Знову входячи в стадію виявлення цін на біткоїн, багато учасників крипторинку звертають увагу на одне питання: чи стартував FOMO (страх пропустити) серед роздрібних інвесторів? Чи побачимо ми знову сцену, коли роздрібні інвестори масово входять у ринок, як це було в попередні бикові цикли?
Щоб з'ясувати це, ми проаналізуємо поточний стан ринку біткоїнів за допомогою активних адрес, історичних циклів та інших ринкових даних, а також те, що це може означати для майбутніх тенденцій.
Інтерес роздрібних інвесторів відновлюється
Явним сигналом зростання інтересу роздрібних інвесторів є кількість нових адрес біткоїна. Оглядаючи історію, зазвичай, коли нові роздрібні інвестори входять на ринок, ми спостерігаємо сплеск нових адрес, що часто є ознакою початку бикового ринку. Однак у останні кілька місяців зростання нових адрес не досягло швидкості, яку багато хто очікував. Минулого року ми спостерігали, як за один день було створено близько 791 000 нових адрес біткоїна, що свідчить про великий інтерес роздрібних інвесторів у той час. У порівнянні з цим, хоча кількість нових адрес зараз трохи зросла, загальний рівень все ще залишається на низькому рівні.
Дані з Google Trends також підтверджують відновлення інтересу роздрібних інвесторів. Незважаючи на те, що протягом останнього місяця обсяги пошуку за запитом «Bitcoin» зросли, порівняно з піками 2017 і 2021 років, популярність пошуку все ще залишається значно нижче цих високих значень. Роздрібні інвестори, здається, виявляють певну цікавість до біткоїна, але поки що це не досягло рівня божевільного FOMO (страху пропустити).
Зміни тримачів
Ми можемо бачити, що біткоїн переходить від довгострокових тримачів до нових короткострокових тримачів. Ця зміна може означати, що ринок входить у нову стадію, де старі гравці починають реалізовувати прибуток, продаючи біткоїн новим учасникам ринку. Однак загальна кількість біткоїнів, що переходять, поки що не є значною, що також свідчить про те, що довгострокові тримачі не здійснюють масових продажів своїх біткоїнів.
Оглядаючи історію, під час бикового ринку 2020-2021 років ми спостерігали великий перехід коштів від довгострокових тримачів до нових інвесторів, що також сприяло зростанню цін. Але зараз ця зміна не є очевидною, незважаючи на зростання цін, довгострокові тримачі все ще вибирають продовжувати тримати біткоїн. Це небажання легко продавати свідчить про їхню впевненість у майбутньому потенціалі зростання біткоїна.
Зростання, що керується спотом
Щодо нещодавнього зростання біткоїну, ключовим є ринок спот, що суттєво відрізняється від попередніх бикових ринків, які спиралися на кредитне плече. Ринок деривативів біткоїну має обмежене зростання відкритих контрактів, що суттєво нижче попередніх піків. Наприклад, перед крахом FTX у 2022 році відкриті контракти вже були дуже великими. Ринок, що керується спотом, не покладається надмірно на кредитне плече, тому є більш стабільним та стійким, адже число інвесторів, які стикаються з ризиком примусового закриття, є меншим.
Великі гравці накопичують
Цікаво, що, хоча кількість адрес роздрібних інвесторів не збільшилася помітно, кількість адрес «великої кити», які тримають понад 100 BTC, постійно зростає. Протягом останніх кількох тижнів ці великі гравці додали тисячі біткоїнів, загальна вартість яких вже досягла кількох мільярдів доларів. Це показує, що, навіть якщо біткоїн наблизився до історичного максимуму, ці китові інвестори все ще впевнені в поточному зростанні цін.
Протягом попередніх бикових циклів ми зазвичай спостерігали, що кити вибирають вийти з ринку або зменшити свої позиції, коли ринок досягає піку, але цього разу ми не спостерігали такої ситуації. Навпаки, досвідчені тримачі нарощують свої позиції в біткоїні, що безсумнівно є сильним бичачим сигналом, оскільки це відображає довіру до довгострокового потенціалу ринку.
Висновок
Хоча біткоїн зріс до історичного максимуму, що привернуло увагу ринку, ми ще не спостерігали явища «FOMO» (страх пропустити) серед роздрібних інвесторів. Це означає, що ми, можливо, перебуваємо на початковій стадії цього бикового ринку. Довгострокові тримачі все ще сповнені впевненості, китів продовжують накопичувати біткоїн, а кредитне плече залишається помірним, що все вказує на здоров’я ринку і можливість продовження зростання.
Зі зростанням циклу бикового ринку, ринкова структура також вказує на те, що в майбутньому може бути більше цінових сплесків, що керуються роздрібними інвесторами, в той час як біткоїн може пробити нові висоти.
