На ринку криптовалют і фондовому ринку існує цікаве явище — чим більше ринок зростає, тим легше викликати ще більше зростання. Одна з причин цього — так званий ефект «короткого покриття». Короткі угоди спочатку намагаються заробити, але на зростаючому ринку вони, навпаки, стають «каталізаторами» зростання. Сьогодні ми обговоримо, що таке «коротке покриття» і чому короткі позиції стають «паливом» для підвищення цін.
Як короткі позиції стали «помічниками»?
Припустимо, ви вважаєте, що біткоїн впаде, тому ви продаєте коротко через ф'ючерси або контракти (тобто позичаєте монети і продаєте їх, а потім купуєте назад, коли ціна впаде). Але якщо ринок не йде за вашими очікуваннями і починає зростати, це стає незручно. Коли ціна зростає, ваш короткий позиційний контракт починає приносити збитки, і чим більше ви втрачаєте, тим більше зростає тиск. Щоб уникнути більших втрат, вам, можливо, доведеться закрити позицію — тобто купити назад позичені монети. У цей момент ваша купівля ще більше підвищить ціну.
Це так званий ефект «короткого покриття». Велика кількість коротких позицій купує на ринку, створюючи додатковий попит на покупки, в результаті ціна зростає ще більше. Чим більше коротких позицій, тим більше їх можуть «задушити» під час зростання, стаючи «каталізаторами» цін.
«Тривіальна сила» короткого покриття
1. Тиск на зупинку збитків: зростання ціни призводить до збитків коротких позицій, частина трейдерів, щоб зупинити збитки, вимушена купувати свої короткі позиції, що безпосередньо підвищує ціну на ринку.
2. Леверидж при закритті позицій: багато трейдерів, які продають коротко, використовують леверидж, наприклад 3-кратний, 5-кратний або навіть вищий. Чим вищий леверидж, тим більший ризик, коли ціна трохи зростає. Як тільки досягається заздалегідь встановлена лінія зупинки збитків, система автоматично допоможе цим людям закрити позицію, купивши активи. Цей процес викликає ще більший наплив покупок на ринок, що ще більше посилює зростання цін.
3. Поширення ринкових емоцій: як тільки ринок починає зростати, інвестори, які стоять осторонь, також під впливом психології «пропущеної вигоди» починають входити в гру. Цей покупець, піднятий емоціями, часто накладається на силу короткого покриття, що робить зростання більш стійким.
Чому «короткі» стають «заправками»?
На ринку з різкими коливаннями, особливо у такій змінній області, як криптовалюти, явище короткого покриття стає більш вираженим. Наприклад, під час бика біткоїна на початку 2021 року багато людей, передбачаючи падіння, вибрали коротку позицію, але ціна продовжувала зростати, і ці короткі позиції були вимушені закриватися, що зворотно підвищило ціну біткоїна та прискорило ріст ринку.
Іноді ринкові спекулянти або великі інвестори можуть навмисно «завести в коротку позицію», тобто створити фальшивий вигляд падіння, знижуючи ціну, щоб залучити роздрібних інвесторів продавати коротко, а потім швидко підвищити ціну, змушуючи цих роздрібних інвесторів закрити свої позиції. Таким чином, спекулянти не тільки завершують накопичення, але й використовують коротке покриття для підвищення цін, створюючи вигоду для всіх.
Як скористатися коротким покриттям?
Якщо ми знаємо, що коротке покриття може призвести до швидкого зростання, то в перші етапи зростання ринку корисно звертати увагу на короткі позиції. Якщо велика кількість коротких позицій зосереджена, а ринкові емоції поступово переходять від ведмедів до биків, тоді можна передбачити можливість закриття коротких позицій. Якщо ринок почне зростати, велика кількість коротких позицій буде вимушена закритися, і ринок може увійти в стадію швидкого зростання.
Проте, переслідування зростання також є ризикованим. Тому що, як тільки коротке покриття закінчується, попит на ринку може зменшитися, що може призвести до значного коригування. Тому, користуючись коротким покриттям, слід звертати увагу на управління позиціями та уникати бездумного переслідування зростання.
Підсумовуючи, наявність коротких позицій не є поганою справою, навпаки, у підвищувальному ринку вони можуть стати «паливом», що підштовхує ціни до подальшого зростання. Але інвестори повинні залишатися раціональними, не піддаватися ринковим емоціям, а також мати власні судження та здатність контролювати ризики. Сподіваюся, ця стаття допоможе вам краще зрозуміти механізм короткого покриття, щоб ви могли торгувати з більшою впевненістю!
