Оригінальна назва: The Bitcoin Report: Key Trends, Insights, and Bullish Price Forecasts
Оригінальне джерело: Bitcoin Magazine Pro
Оригінальний переклад: Felix, PANews
Bitcoin Magazine Pro опублікував огляд біткоїна за жовтень і обговорив деякі ключові теми. Сюди входять зниження балансів біткоїнів на біржах, приплив коштів у ETF на суму понад 50 мільярдів доларів і оптимістичні прогнози, які можуть перевизначити вартість біткоїна в наступному кварталі. Нижче наведено детальну інформацію зі звіту.
Основні моменти:
· Аналіз біткоїн-блокчейна: баланси біткоїнів на біржах знаходяться на історично низькому рівні, що свідчить про зростання впевненості власників і все частіше вибір самостійного зберігання.
· Сплеск біткоїн-ETF: приплив коштів у ETF у жовтні перевищив 54 мільярди доларів, а IBIT від BlackRock лідирує на ринку. Це відображає постійно зростаюче прийняття біткоїнів на основних фінансових ринках.
· Динаміка видобутку: Росія та Китай розширюють свій вплив у видобутку, тоді як США зберігають найбільшу частку обчислювальної потужності.
· Оптимістичний прогноз цін: аналітик біткоїнів Тоне Вейз прогнозує, що до середини 2025 року потенційний діапазон цін на біткоїн становитиме від 102 000 до 140 000 доларів за підтримки сильних технічних показників.
Ланцюг блоків біткоїнів
Основні моменти
· Баланси BTC на біржах досягли нових мінімумів, що свідчить про зростання переваг самостійного зберігання
· Кількість адрес із залишком понад 100 монет досягла історичного максимуму, що відображає розширення сфери прийняття
· Сильні фундаментальні показники ланцюжка блоків свідчать про те, що ціновий імпульс триватиме до 2025 року.
Прогноз
Зменшення балансів біткоїнів на біржах і постійне зростання рівня прийняття гаманців свідчать про потенціал зростання цін, і інвестори повинні звертати увагу на приплив коштів на біржі та зростання кількості гаманців з великими залишками як на показники попиту та потенційної сили чи слабкості цін у четвертому кварталі та пізніше.
Аналіз
У жовтні загальний залишок біткоїнів на біржах значно скоротився і зараз становить трохи менше 3 мільйонів, як показано на графіку 1. Це зниження свідчить про те, що інвестори все частіше обирають самостійне зберігання, а не залишають кошти на біржах, що зазвичай пов’язано зі стратегіями довгострокового утримання. Коли баланси на біржах зменшуються, а ціни зростають, це свідчить про впевненість у середньо- та довгостроковій перспективі біткоїна. Цей перехід до самостійного зберігання може стати обмеженням з боку пропозиції, що може чинити тиск на ціни вгору за умови стійкого попиту.
Видобуток
Основні моменти
· Росія та Китай наразі роблять значний внесок у глобальну обчислювальну потужність біткоїнів.
· США все ще лідирують за обчислювальною потужністю, але Росія посідає друге місце, а Китай, незважаючи на заборону на видобуток, все ще непомітно збільшує свою активність.
· Зростання також спостерігається на нових ринках, таких як Ефіопія та Аргентина, що може вплинути на розподіл обчислювальної потужності.
Прогноз
Якщо обчислювальна потужність Китаю та Росії продовжить зростати, американські майнери можуть зіткнутися з новою глобальною конкуренцією наступного року.
Аналіз
Останнім часом Росія та Китай стають ключовими силами у сфері глобального видобутку біткоїнів. Росія зараз є другим за величиною внеском у глобальну обчислювальну потужність. Використання багатих природних ресурсів дозволяє майнерам отримувати енергію за вигідною ціною. Це розширення відбувається завдяки підтримці в регіоні видобутку як вигідної стратегічної економічної діяльності. У той же час, незважаючи на офіційну заборону в Китаї, підпільний видобуток триває, і в останні роки в Китаї спостерігається зростання підпільного видобутку. Цей подвійний розвиток свідчить про зміну сил у видобутку, що може вплинути на динаміку ринку, особливо в умовах, коли глобальна обчислювальна потужність більше не домінує в США.
Хоча США все ще лідирують у сфері обчислювальної потужності біткоїнів, швидке зростання Росії та стійкість Китаю створюють виклики для американських майнерів, а такі нові ринки, як Ефіопія та Аргентина, також збільшують видобувну діяльність, створюючи більш децентралізовану глобальну мережу видобутку. Ця диверсифікація може підвищити безпеку та операційну стабільність мережі біткоїнів, роблячи її менш вразливою до регіональних перебоїв. Оскільки ці тенденції зберігаються, американські майнери біткоїнів можуть зіткнутися з жорсткішою конкуренцією як у сфері отримання енергоресурсів, так і в підтримці рентабельності в умовах нестабільних ринкових умов.
