У цій статті досліджуються останні історичні максимуми біткойна та аналізуються фактори, що спричинили це зростання, зокрема високий попит на безстрокові ф’ючерси на спотовому ринку та вплив виборів у США на інституційний приплив. Ця стаття походить зі статті Лоуренса з Mars Finance, організованої та зібраної PANews. (Попередній підсумок: Glassnode попереджає: біткойн може спостерігати корекцію фіксації прибутку протягом 10 днів, оскільки він увійшов у «фазу ейфорії») (Інформаційний додаток: золото вбиває 5 днів поспіль після перемоги Трампа на виборах! Якщо воно впаде нижче 2600 доларів США, попит на надійні гавані зменшиться, і це стане проблемою біткойн-монет?) У цій статті досліджуються нещодавні рекордні значення біткойна та аналізуються фактори, що сприяють цьому зростанню, особливо високий попит на безстрокові ф’ючерси на спотовому ринку. Ми аналізуємо вплив нещодавніх виборів у США на інституційні надходження, висвітлюючи, як американські готівкові ETF та ф’ючерси CME різко зросли, коли популярність стратегій зберігання готівки зростала. Оцініть фазу відкриття ATH, зосередившись на відсотку пропозиції в прибутку та динаміці ринку, яка супроводжує прибутковість понад 95% у довгостроковій перспективі. Ми досліджуємо базові діапазони витрат у ланцюжку, щоб відстежувати імпульс попиту, ілюструючи, як близькість цих діапазонів сигналізує про періоди високого ринкового попиту. Нарешті, ми перевіряємо рівні реалізованого прибутку, відзначаючи значну активність фіксації прибутку, але вказуючи, що поточні рівні все ще нижчі від попереднього історичного максимуму, що свідчить про наявність можливостей для подальшого зростання. Сплеск після виборів Після оголошення результатів президентських виборів у США ринок загалом вважав, що адміністрація Трампа займе більш дружню позицію щодо криптовалюти, що дало позитивні сигнали ринку криптовалют і підштовхнуло біткойн до рекордного рівня. Усі основні пари BTC:FX досягли нових історичних максимумів. На цьому графіку показано відкат біткойна (BTC) від ATH у поєднанні з різними фіатними валютами та золотом (XAU). Примітно, що пара BTC:TRY (турецька ліра) першою досягла ATH 26 червня 2024 року, випередивши інші пари. Майже всі пари BTC:FX досягли нових максимумів 6 листопада 2024 року, за винятком BTC:Gold, який залишається на ~19,9% нижчим за ATH, незважаючи на поточну оцінку біткойна в 886 000 доларів. Хоча зараз біткойн оцінюється в 88.$60 000, але пара BTC:Gold все ще приблизно на -19,9% нижче свого ATH. Історично склалося так, що президентські вибори в США мали значний вплив на ринкові показники біткойнів, зі значними змінами як у ціні, так і в реальній ринковій капіталізації (яка представляє кумулятивний капітал, інвестований у мережу біткойн). Вибори 2016 року (республіканський уряд): реальний капітал зріс на 20,3% до виборів і ще на 55,5% після виборів. Ціни зросли на 34,7% перед виборами та зросли на 124,6% за місяці після виборів. Вибори 2020 року (демократичний уряд): реальний приплив капіталу зріс на 16,5% до виборів і на 196,3% після виборів. До виборів ціни зросли на 35,4%, після виборів – на 306,8%. Вибори 2024 року (наразі при владі республіканці): до виборів реальний капітал зріс на 13,3%, але після виборів він трохи зріс на 2%. До виборів ціни зросли на 10,1%, а після виборів (поки що) вони зросли на 27,9%. Таким чином, нинішній цикл відображає більш приглушену реакцію напередодні попередніх виборів, хоча все ще дуже оптимістичну. Наразі ринок пристосовується до змін у криптовалютній політиці, які можуть відбутися в найближчі роки. Біткойн продовжив свою недавню подорож до нових історичних максимумів з найбільшим тижневим графіком за всю історію, піднявшись на 116 000 доларів. Підйом значно перевищив історичний тижневий тренд і майже в п’ять разів (1 стандартне відхилення) перевищив статистичну верхню межу, що вказує на те, що бичачий імпульс є безпрецедентно сильним. Така незвичайна цінова дія