Автор: Socra, Золотий фінанс
6 листопада Трамп виграв президентські вибори в США, повернення до Білого дому означає, що ера Трампа 2.0 незабаром почнеться. Завдяки його дружньому ставленню до криптоіндустрії, BTC неодноразово встановлював історичний рекорд, наближаючись до позначки 80 тисяч доларів, а альткоїни отримали давно очікуване зростання.
Оскільки цього разу зростання криптовалютного ринку є досить сильним, багато інвесторів хвилюються, чи не є цей ринок трохи перегрітим. Ті, хто вже зайшов у ринок, також розглядають можливі сценарії після перемоги Трампа, навіть плануючи інвестиції на момент його офіційного вступу на посаду наступного року. У цьому контексті Золотий фінанс узагальнив нещодавні прогнози авторитетних установ щодо майбутнього ринку та можливих позитивних і негативних подій.
1. Великі події, що впливають на ринок криптовалют
Позитивні новини:
1. Притоки спотового біткоїн ETF
6 листопада загальний обсяг торгів спотовим біткоїн ETF перевищив 6 мільярдів доларів, а обсяг торгів спотовим біткоїн ETF від BlackRock перевищив 4,1 мільярда доларів, що стало історичним рекордом.
7 листопада приток біткоїн ETF від BlackRock склав 1,11692 мільярда доларів, що є найбільшим притоком з моменту запуску. Їх щоденні обсяги притоку займали перші чотири місця: 7 листопада – 1,11692 мільярда доларів; 30 жовтня – 872 мільйони доларів; 12 березня – 849 мільйонів доларів; 5 березня – 788 мільйонів доларів.
2. Цикл зниження ставок
7 листопада, за східним часом, ФРС оголосила, що знизить цільовий діапазон федеральної фонду ставки з 4,75% до 5,0% до 4,5% до 4,75%, зниження на 25 базисних пунктів (б.п.).
Згідно з даними CME “Спостереження за ФРС”, ймовірність зниження процентної ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні становить 71%. Ймовірність збереження поточної процентної ставки у січні наступного року становить 16,6%, ймовірність зниження на 25 базисних пунктів накопичується до 53%, а ймовірність зниження на 50 базисних пунктів – до 30,4%.
JPMorgan очікує, що ФРС знижуватиме ставки щоквартально після грудневої політичної наради, поки федеральна ставка не досягне 3,5%.
3. Політика на краще, послаблення регулювання
6 листопада Республіканська партія США отримала контроль, забезпечивши ключові місця в Сенаті Огайо та Західної Вірджинії, тобто республіканці здобули більшість у Сенаті США. Це може означати, що Конгрес США стане більш підтримуючим до криптовалют, оскільки республіканці, які контролюють Сенат, готуються до ухвалення більш чітких законодавств щодо криптовалют.
CoinShares: найбільша вигода для криптовалют від Трампа буде через законопроєкт про біткоїн. Одночасно сенатор штату Вайомінг пропонує (законопроєкт про біткоїн 2024 року), метою якого є створення стратегічного резерву біткоїнів, купівля 1 мільйона біткоїнів протягом п'яти років.
Команда Трампа розглядає можливість висунення Дена Галлера, головного юриста та керівника з питань відповідності Robinhood, кандидатом на пост голови SEC.
Комісар SEC, дружній до криптовалют, Хестер Пірс вважається потенційним наступником на пост голови.
Експерт з технологій Ethereum Віней Гупта планує впровадити крипто політику для команди переходу Трампа.
Бернстейн: після вступу Трампа на посаду SEC і Сенатський комітет з банківських справ США можуть зайняти дружню позицію щодо криптовалют. Очікується, що криптоактиви будуть повторно оцінені, оскільки незрозуміло, чи відповідають ці активи критеріям цінних паперів.
Крім того, законопроекти про стейблкоїни та ринкову структуру можуть отримати швидший розвиток, що є позитивним для емітентів стейблкоїнів, таких як Circle і Paxos, а також для криптовалютних бірж та брокерів/торговців у США.
Генеральний юрисконсульт Coinbase: сподіваюся, що SEC припинить переслідування криптовалют і розпочне розробку правил.
Директор з інвестицій Bitwise Asset Management вважає, що вся криптоіндустрія багато років була немов з обмеженими можливостями, але тепер час для змін. Інвестори вже почали формувати позиції у криптоактивах на найближчі кілька років.
Керівник досліджень Paradigm: колишні працівники Білого дому Байдена заявили, що демократи більше не будуть боротися з криптовалютами до кінця.
Центральне телебачення повідомило, що ціна біткоїна знову досягла рекорду, і зазначило, що Трамп обіцяв створити стратегічний резерв біткоїна.
4. Фінансове середовище
Після перемоги Трампа, такі стінгові організації, як JPMorgan, Goldman Sachs та інші, шукають потенційні можливості IPO криптофірм на американських фондових ринках, таких як Kraken, Fireblocks і Chainalysis.
Щотижневий звіт Matrixport показує, що рівень популярності біткоїна наближається до ключового порогу 8%, близько 7,51% населення світу (617 мільйонів осіб) використовує криптовалюту, наближаючись до 8% популярності. Досягнення цього порогу може позначити переломний момент у переході біткоїна до основного використання.
Негативні новини:
Пауел: з наближенням до нейтральної ставки може виникнути необхідність сповільнити темпи зниження ставок.