ETF
Основні моменти
· Максимальний одноденний приплив BTC ETF (lBlT) BlackRock склав 872 мільйони доларів, а чистий обсяг торгів за місяць – 46 мільярдів доларів.
· Максимальний одноденний приплив коштів у Fidelity склав 239 мільйонів доларів, але чистий обсяг торгів склав лише 4,968 мільярда доларів, що значно поступається lBIT.
· Bitwise (BITB) зафіксував максимальний одноденний приплив у розмірі 100,2 мільйона доларів, а чистий обсяг торгів за місяць досяг 137,3 мільйона доларів.
Прогноз
Очікується, що в короткостроковій перспективі BTC ETF буде демонструвати волатильність. Хоча IBlT залишається лідером за обсягами торгів і ліквідністю, він може не забезпечити найкращу волатильність для торгівлі. FBTC і ARKB демонструють помітні коливання відносної величини, що забезпечує найкращі можливості для торгівлі.
Аналіз
Чистий приплив коштів у біткоїн-ETF у жовтні досяг рекордного рівня приблизно 5,415 мільярда доларів (графік 1). Популярність і попит на ці продукти спонукали Комісію з цінних паперів і бірж США (SEC) додатково схвалити дозвіл на торгівлю опціонами на багато продуктів біткоїн-ETF. Спекуляції, левередж, додаткове забезпечення, дельта-хеджування маркет-мейкерів і посилення емоційного ефекту можуть вплинути на біткоїн-ETF, що матиме наслідки для самого ринку біткоїнів.
lBlT від BlackRock значно випереджає конкурентів, з місячним обсягом торгів у 46 мільярдів доларів, що робить його найбільш активним. Для трейдерів, які хочуть діяти відповідно до динаміки ринку, це також означає, що для кожної транзакції, якщо це lBlT, хтось буде готовий її прийняти. Інші опціони ETF, такі як FBTC від Fidelity, ARKB від Ark 21Shares і BlTB від Bitwises, можуть надавати кращі можливості для входу, оскільки обсяг торгів кожного опціону зменшується (графік 2). Хоча ETF прагнуть до ідеального відстеження ринкової ціни BTC, нижча ліквідність і обсяг торгів можуть створити можливості для виходу на вигідні позиції в ці періоди дисбалансу.
Акції
Основні моменти
· MicroStrategy (MSTR) оголосила про трирічний план інвестицій у біткоїн на суму 420 мільярдів доларів, метою якого є збільшення кількості BTC на своєму балансі.
· Незважаючи на зростання біткоїна на 63,9% з початку року, шість із десяти найкращих акцій, пов’язаних з біткоїном, показали погані результати (негативна прибутковість).
· Metaplanet INC (TYO: 3350) з початку року зросла на 838,82%, головним чином завдяки оголошенню про прийняття стратегії балансу активів біткоїнів.
Прогноз
Завдяки позитивним настроям на початку четвертого кварталу акції, пов’язані з біткоїном, можуть зрости в найближчі місяці. Можливості можуть існувати для таких акцій, як Semler Scientific (SMLR), які непомітно включають біткоїн до свого балансу, що забезпечує позитивний висхідний імпульс для вартості акцій.
Аналіз
Хоча на перший погляд здається, що акції, пов’язані з біткоїном, будуть відповідати бичачому тренду BTC, більшість із них не отримали вигоди від зростання BTC на 63,9% з початку року (YTD) (графік 1). Marathon Digital (MARA), Riot Platforms (RlOT) і CleanSpark (CLSK) з початку року впали на -31,42%, -38,98% і -6,39% відповідно, що свідчить про операційні труднощі або чутливість до вартості видобутку криптовалют, Tesla (TSLA) зросла лише на 0,2% з початку 2024 року, а Block inc. (so) впала на 6,72%. Хоча Coinbase (COlN) і Galaxy Digital Holdings (GLXY або BRPHE) показали позитивні результати, їхня ефективність не перевищила динаміку цін на біткоїн.
На противагу цьому, MicroStrategy (MSTR) підскочила на 263,68%, що відображає вплив її левереджевого холдингу біткоїнів і довіру інвесторів до її стратегії, орієнтованої на біткоїн. Виконавчий голова MicroStrategy Майкл Сейлор оголосив про трирічний план інвестицій у біткоїн на суму 420 мільярдів доларів, продовжуючи реалізовувати стратегію покупки та утримання компанії (графік 2). У Японії Metaplanet inc. (TYo: 3350) з моменту оголошення про прийняття стратегії резервування біткоїнів на початку цього року зросла на 838,82%. Оскільки біткоїн перебуває на порозі чергового бичачого ринку, компанії слід розглянути можливість прийняття стратегії утримання біткоїнів.
