуючи початкове усвідомлення всіх. Як інвестор, ви повинні вміти тримати цю частину сюрпризу, не намагаючись передбачити майбутнє за допомогою обмеженого раціонального розуму десятирічної давнини, а вміти створити цю асиметрію, щоб прийняти майбутні переваги. Як прийняти майбутні переваги? Після набуття активів можна усвідомити їхні характеристики, визнати, що це добрий актив і вірити, що він зможе перевершити уявлення.

Що робити після продажу, щоб знову зробити велику ставку? Насправді це більше психологічна проблема, звичайно, це також включає проблеми з усвідомленням. Щодо усвідомлення, то це означає, що якщо ви збільшуєте ставку разом із монополією, то на базі такого мислення ви природно не будете звертати увагу на те, чи була ціна раніше високою чи низькою, оскільки збільшення ставки разом із монополією вже давно відокремлене від ціни. Найголовніше при повторному збільшенні ставки - це те, що ви колись продавали, для практично всіх людей виправлення помилки є дуже болючим. Багато людей вважають, що інвестиції - це лише інвестиції, але насправді це не так; за інвестиціями стоїть бажання довести свою вартість або вирішити актуальні життєві проблеми. Часто, щоб ухвалити хороше інвестиційне рішення, спочатку потрібно вирішити це бажання або саму психологічну проблему. Якщо на початку вас спокушає якесь дуже сильне бажання, то важко зробити раціональне інвестиційне рішення.

· Q: Чому потрібно створити цю систему управління ставками?

Я проаналізував деякі важливі рішення, які я приймав у торгівлі, і мій відсоток виграшу становив лише трохи більше 40%, не перевищуючи 45%, тому згодом я почав вести журнал рішень, аналізуючи різні обставини та свої емоції на той час, а також аналізуючи своє розуміння розвитку світу, оцінюючи майбутні події, чому я зробив таке рішення, чи буду я шкодувати про це, і через шість місяців або рік ще раз переглянути.

Врешті-решт, ми виявимо, що світ невідомий. Наше моделювання цього реального світу та раціональність обмежені, у процесі моделювання слід обов'язково дотримуватися відкритого розуму та свідомості.

Деякі дуже болючі помилки насправді є інформацією, що надається цим реальним світом. Вони часто визначають, чи може людина зростати, бо реальний світ надає справжній і корисний зворотний зв'язок і інформацію, не слід потрапляти в емоції, і після цього можна переглядати, думати, ітераційно (神鱼, Твіттер @bitfish1)

· Q: Що складніше - виявити добрі активи чи повернутися до великої ставки після продажу?

Зробити велику ставку насправді складніше, ніж знайти добрі активи. Багато людей, які володіють біткоїнами, отримавши частину прибутку, продають їх, і дуже мало людей, які після продажу можуть знову купити. Тому не варто знову говорити про повернення до великої ставки. Велика ставка - це вкладення великої частини активів у тип активів, і це вже є викликом.

Хоча я вже багато досліджував, коли купував Tesla, виявилося, що насправді я не міг її купити, і міг лише купити певну абсолютну величину, тому я помітив, що людська природа трохи не готова до таких великих чисел, включаючи той факт, що під час гри в Техас я також помітив, що зростання абсолютної величини фішок викликає психологічний тиск, хоча з точки зору частки активів це не так вже й багато, але ця абсолютна величина все ще буде безпосередньо порівнюватися з повсякденними витратами.

Повернутися до великої ставки після продажу ще складніше через те, що потрібно визнати помилку. Визнання помилки - це не просто визнання, це процес, в якому необхідно перебудувати багато своїх основних логік. По-друге, багато разів ставлення до помилки також є проблемою, адже іноді це пов'язують із особистісним іміджем, вважаючи, що визнання помилки є принизливим. Деякі звичайні люди вважають, що помилки - це сором, тоді як багато розумних людей вважають, що відсутність можливості виправити помилку є ще більш соромно.

Наукова філософія Поппера також є антидотом, адже з філософської точки зору можна зрозуміти, що людство рухається вперед завдяки цим помилкам. Єдиний спосіб створення нових знань - це припущення та спростування, у цьому процесі слід відкидати помилкові припущення, і тільки ті, що залишилися, будуть відносно правильними. Це означає, що процес помилок є неминучим, але він також є єдиним шляхом до нових знань. (Peicai Li, Твіттер @pcfli)

Посилання на оригінал