відображає ринковий оптимізм, коли учасники розглядають очікуване регуляторне середовище як каталізатор для подальшого притоку капіталу. Прорив на основі спотового обсягу Ця діаграма, що висвітлює дельту сукупного денного обсягу (CVD) на спотовому ринку Coinbase, показує значне зростання тиску покупців. Щоденний спотовий CVD нещодавно досяг 143 мільйонів доларів, що близько до попереднього максимуму в 152 мільйони доларів, встановленого 13 березня. Кожне підвищення біткойна з липня супроводжувалося значним зростанням інтересу покупців на Coinbase, що свідчить про високий попит на спотовому ринку на одній з найбільших бірж США. Цей триваючий інтерес з боку інвесторів свідчить про те, що учасники ринку стають все більш оптимістичними щодо цифрових активів і посилює спотовий характер поточного зростання. Нещодавнє зростання після сильного тиску покупців на спотовому ринку Coinbase також призвело до значних надходжень у спотові ETF США, які за останні 30 днів додали активів під управлінням на 6,8 мільярда доларів.Це збільшення перевищило зростання відкритих інтересів у ф'ючерсах CME на 7,6 мільярда доларів і продемонструвало явну перевагу серед інвесторів фізичного впливу через ETF. Кореляція між надходженнями ETF і відкритою акцією CME підкреслює домінування спотових стратегій. Однак сильніший попит на ETF підкреслює зміну прямого позиціонування готівки під час цього зростання ринку. Як правило, попит на спотовому ринку продовжує зростати, і ф’ючерси на безстрокові контракти демонструватимуть подібний позитивний імпульс. Нещодавній пік премії на ринку безстрокових контрактів, досягнувши 1,59 мільйона доларів США на годину 12 листопада (в середньому за 7 днів – 392 000 доларів США на годину), відображає високий спекулятивний попит. Однак цей рівень все ще нижчий за максимуми середини березня, що ще більше підтверджує припущення про те, що поточне підвищення в основному зумовлене спотовими цінами. Ринковий попит на безстрокові контракти був скромним, але значним, що підкреслює, що спотовий попит, а не спекуляція за допомогою левериджу, є головною рушійною силою різкого зростання цін. Етап визначення ціни Біткойн увійшов у нову фазу визначення ціни, коли вся пропозиція в обігу перетворюється на прибуток. Ця діаграма показує відсоток прибуткової пропозиції та кількість послідовних днів на місяць, коли показник перевищував 95%. Історично ця фаза триває приблизно 22 дні до того, як відбудеться корекція, коли понад 5% пропозиції падає нижче початкової ціни придбання. Поточне підвищення зберігає ці прибуткові рівні протягом 12 днів поспіль, підкреслюючи сильні настрої ринку, але також натякаючи на можливість майбутньої корекції на основі минулих моделей. Ця діаграма розглядає кумулятивний реалізований прибуток під час фази відкриття нового ATH, підкреслюючи масштаб діяльності з отримання прибутку. Історично склалося так, що щомісячний прибуток становив від 30 до 50 мільярдів доларів США до того, як попит вичерпався, що зазвичай сигналізує про період охолодження. На даний момент ми отримали 20,4 мільярда доларів США прибутку з моменту початку останньої фази розвідки ATH. Хоча фіксація прибутку була значною, вона все ще нижча за свій історичний пік, що свідчить про те, що є можливість для подальшого зростання до того, як базовий попит вичерпається. Діапазони виявлення цін Коли ми вступаємо в новий етап відкриття ATH, стає критично важливим визначити найефективніші моделі цін, щоб впоратися з цією інтенсивною ринковою активністю. Ця діаграма показує базову вартість для нових інвесторів, а також статистичні верхню та нижню межі (±1 стандартне відхилення). Під час фази відкриття ATH ціна біткойна зазвичай наближається до верхньої межі та перевіряє її кілька разів, оскільки нові інвестори виходять на ринок за вищими цінами, керованими сильним попитом. Зараз ціна біткойна становить 88 000 доларів США, що трохи нижче верхньої межі в 94 900 доларів. Наглядач...

#BTC #ETF