Не так давно в індустрії активно обговорювали ситуацію навколо Ethereum. Нещодавно відбулася трьохгодинна дискусія у Space, ініційована Jian Ge, Haotian та NingNing, на тему (Що відбувається з Ethereum?). Шпинат був присутній на заході і почув багато чудових думок, які всебічно охоплювали відносини між Ethereum та Layer 2, а також ідеологічні, організаційні та історичні уроки, які допомогли зрозуміти нинішні труднощі Ethereum та індустрії, відчуваючи глибокі почуття учасників до Ethereum: «любов глибока, але відповідальність серйозна».
У часі Space я вже почав формувати деякі думки, але був дуже вагомий, бо знав, що моя точка зору суттєво відрізняється від більшості поглядів Web3 Native, боявся бути розкритикованим (глибоко усвідомлюючи, що атмосфера в індустрії дуже сумна), тому не висловлював своїх думок, але після цього вирішив виступити зі своїми думками, намагаючись надати новий погляд на виклики, з якими стикаються Ethereum та вся індустрія, з точки зору застосування, які всі давно обговорюють. Хоча ця точка зору може бути не досить основною, я вірю, що лише через раціональні та чесні обговорення можна просунути індустрію в більш здоровому напрямку.
Ця стаття не є FUD щодо Ethereum та індустрії. Я не прагну спровокувати жодного протистояння, просто пропоную інший погляд для критики та роздумів. Якщо ви не згодні з моєю точкою зору, просто усміхніться, не критикуйте, дякую! Стаття досить довга, шпинат підготував AI-резюме для тих, хто не хоче читати довгі тексти.
Контекст
Перед тим, як обговорювати точки зору, давайте розглянемо поточний робочий контекст щодо шпинату. Багато тих, хто цікавиться шпинатом, мабуть, помітили, що протягом тривалого часу частота його виходу значно знизилася, і він рідко висловлював думки щодо індустрії.
Це сталося тому, що протягом минулого року шпинат, як один із засновників сингапурської стартап-компанії FinTech Ample FinTech, глибоко залучився до співпраці з центральними банками трьох країн щодо проектів токенізації та трансакційних платежів. Цей досвід також дозволив мені змістити свою модель мислення та увагу з чисто кола Web3 на стратегічні рухи глобальних центральних банків і традиційних фінансових установ.
Протягом цього часу шпинат почав витрачати багато часу на вивчення досліджень та статей, що публікуються традиційними силами щодо блокчейн-технології та токенізації, зрозумівши проекти, над якими вони працюють, і одночасно слідкуючи за тенденціями індустрії в Твіттері та спілкуючись із друзями про розвиток індустрії Web3. Завдяки одночасному спостереженню за колом Web3 та традиційною фінансовою системою, я зміг створити більш комплексну структуру знань між цими двома вимірами, що дало мені різний погляд на розуміння майбутнього індустрії.
Розрив у паралельних світах
Саме ця подвійна перспектива, перебуваючи одночасно в двох різних світах, дозволяє мені все більш явно відчувати розрив між атмосферою та шляхами розвитку двох індустрій. У світі Web3 ситуація, яку всі обговорюють, полягає в тому, що з'являється все більше технічної інфраструктури, все більше нових концепцій та термінів, які створюють складність і підвищують бар'єр для розуміння; більшість із них націлені на Віталіка та стартапи на біржі, після TGE вони майже перетворюються на «мертві міста». Чи є у них реальна цінність, та чи є це комусь важливим?
Не так давно фокус обговорень перемістився до критики Віталіка та Фонду Ефіріуму. Все більше голосів скаржаться: Віталік і фонд, здавалося, занадто захоплені «технічними диспутами» та «ідеалістичними прагненнями», витрачаючи багато часу на вивчення технічних деталей, але при цьому мало звертаючи увагу на реальні потреби користувачів та комерційні дослідження. Ця тенденція викликала загальну стурбованість у галузі.
І під час цього Space учитель Мен Ян @myanTokenGeek, спираючись на історичний досвід розвитку інтернету, чітко зазначив: такий шлях розвитку, який відриває C від ринку, є важко стійким. Якщо Ethereum продовжить дотримуватися такого «технічного пріоритету», то занепокоєння всіх учасників не безпідставне.
Проте, коли ми звертаємо свій погляд на світ за межами крипто-індустрії, ми виявляємо абсолютно іншу картину: ставлення традиційних фінансових сил та урядів до технології Web3 зазнає значних змін. Вони не лише вважають блокчейн та токенізацію важливими можливостями для оновлення існуючих платіжних та фінансових систем, але й активно досліджують шляхи трансформації. Ця зміна, звичайно, викликана визнанням нових технологій, але глибшею причиною може бути усвідомлення впливу технології Web3 на існуючий порядок.
У 2024 році відбувся знаковий поворот, коли міжнародний валютний фонд (BIS), відомий як «центральний банк центральних банків», офіційно висунув концепцію «Finternet» (фінансової мережі).