Деривативи
Основні моменти
· Біткоїн нещодавно пробив позначку в 70 000 доларів, ліквідація шорт-позицій перевищила 100 мільйонів доларів.
· Ставки фінансування залишаються відносно нейтральними, можливо, через невизначеність виборів у США.
· На цьому етапі ринкового циклу ставки фінансування дуже низькі.
· Це оптимістично, оскільки це дозволить ціні BTC зростати далі без надмірного накопичення левереджу на ринку деривативів.
Прогноз
Очікується, що після того, як невизначеність виборів у США та наступні коливання ринку пройдуть, біткоїн зросте до кінця року.
Аналіз
Протягом останнього місяця BTC демонстрував тенденцію до зростання. Хоча на шляху траплялися знижувальні корекції, більшість ліквідацій були спрямовані на трейдерів, які намагалися шортити BTC.
Вибори в США створили короткострокову невизначеність на ринку деривативів біткоїнів. Очікується, що в найближчі тижні на ринку спостерігатимуться значні коливання.
Однак, як тільки імпульсна реакція в будь-якому напрямку зникне, очікується, що ринок деривативів знову стабілізується. Наразі на цьому етапі ринкового циклу біткоїнів ставки фінансування залишаються дуже низькими. Це сприятливо і має призвести до значного зростання ціни біткоїна в найближчі місяці, доки не буде спостерігатися ставки фінансування +0,06. До того часу обережність може бути необхідною, але зараз ми ще дуже далекі від цих рівнів.
Прийняття
Основні моменти
· MicroStrategy (MSTR) оголосила про план капіталізації на суму 420 мільярдів доларів, який включає випуск акцій ATM на суму 210 мільярдів доларів для покупки біткоїнів.
· Metaplanet (3350.T) володіє понад 1000 BTC і є найбільшим у Азії публічно торгуваним власником біткоїнів.
· Акціонери Microsoft (MSFT) проведуть збори в грудні та проголосують за потенційну фінансову стратегію, пов’язану з біткоїном.
Прогноз
Рішення MicroStrategy використовувати біткоїн як фінансовий резерв вигідне для акціонерів і сприяє прийняттю біткоїнів у публічно торгуваних установах. З січня йому наслідували такі компанії, як Metaplanet (найбільший публічний власник біткоїнів в Азії, що володіє понад 1000 BTC), Semler Scientific і Samara Asset Group. Ця тенденція може вплинути на голосування акціонерів Microsoft (MSFT) у грудні щодо аналогічної стратегії.
Аналіз
MicroStrategy планує випустити акцій звичайних акцій класу A на суму 210 мільярдів доларів протягом наступних трьох років для придбання біткоїнів, план капіталізації Майкла Сейлора на суму 420 мільярдів доларів включає випуск акцій на суму 210 мільярдів доларів і має на меті залучити 210 мільярдів доларів фіксованого доходу цінні папери для фінансування покупки біткоїнів.
Натхненна успіхом MicroStrategy, японська Metaplanet також прийняла стратегію резервування біткоїнів навесні цього року і наразі володіє понад 1000 BTC, ставши найбільшим у Азії публічно торгуваним власником біткоїнів, завдяки дефляційній природі біткоїна та середньорічній прибутковості в 40% він став обраним резервним активом для хеджування надлишкової готівки, і навіть великі технологічні компанії почали наслідувати цей приклад: акціонери Microsoft проголосують у грудні за те, чи прийняти біткоїн як резервний актив. Хоча керівництво заявило про «відмову», сильний інтерес акціонерів може змінити рішення, що може призвести до більш широкого прийняття біткоїна публічними компаніями.
Регулювання
Основні моменти
· SEC схвалила опціони на біткоїн-ETF: це важливий крок до інтеграції з основними фінансовими продуктами.
· Біткоїн-білль про права в Пенсільванії: віха в захисті права на самостійне зберігання та оплату біткоїнів.
· Пропозиція доступу до криптофондів у Таїланді: рівень прийняття криптовалют в Азії може зрости
Прогноз
Останні регуляторні події, особливо схвалення опціонів на біткоїн-ETF і активна законодавча діяльність у США, можуть значно підвищити довіру інвесторів. Це може призвести до різкого зростання цін на біткоїн, особливо якщо ці заходи будуть розглядатися як такі, що прокладають шлях до більш широкої інтеграції з основними фінансовими установами. Крім того, слід стежити за динамікою регулювання на ключових ринках, таких як США, де політичні зміни можуть вплинути на підходи до регулювання, а такі країни, як Азія, відкриваються для криптофондів, що може вплинути на регіональні та глобальні ринкові настрої.
