Інтерв'ю з Джо МакКаном: Solana — це справжній децентралізований суперкомп'ютер
Джо МакКан — це відкритий засновник Asymmetric, найкращого венчурного капітального фонду криптовалют, підтримуваного інвесторами, включаючи Марка Андріссена, Криса Діксона та Circle, а також засновниками Solana та Multicoin. Він також відомий трейдер мем-коінів. Ми мали захоплюючу бесіду з ним на Solana Breakpoint 2024 у Сінгапурі минулого місяця, де ми та цей інвестиційний гігебрейн обговорювали все — від макро до мем-коінів.
Застереження: думки Джо в цьому інтерв'ю не відображають поглядів CoinMarketCap і не є фінансовою порадою.
Про макроекономіку
Ви — керуючий хедж-фондом, технологічний виконавчий директор і креативний технолог. Як ви прийшли до того, щоб носити всі ці різні капелюхи?
Джо: Я був випускником психології, який вирішив самостійно вивчити програмування, розробку програмного забезпечення та торгівлю. Люди вчаться по-різному, але як тільки ви зрозумієте, як ви можете навчитися чомусь, ви можете фактично навчитися всьому.
Я завжди переслідував речі, які мене цікавили. Я маю ненаситний інтерес до отримання знань та розуміння складних систем, будь то музика, мода чи навіть їжа. На професійному боці я завжди коливався між новими технологіями та фінансами для торгівлі та інвестицій.
Як ваша крипто-історія привела вас до Asymmetric?
Джо: Я зайнявся крипто в 2016 році. Я почав усвідомлювати, що цифрова трансформація грошей відбуватиметься через крипто і блокчейн. Це мені дуже підходить, оскільки моя професійна кар'єра знаходилася на перетині технологічного капіталу та культури. І саме це є Asymmetric.
Asymmetric — це інвестиційна компанія в цифрові активи, але ми унікальні тим, що у нас не лише традиційний фінансовий фон. Ми не просто венчурні капіталісти з такими видами розмірковувань про майбутнє технологій або фінансів. У нас також є дуже сильний пульс на поп-культуру, зокрема, інтернет-культуру.
Куди йде ФРС з процентними ставками?
Джо: Ми правильно передбачили зниження ставки на 50 базисних пунктів у вересні ще на початку липня. Ми почали бачити послаблення на ринку праці, а також отримали дані, які чітко свідчили про те, що інфляція значно нижча за тренд, а також інфляція на найближчі один-п'ять років або нижча за ціль ФРС у 2%, або наближається до неї.
Все це свідчить про те, що ставка федеральних фондів між 5,25% і 5,5% просто занадто висока з історичної точки зору їх нейтральної ставки реальних відсотків, яка становить близько 1%. Реальні відсотки протягом тривалого часу залишалися вище 3%, і це просто не має сенсу в якийсь момент.
Більше того, з зміною мандату ФРС за останні кілька місяців, вони спілкувались з пресою та ширшою фінансовою спільнотою про те, що їхня точка зору — "ми в основному впоралися з інфляцією". Очевидно, ми стежимо за цим, але акцент робиться на іншій стороні подвійного мандату, а саме на зайнятості.
Рефлексивність або можливість інфляційного сплеску, коли справа доходить до того, що ринок праці йде вгору, насправді дуже, дуже погано для когось, як ФРС, оскільки, якщо бізнеси насправді почнуть звільняти людей, вони не наймуть їх назад одразу. Це має великий затримковий ефект на економіку.
Якщо між вересневим засіданням та листопадовим засіданням з'явиться поганий показник даних, їм, можливо, доведеться зробити екстрене зниження, і це буде прямо посеред виборів президента США, що тоді стане неймовірно політизованим. Це зниження на 50 базисних пунктів вже було політизованим, але уявіть, якщо їм доведеться зробити екстрене зниження прямо перед виборами. Люди в США зійдуть з розуму — залежно від того, за кого вони голосують, правильно?
Про Solana, Ethereum та нові L1
Чому ви кажете, що Solana — це найшвидша конячка?
Джо: Я завжди підтримував Solana, навіть під час бульбашки 2021 року до депресивних мінімумів у 8 доларів. Саме тоді ми вклали все між 8 і 11 доларами. Ми купили фактично стільки, скільки могли для фонду. Ми також купили багато дешевих опціонів, які надали нам великий важіль на грудень і січень 2023 року. Після фактичного визначення дна, ми зросли на 75% за той місяць, в основному через позиції, які ми зайняли в Solana.
Отже, чому я все ще думаю, що Solana — це найшвидша конячка? Що ж, подивіться на основи Ethereum на даний момент. Причина, чому я не володію жодним ETH, і справді не бачу жодних причин, щоб володіти ним, полягає в тому, що у Ethereum є криза ідентичності. Спочатку вони вийшли з наративом, що вони є децентралізованим суперкомп'ютером, а потім з наративом про ультразвукові гроші. Реальність полягає в тому, що ці два наративи, які складають Ethereum, з'їдаються Solana як справжнім децентралізованим суперкомп'ютером, а Bitcoin як насправді звуковими грошима.
