Логіка, що стоїть за бумом мемів у цьому раунді: мем-коіни, представлені BTC, проти VC-коінів, представлених ETH.
Автор статті: Юе Сяоюй
Раніше спосіб ротації активів на ринку був таким: нові зовнішні капітали входили в цю галузь, починаючи з біткойна, потім переходили до Ethereum, де DeFi інфраструктура екосистеми Ethereum заповнювала нові капітали, підвищуючи ефективність використання капіталу, і лише потім переходили до популярних токенів нових напрямків.
Але цей бичачий ринок все ж особливий, оскільки змінилася ротація активів: спочатку біткойн різко зростає, потім Solana, потім Doge, потім основні мем-коіни, а в кінці - різні мем-коіни на всіх блокчейнах.
Чому відбулася така зміна?
По-перше, біткойн зазвичай дуже сильний на початку бичачого ринку, особливо в цьому раунді з підтримкою ETF, який веде всю галузь.
Зовнішні нові капітали в біткойн в основному надходять через ETF, що призводить до того, що капітал насправді не входить у крипто-світ, а ізолюється на фондовому ринку США.
Ethereum також має ETF, але зовнішні нові капітали наразі зосереджені на біткойні, тому Ethereum природно є дуже слабким, з недостатньою ліквідністю.
Різке зростання біткойна принесло несподівані результати для галузі.
Біткойн - це найбільша мем-валюта, символ цього децентралізованого світу, його символічне значення значно перевищує його фактичне технічне використання.
Ethereum як «світовий комп'ютер» залежить від розвитку та практичного застосування своєї екосистеми.
Тепер це стало двома великими групами: мем-коіни, представлені BTC, та VC-коіни, представлені ETH.
Ринок також поступово розділяється на дві великі групи: одна частина людей віддає перевагу біткойну як спекулятивному активу або інструменту збереження вартості, тоді як інша частина цінує практичність та інноваційний потенціал Ethereum та його екосистеми.
Отже, неочікуваним ефектом різкого зростання BTC стала гарячка мем-монет, спекулянти на ринку наразі домінують; а слабкість ETH призвела до тимчасового придушення різних «ціннісних монет» з практичною метою.
Мем-коіни дуже швидкі, з великою волатильністю, мають сильне відчуття участі та стимуляції.
Увага ринку обмежена, оскільки мем-коіни знову в моді, а практичні монети, представлені ETH (які зазвичай мають інвестиційну логіку та цінову підтримку), залишаються без руху, тому всі кидаються у велике казино мем-коінів.
Простота та розважальність мем-коінів роблять їх більш доступними для новачків-інвесторів.
До того ж, підтримка топового KOL Маска для Doge значно сприяла популярності мем-коінів.
Час (бичачий ринок), місце (політична розслабленість нового уряду США), люди (підтримка Маска) - різні фактори спільно сприяли цьому раунду популярності мем-коінів.
Але активи без цінової підтримки не можуть далеко піти, тому після буму мемів, коли всі повернуться до реальності, капітал все ще шукатиме активи з наративом та уявленням, адже саме ці активи мають більше простору для спекуляцій.
Тому не варто впадати у відчай щодо VC-коінів, представлених ETH, капітал все ще повинен спрямовуватись до токенів з більшими наративами.
