Нещодавно токен $SUI пережив значне зростання ціни, привернувши увагу багатьох у сфері криптовалют. Однак глибший аналіз виявляє занепокоєння, які заслуговують на обережність, перш ніж приєднуватися до галасу. Хоча деякі порівнюють Sui з Solana (SOL), критична різниця полягає в їхніх відповідних поставках токенів і графіках розблокування.
Постачання токенів і динаміка розблокування
Загальна пропозиція Sui становить 10 мільярдів токенів, що значно перевищує 585 мільйонів Solana. З них наразі розблоковано лише 2,8 мільярда токенів Sui, що означає коефіцієнт розблокованої пропозиції 28,5%. Навпаки, оборотний запас Solana становить 499 мільйонів із 588 мільйонів, тобто 85% його запасів розблоковано. Ця розбіжність створює потенційну перешкоду для Sui через значну кількість нециркулюючих токенів.
Наступне велике розблокування токенів для Sui заплановано на 3 грудня 2024 року. Під час цієї події будуть випущені токени на суму приблизно 308 мільйонів доларів США за поточними цінами, що можна порівняти з усією ринковою капіталізацією деяких інших криптовалютних проектів. Враховуючи, що загальні інвестиції в розробку Sui становлять 385 мільйонів доларів, лише це розблокування становить значну частину вартості проекту.
Вплив минулих подій розблокування
Аналіз розблокувань токенів з вересня по листопад показує тривожну тенденцію. Кожна подія розблокування, яка відбувається 3-го числа кожного місяця, супроводжується значними розпродажами, що призводить до зниження цін. Ця модель вказує на те, що багато власників вважають за краще ліквідувати свої розблоковані токени, а не зберігати їх на тривалий термін. Така поведінка посилює тиск на зниження цін і створює проблеми для цінової стабільності.
Запуск Sui Trust: Палиця з двома кінцями?
Останні новини про відкриття трасту Sui викликали оптимізм. Однак подібні трасти були запроваджені для багатьох токенів, як це видно на таких платформах, як Grayscale, що робить цю розробку менш унікальною, ніж здається спочатку. Залишається критичним питанням, чи будуть інституційні інвестори виділяти капітал Sui, очікуючи послідовних щомісячних розблокувань, які можуть зменшити їхні активи.
Ринкова конкуренція та перспективи на майбутнє
Незважаючи на труднощі, Sui залишається надійним проектом рівня 1 із помітними технічними перевагами. Однак величезна кількість нециркулюючих токенів і заплановані розблокування перешкоджають його здатності підтримувати висхідний імпульс. Крім того, більш широкий ринок криптовалют вступає в фазу зниження, що ще більше ускладнює перспективи Sui.
Минулі приклади, такі як Arbitrum (ARB) і Tia, підкреслюють підводні камені проектів із завищеними запасами. Обидва зазнали початкового хвилювання та стрибків цін, але потім почали боротися, оскільки великі розблокування токенів і надлишок пропозиції вплинули на їхні оцінки. Проблема повністю розбавленої оцінки (FDV) добре задокументована, і навіть Binance підкреслює її вплив на довгострокову життєздатність проекту.
Висновок
Sui є багатообіцяючим проектом, який стикається зі значними зустрічними вітрами через свою токеноміку. Хоча його продуктивність у певних областях перевершує інші платформи рівня 1, часті та масштабні розблокування токенів становлять серйозну проблему. Інвестори повинні зважити потенціал проекту з урахуванням цих структурних обмежень і жорсткої конкуренції на ринку криптовалют.
Як завжди, успішна торгівля вимагає ретельного аналізу та дисциплінованого прийняття рішень. Не дозволяйте емоціям затьмарювати судження, переконайтеся, що ваші стратегії базуються на даних і логіці.
---