Поки вони не вирішать цю проблему ідентичності, я не знаю, як чи чому люди обиратим вкладати значну суму, або навіть тривіальну, своїх грошей у щось на кшталт Ethereum як відносну цінність чомусь на кшталт Bitcoin і Solana. Це підтверджується парою Bitcoin-ETH та парою SOL-ETH.
SOL-ETH зріс на 35%, плюс-мінус, з початку року. Тож якщо ви тримаєте SOL і коротко продаєте ETH, ви в плюсі на 35%. ETH-BTC сьогодні досяг нового мінімуму, що, я думаю, є найнижчим показником з квітня 2021 року. І це в році, коли Ethereum отримав ETF.
Забудьте про свої релігійні, духовні погляди на Ethereum — це нормально. Я трейдер, і моя робота як керуючого хедж-фондом полягає в тому, щоб заробляти гроші для моїх партнерів. Тож якщо я дивлюсь на відносну цінність Ethereum у порівнянні з Solana і Bitcoin, відповідь — 0% алокації, крапка.
Наскільки важливий користувацький досвід у блокчейні?
Джо: Користувацький досвід — це найважливіша річ для будь-яких нових технологій, крапка. Досвід розробника веде до користувацького досвіду. Ethereum створив Solidity, свою власну мову програмування, яка не є складною для вивчення, але вам потрібно вивчити все це нове, тоді як Solana побудована на Rust, і розробники використовують Rust вже понад 15 років.
Є безліч інструментів, найкращих практик безпеки тощо, отже, досвід розробника кращий, оскільки для розробників менше тертя для впровадження Solana в порівнянні з новим технологічним стеком, таким як Ethereum.
Більше того, коли розробники можуть швидко впроваджувати нові технології з меншим тертям, вони можуть почати зосереджуватися на покращенні користувацького досвіду. Причина, чому ви дивитесь на щось на зразок встановлення гаманця Phantom і негайно можете карбувати NFT або обмінювати токени, або робити що-небудь, що вам потрібно, полягає в тому, що розробники змогли зосередитися на кінцевому користувачі, а не на з'ясуванні інфраструктури та її безпеки.
Що з конкурентами, такими як Aptos і Sui?
Джо: Я за більше паралельних високопродуктивних ланцюгів, бо це все, що створює конкуренцію для Solana.
Якщо у вас немає конкуренції для Solana, у вас немає ринку. Я хочу ринок, і я хочу, щоб Solana конкурувала на цьому ринку. Move — це елегантна мова програмування. Я вважаю, що це фантастично. Але проблема в тому, що це нова мова програмування, і тепер розробнику потрібно вивчити все це нове програмування. Це створює тертя в досвіді розробника. Ви не можете платити розробникам за використання вашої технології. Вони повинні захотіти це використовувати.
Що вас надихає на Breakpoint?
Джо: По-перше, які результати команд, які вже працюють над Solana? Я тільки що бачив кілька оголошень сьогодні, як мої друзі з Jupiter тільки що випустили безліч нових речей. Tensor, який є платформою для торгівлі NFT, щойно опублікував весь свій код.
Звичайно, відбувається безліч дій з уже існуючими командами на Solana. Причина, чому це є важливим сигналом для мене, полягає в тому, що вони не здаються і продовжують інновації, продовжують додавати нові можливості та функції для обслуговування своїх кінцевих користувачів і потенційно нових користувачів.
По-друге, що відбувається на інвестиційній стороні? Хто отримує фінансування? Я друг Мерта з Helius і великий прихильник того, що роблять ці хлопці. Вони тільки що оголосили про великий раунд фінансування серії B, і, що важливо, до них прийшли венчурні капіталісти, які раніше ніколи не інвестували в бізнес Solana. Це також дуже позитивний сигнал.
По-третє, усі нові технологічні оголошення. Вчора ми бачили, як Анатолій говорив про Seeker, новий телефон — виглядає неймовірно. Дуже розумна цінова точка. Хоча практично у всіх у США є iPhone, решта світу не працює так. Я думаю, що вони попередньо продали близько 140-150 тисяч телефонів Saga.
І всі насправді з нетерпінням чекають на Jump і Fire Dancer, які мають теоретичний верхній межу в один мільйон транзакцій на секунду. Я думаю, що Кевін Бауерс висловився за останні кілька місяців і сказав, що вони провели багато досліджень, і є деякі інфраструктурні проблеми для досягнення цього числа. Справа не лише в їх технології, це ширша інфраструктура інтернету.
Мем-коіни
Чому ти так рано інвестував у Bonk?