Barclays очікує, що ФРС знизить ставки лише двічі до 2025 року, по 25 базисних пунктів кожного разу, тоді як раніше прогнозувалося тричі зниження. Очікується, що Банк Англії залишить ставки без змін на грудневій нараді, тоді як раніше прогнозувалося зниження.
Аналітик компанії Orion Portfolio Solutions: з моменту першого зниження ставки довгострокові ставки залишаються на різкому зростанні та починають падати після оголошення про зниження сьогодні. На фоні сильної економіки США, майбутній шлях для ФРС може бути складнішим, ніж просто поступове зниження ставок.
По-друге, прогнози різних сторін
Оптимістичні прогнози:
Глава досліджень Galaxy: біткоїн неодноразово встановлював історичні рекорди цього тижня, з фундаментальної точки зору ринок не виглядає перегрітим.
Генеральний директор Galaxy: перемога Трампа може принести “сотні мільярдів доларів” для криптоекосистеми.
Аналітик Nansen також висловив схожу думку. “Біткоїн, який перевищив історичні рекорди при високих обсягах торгів, є чітким сигналом тривалого позитивного імпульсу після виборів,”
JPMorgan: біткоїн продовжить вигравати від перемоги Трампа протягом наступних восьми тижнів, його перемога викликатиме подібний до 2016 року відгук протягом приблизно восьми тижнів. Трамп неодноразово заявляв, що підтримуватиме індустрію цифрових активів і підвищить мита, а ці дві політики в кінцевому підсумку можуть бути корисними для біткоїна.
QCP Capital: BTC пройшов через три виборчі цикли, всі з яких показали тенденцію до відновлення, і ціна жодного разу не падала до попередніх рівнів. Очікується, що в 2025 році цей бичачий імпульс залишиться сильним.
Standard Chartered: після перемоги Трампа біткоїн досягне 125 тисяч доларів до кінця цього року, а до кінця 2025 року – 200 тисяч доларів. Щодо регулювання очікується, що Трамп скасує вето Байдена на SAB 121.
Генеральний директор Coinbase: з політичної точки зору криптовалюти продовжать існувати, поки галузь не буде побудована в США.
Головний інвестиційний директор Bitwise: ми вступаємо в золоту еру криптовалют, ми побачимо сильний бичачий ринок у найближчі кілька років.
Глава досліджень Copper: до 20 січня 2025 року, коли Трамп вступить на посаду президента, ціна біткоїна, ймовірно, досягне 100 тисяч доларів. Для біткоїна Трамп став свідком двох історичних піків під час свого президентського терміну з 2016 по 2020 рік. Хоча ці зростання відбулися на фоні ослаблення долара, на відміну від нинішнього зміцнення долара. Проте, враховуючи, що спотовий ETF біткоїна наразі утримує близько 1,1 мільйона біткоїнів, позитивна динаміка може зберігатися в найближчі кілька місяців.
CNBC: ціна біткоїна може досягти 100 тисяч доларів перед інавгурацією президента.
Аналізатор Bernstein: після перемоги Трампа негативний регуляторний вітровий рух у криптоіндустрії змінився на позитивний. Очікується, що новий “дружелюбний до криптовалют” голова SEC США та Сенатський комітет з банківських справ прискорять прозорість регулювання в цій галузі. Криптоіндустрія прагне нових правил, які визначатимуть цифрові активи як інші активи, крім цінних паперів, а також уточнення застосовності законів про брокерів до криптобірж та DeFi, прискорення схвалення інвестиційних продуктів, таких як ETF, і дозволити банкам володіти та зберігати криптовалюту.
Засновник MakerDAO: перемога Трампа сприятиме справжньому відновленню DeFi, ймовірність збільшення кількості користувачів в 10 разів значно зросте, оскільки DeFi виграє найбільше від зменшення невизначеності у регулюванні США порівняно з іншими аспектами криптоіндустрії.
Песимістичні прогнози:
Аналітик компанії Orion Portfolio Solutions: майбутній шлях зниження ставок може бути більш складним. FOMC у листопаді оголосила про зниження на 25 базисних пунктів, що позначає зниження їхньої агресивності у порівнянні з вересневим зниженням. Важливо зазначити, що з моменту першого зниження ставки довгострокові ставки залишаються на різкому зростанні та починають падати після оголошення про зниження сьогодні. На фоні сильної економіки США, майбутній шлях для ФРС може бути складнішим, ніж просто поступове зниження ставок.
Канадський банк Scotiabank: бізнес і ринок мають підстави з обережністю ставитися до Трампа 2.0. Протекціонізм стане негативним фактором для економічного зростання США та світу. Застосування фінансового стимулювання до надмірного попиту в американській економіці знову викличе інфляційні ризики та зростання прибутковості, а також подальше зростання дефіциту бюджету США.
Висновок
На даний момент основна позиція більшості великих установ вказує на позитивний прогноз для криптоіндустрії, і вважається, що новий бичачий ринок може наставати. Негативні події та песимістичні коментарі стали “меншістю”, а логіка песимізму головним чином походить від уповільнення зниження процентних ставок ФРС та потенційної економічної кризи через інфляцію, що може вплинути на криптоіндустрію. Проте, з огляду на загальну ситуацію на ринку, очевидно, що трейдери, які вирішують продавати або коротити, можуть підозрюватися у протистоянні тренду.
