Деякі ключові ринкові індикатори починають вказувати на те, що з ослабленням оптимізму, викликаного виборами в США, зростання долара, спричинене Трампом, може досягти стабілізації.

Індекс обмінного курсу долара Bloomberg минулого тижня досяг двохрічного максимуму, а у вівторок впав третій день поспіль. Індикатори імпульсу показують, що в короткостроковій перспективі подальший ріст може бути обмеженим.

За словами трейдерів, рух коштів інвесторів більше не є одностороннім, і погляд на напрямок долара починає ставати більш обережним.

Антоні Фостер, керівник спотової торгівлі G10 валют Nomura International Plc у Лондоні, сказав: «Сильний курс долара після виборів у США безумовно увійшов у більш бурхливі води.»

З кінця вересня долар відновлюється, частково через плани обраного президента США Трампа підвищити митні збори, а також через побоювання, що його програма може сприяти інфляції і заважати Федеральній резервній системі знижувати ставки. Індекс спот-долара Bloomberg зріс на 5.3% цього року.

З технічної точки зору, повільний стохастичний індикатор долара (один із індикаторів імпульсу) показує, що валюта досягла так званої зони перекупленості. Нірадж Атхавле, керівник відділу продажів і маркетингу JPMorgan у Сінгапурі, зазначив, що новий індекс ризику валют на ринках, що формуються, активував сигнал на продаж долара 15 листопада.

Погляд інвесторів на фундаментальні показники інших основних валют також є фактором. Євро до долара після тримісячного падіння відскочило від рівня підтримки 1.05. Його інші технічні рівні підтримки на мінімумі 2023 року – 1.0448.

Фостер з Nomura сказав: «На ринку ставлення до євро дуже неоднозначне, деякі говорять про паритет або ще нижчі ціни, в той час як інші вважають, що зараз час купувати. Ми спостерігаємо, що багато рахунків закривають короткі позиції по євро, але зовсім не всі рахунки так роблять.»

Хоча голова Банку Японії Уеда не дав чітких вказівок щодо підвищення ставок на засіданні центробанку в грудні, долар до єни також важко пробив рівень 155. Фостер сказав: «Ліквідність єни в більшості випадків двостороння.»

Навіть ті хедж-фонди, які спочатку посилили ставки на те, що долар до євро, офшорного юаня та єни відновляться після виборів у США, здається, також зменшують ставки на подальше зростання долара.

Атхавле з JPMorgan сказав: «Протягом минулого тижня в глобальному масштабі спостерігалася чиста пропозиція долара. Управлінські компанії є незначними покупцями долара до євро та фунта, але це компенсується розпродажами долара до євро з боку макрофондів.»

Звичайно, багато людей на Уолл-стріт все ще пропагують зміцнення американської валюти. Хедж-фонди, управлінські компанії та інші спекулянти готуються до подальшого зростання долара.

Згідно з останніми даними Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) за тиждень, що закінчився 12 листопада, вони утримують контракти на приблизно 17.7 мільярда доларів, які виграють від зміцнення долара.

Стратегії Goldman Sachs цього місяця відмовилися від свого тривалого погляду на девальвацію долара, оскільки вважають, що долар має підстави «довше» залишатися сильним. Вони заявили, що протекціоністська політика Трампа може знову розпалити інфляцію і призвести до уповільнення темпів зниження ставок ФРС, що призведе до зростання індексу долара, зваженого на торгівлю, приблизно на 3% протягом наступного року.

Хоча команда Morgan Stanley вважає, що долар у 2025 році більше залишиться в діапазоні, вони очікують, що долар продовжить зростати цього року.

«Внутрішня політика нового уряду може підтримати економіку на досить високому рівні, а торговельна політика також може надати долару певний тиск для зростання», - сказала валютний трейдер Monex Хелен Гівен. «Якщо ці політики не будуть впроваджені або не спрацюють, долар матиме певний простір для зниження, але ризики для долара все ще схиляються до зростання.»

Стаття опублікована з: Jin10 Data