Джо: Bonk торгувався з капіталізацією в 28 мільйонів доларів, коли ми увійшли. Ми купили його, бо сказали, що в цій угоді є справжня асиметрія. Якщо ми праві, що Solana виходить на новий рівень, нові потоки увійдуть на ринок. Нові стейблкоїни приходять в ончейн, щоб купувати речі на цій мережі. Не потрібно бути ракетним вченим, щоб зрозуміти, що люди будуть купувати мем-коіни, особливо після успіху Dogecoin.
Bonk також має історію фону як у Netflix, як вони з'явилися. Якщо зібрати все це разом, це дуже проста угода, крім того, що багато керуючих хедж-фондами турбуються про свій вигляд. Я не турбуюсь. Я зосереджений на генерації прибутків для своїх партнерів, а не на тому, як я виглядаю.
Bonk не тільки виріс з капіталізації в 28 мільйонів доларів до 2 мільярдів доларів, але й мої партнери були дуже, дуже задоволені результатами. Їм байдуже, що я купував мем-коін. Насправді, якщо у вас немає експозиції до мем-коінів у вашому портфелі у 2024 році, як інвестора, а особливо як керуючого крипто-хедж-фондом, ви завдаєте шкоди своїм партнерам.
Яка ваша думка про розповсюдження мем-коінів?
Очевидно, що відбулося масове розповсюдження мем-коінів. Більшість з них не варті нічого. Це частина ринкової відповідності для Solana. Solana — це ланцюг, єдиний ланцюг, який може забезпечити цей рівень експериментів і інновацій. Багато розгніваних венчурних капіталістів не люблять це — що ж, важко. Це бездозвільна мережа. Люди експериментуватимуть так, як їм хочеться, чи подобається вам це чи ні.
Чому венчурні капіталісти ненавидять мем-коіни?
Джо: Реальність така, що більшість венчурних капіталістів залучили гроші від партнерів і продали їм історію радикальної зміни фінансової системи на краще, демократизуючи доступ до фінансових послуг. І Ethereum — це шлях до цього. На жаль, цього не відбувається. Більше того, ці фонди залучили величезні суми капіталу, тоді як якщо вони раптово змінять свою підхід на 180 градусів, їм доведеться повернутися до своїх партнерів і сказати: "Гей, пам'ятаєте ту річ, про яку я вам говорив? Так, це вже не так."
Чи є мем-коіни поганими для крипто? Яка вигода?
Джо: Я не думаю, що мем-коіни погані для індустрії. Якщо вже на те пішло, вони в цілому позитивні, бо це один з найшвидших способів залучити людей до Web3. Багато венчурних капіталістів тепер повинні виправдовувати свою недосяжність або пропуск цього культурного феномена, яким є мем-коіни, так само як і на Solana, тому більшість венчурних капіталістів, яких ви побачите, розповідаючи про те, чому мем-коіни погані, є великими власниками ETH.
Якщо ви вивчите історію будь-якої індустрії або ринку, жоден ринок або індустрія ніколи не існували без спекуляцій спочатку. Мем-коіни такі ж, як лотерейні білети. Вони такі ж, як скретч-карти або ігрові автомати, неважливо, яку культуру ви бачите. Я дивлюсь на це з довгострокової перспективи, щоб сказати, що спекуляція — це те, що насправді приводить до нових сфер використання.
Давайте розглянемо проект матері Іггі Азалії, наприклад. Іггі робить це фундаментально інакше. Коли я зустрівся з нею на вечерю на початку цього року, я був абсолютно вражений її бізнес-інтуїцією та тим, як вона розуміє, як створювати бренди, будувати спільноти. Вона явно знає, як зробити контент вірусним. З Mother, її токеном, вона не просто рекламує токен. Вона будує цілий бренд навколо Mother. Сам бренд Mother має цінність. Вона підключила токен Mother до безлічі бізнесів, де ви отримуєте знижки та реальні переваги, використовуючи токен.
Яке майбутнє мем-коінів?
Джо: Я думаю, що в результаті ви побачите блакитні фішки мем-коінів. Визначення блакитних фішок мем-коінів — це капіталізація в 1 мільярд доларів або більше, і вона утримує її вище. Ті, хто туди потрапляє, зазвичай залишаються там з структурних причин.
Ринкові творці дійсно хочуть їх торгувати. У них є запаси. Біржі хочуть їх перелікувати, бо там є торговельна активність. Я вважаю, що в цьому циклі буде кілька переможців. Наприкінці дня, сила вірусної природи інтернету і те, як люди можуть або привернути увагу та утримати її, або надати справжню цінність спільнотам, які створюються навколо цих токенів, саме ці токени піднімуться на вершину.
Чи є у вас улюблений мем?
Джо: Це звучатиме дуже самозвеличувально, але хтось у моєму Telegram-чаті зробив стікер-пак зі мною та безліччю мемів, і вони взяли "Вовка з Уолл-стріт", де він робить цитати, поставили мою голову на нього і сказали: "найняти". Тож, я б сказав, що мем "найняти" — це мій улюблений.