Аналіз
Жовтень став ключовим моментом у регуляторному ландшафті біткоїнів, оскільки схвалення SEC опціонів на біткоїн-ETF свідчить про зростаюче прийняття криптовалют традиційними фінансовими установами. Цей розвиток не тільки надає інвесторам додаткові інструменти хеджування та спекуляції, але й у довгостроковій перспективі може підвищити ліквідність і цінову стабільність біткоїна.
Нещодавно ухвалений у Пенсільванії закон визнає право на самостійне зберігання та оплату біткоїнів, що може вплинути на інші штати США. Це може створити більш сприятливе для біткоїнів середовище, зменшити занепокоєння щодо суворого регулювання та створити сприятливу для інвестицій атмосферу. Ініціативи азійських ринків, особливо Таїланду, що дозволяють приватним фондам інвестувати в криптовалюти, свідчать про широке прийняття криптовалют в одному з найбільших економічних регіонів світу і можуть сприяти тенденціям у сусідніх країнах.
Макроекономічний прогноз
Основні моменти
Постійне зростання державного боргу США підкреслює обмеження фіатних валют і сприяє зацікавленню в біткоїні. Постійне зростання інфляції, показане CPl, посилює привабливість біткоїна як інструменту хеджування. На тлі занепокоєння щодо довгострокової стабільності долара США інституційні інвестори все частіше розглядають біткоїн.
Прогноз
Очікується, що біткоїн продовжить тенденцію до зростання, підтримувану зростаючими побоюваннями щодо державного боргу та інфляції, моніторинг рівня CPl і державного боргу може надати ранні показники потенційного зростання вартості біткоїна в найближчі місяці.
Аналіз
У ринку з високим рівнем заборгованості та інфляційними тенденціями ціннісна пропозиція біткоїна стала більш очевидною, ніж будь-коли раніше. Перший графік нижче показує зв’язок між державним боргом і ціною біткоїна. Оскільки державний борг досяг безпрецедентного рівня, стійкість долара США як засобу зберігання вартості піддається все більшим сумнівам. Інвестори, особливо інституційні, шукають альтернативи, які не піддаються впливу знецінення валюти. Пропозиція біткоїна обмежена, і він може ефективно хеджувати ризики, пов’язані з надмірним накопиченням боргу та знеціненням валюти.
Другий графік нижче показує постійне зростання інфляції споживчого цінового індексу (CPl) по відношенню до біткоїна, і навіть якщо виключити такі волатильні категорії, як продукти харчування та енергія, рівень інфляції залишається високим. Це зміцнює статус біткоїна як довгострокового засобу зберігання вартості, який може зберігати купівельну спроможність у періоди економічної невизначеності. Оскільки немає ознак зниження інфляції, а державний борг постійно зростає, біткоїн займає унікальне місце як стратегічний актив для збереження вартості та хеджування економічної нестабільності.
Прогноз цін
Основні моменти
· Динаміка цін наближається до історичних максимумів на денних, тижневих і місячних графіках, що є дуже оптимістичним у всіх цих часових рамках.
· В історії біткоїна MRl лише 7 разів закривав двомісячну гістограму зеленим зірочкою. Усі шість попередніх випадків призвели до зростання на понад 100% протягом наступного року.
· Модель чашки з ручкою та розширення Фібоначчі забезпечують додаткові бичачі цінові цілі в діапазоні від 100 000 до 105 000 доларів.
Прогноз
Наразі найбільшим занепокоєнням є «групове мислення», коли кожен очікує, що ціна перевищить 100 000 доларів. Особисто я не бачу нічого тривожного в графіках технічного аналізу, аналізі ланцюжка блоків, чотирирічному циклі скорочення вдвічі, видобутку чи будь-яких регуляторних невдачах. Багато хто купує біткоїн, сподіваючись, що за керівництва уряду Трампа біткоїн отримає більше регуляторного схвалення.
Аналіз
Біткоїн готовий до потенційного бичачого ринку, технічні показники вказують на три цінові цілі. Показник Tone Vays MRl на двомісячному графіку показує зростання на щонайменше 100% за останні 6 місяців, що свідчить про те, що до другого кварталу 2025 року буде досягнуто піку приблизно в 140 000 доларів або вище. Ця модель відповідає значному відскоку в 2017 і 2021 роках.
Крім того, графік чашки та ручки на тижневих і місячних графіках вказує на цільову ціну в 105 000 доларів, яка зазвичай досягається протягом 4-6 місяців відповідно до історичних тенденцій. Нарешті, розширення Фібоначчі показує початкову цільову ціну в 102 000 доларів, яка може досягти вищих рівнів 155 000 доларів і 210 000 доларів, якщо попередні цикли повторюватимуться.
Посилання на оригінал
