Нещодавнє зростання біткоїна є особливим, і причина цього є важливою: приватні трейдери практично відсутні.

Дані споживацьких додатків, таких як PayPal і Coinbase, а також погляди CryptoQuant показують, що активність малих інвесторів неактивна.

Роздрібні інвестори є запізнілими учасниками циклу криптовалют

Історично, під час циклів злетів і падінь біткоїна, роздрібні інвестори завжди запізнюються. Спостерігачі за ринком вважають, що ця відсутність участі свідчить про те, що поточний відскок все ще перебуває на ранній стадії. Ноель Ачесон у своєму інформаційному бюлетені "Криптовалюта - це макро зараз" написала, що біткоїн наближається до попереднього історичного максимуму понад 73 000 доларів, але інтерес з боку приватних осіб, виміряний за тенденціями пошуку в Інтернеті та завантаженням додатків, залишається дуже низьким.

«Приватні інвестори зазвичай є 'пізніми приймачами', які керуються новинами про ціни та соціальною увагою», - сказала Ачесон. «Коли приватні інвестори починають 'кинутися', ми знаємо, що пік спекуляцій наближається».

Перехід до мемкоїнів

Хоча приватні трейдери не сприяють поточному зростанню біткоїна, вони не були повністю відсторонені. Зростаюча привабливість мемкоїнів також привертає увагу малих інвесторів, оскільки тепер ця галузь оцінюється в 61 мільярд доларів. За даними, до 2024 року роздрібний обіг мемкоїнів зросте в п’ять разів в річному обчисленні. Це зростання можна пояснити новими інструментами, такими як pump.fun, які спростили процес створення криптовалют і дозволили швидко з’являтися новим токенам.

Інституційна домінантність біткоїна

Інституційні інвестори залишаються основним двигуном поточного зростання біткоїна, особливо через фонди, що торгують біткоїном на спотовому ринку (ETF). Від моменту запуску біткоїн ETF ці великі інвестори вклали близько 24 мільярдів доларів, що становить приблизно дві третини всіх вливів. Проте цей інституційний ентузіазм не поширився на більшість альткоїнів, які все ще сильно залежать від роздрібних інвесторів.

Дані компанії з відстеження криптовалют Kaiko показують, що з розблокуванням великих альткоїнів ліквідність зосереджена на меншій кількості токенів, що створює труднощі для малих інвесторів. Крім того, під час цього циклу біткоїн відійшов від більш широкого ринку криптовалют, що означає, що більшість альткоїнів не змогли досягти цінової динаміки біткоїна, лише кілька винятків, включаючи Solana, Dogecoin, BNB та Tron.

Таким чином, у світі альткоїнів відбулася суттєва зміна: за ринковою капіталізацією мемкоїни зараз складають майже третину з перших 50 альткоїнів, тоді як минулого року цей показник становив 7%.