Цей захід має далекосяжне значення — він позиціонує токенізацію та технології блокчейн як наступний парадигму в фінансовій системі людства, миттєво викликавши величезний резонанс у традиційному фінансовому секторі, ставши однією з найактуальніших тем.
Це не просто пропозиція нового концепту, а важливе підтвердження традиційного фінансового сектора щодо технологій блокчейн і токенізації. Його вплив швидко поширюється: великі фінансові установи та центральні банки різних країн поспішають, щоб активізувати дослідження в основі токенізації інфраструктури, цифровізації активів та реальних застосувань платежів.
За цими серйозними заходами стоїть не імпульсивне рішення Міжнародного валютного фонду, а стратегічний вибір, заснований на багаторічному глибокому дослідженні. Шпинат витратив багато часу на вивчення та дослідження траєкторії ухвалення рішень Міжнародного валютного фонду, виявивши поступовий розвиток: ще в 2018 році ця установа почала систематично вивчати технологію Web3 і поступово опублікувала десятки глибоких досліджень.
У 2019 році Міжнародний валютний фонд також зробив критичний крок — заснував Інноваційний центр МВФ, систематично розпочавши експериментальні проекти, пов'язані із блокчейном і токенізацією. Ця серія глибоких досліджень і практик врешті-решт дозволила їм усвідомити важливий факт: технології блокчейн і токенізації містять величезний потенціал для трансформації глобального фінансового ландшафту.
Серед численних експериментальних проектів Міжнародного валютного фонду найбільш знаковим є mBridge — цей проект, запущений Інноваційним центром МВФ Гонконгу спільно з Центральним банком Китаю, Гонконгською адміністрацією валютного управління, Центральним банком Таїланду та Центральним банком Об'єднаних Арабських Еміратів у 2019 році, є мостом для міжнародних платежів CBDC. З технологічної точки зору mBridge в основному є публічною дозволеною мережею на основі EVM, в якій центральні банки учасників функціонують як вузли, що підтримують безпосередні міждержавні розрахунки на ланцюгу для цифрових валют центральних банків (CBDC).
Проте, історія завжди сповнена драматичних поворотів. У поточному складному геополітичному контексті, особливо після спалаху конфлікту між Росією та Україною, цей проект, спочатку спрямований на підвищення ефективності міжнародних платежів, став важливим інструментом для країн БРІКС, щоб уникнути міжнародних санкцій SWIFT.
Ця ситуація змусила Міжнародний валютний фонд на цьому етапі вибрати вихід з проекту mBridge. А нещодавно Росія на цій основі офіційно запустила міжнародну платіжну систему BRICS Pay на основі технології блокчейн, вивівши технології блокчейн на передній план геополітичної гри.
Ще один важливий крок Міжнародного валютного фонду — запуск найбільшого в історії блокчейну проекту публічно-приватного партнерства — Проекту Agora. Цей проект об'єднує безпрецедентну кількість учасників: сім основних центральних банків (Федеральна резервна система, Центральний банк Франції, Японський центральний банк, Центральний банк Південної Кореї, Центральний банк Мексики, Центральний банк Швейцарії та Англійський центральний банк), а також більше 40 глобальних фінансових гігантів, включаючи SWIFT, VISA, MasterCard та HSBC.
Таке масове міжнародне співробітництво має надзвичайно чітку мету: використання технології блокчейн і смарт-контрактів для створення глобальної єдиної системи бухгалтерського обліку, одночасно підтримуючи існуючий фінансовий порядок, тим самим оптимізуючи існуючу фінансову валютну систему. Цей захід сам по собі є потужним сигналом: розвиток технології блокчейн вже не можна зупинити, традиційні фінансові сили перейшли від спостереження до повного прийняття та активно просувають її застосування в реальних сценаріях.
А якщо подивитися на індустрію Web3, хоча щодня кричать про масове прийняття, насправді ж вони захоплюються спекуляцією на мем-коинах, занурюючись у короткострокову економіку уваги. Ця яскрава контрастність змушує задуматися: коли традиційні фінансові установи активно просувають масштабне застосування технології блокчейн, чи не варто індустрії Web3 переосмислити свій напрямок розвитку?
Масове прийняття: казино чи додатки?
У такій розірваній ситуації розвитку ми змушені задуматися над фундаментальним питанням: «Що таке справжнє Mass Adoption?» Хоча це слово часто згадується в обговореннях індустрії Web3, здається, що кожен має значні розбіжності в його розумінні.
Оглядаючись на кілька років «хітових проектів» в індустрії Web3, виникає цікава закономірність: проекти, які стверджують, що досягли «масового прийняття», по суті, є спекулятивними іграми, які тільки прикриті інноваціями. Чи то численні мем-монети, чи новаторські моделі «P2E» під прапором GameFi (як, наприклад, популярний проект кросівок), чи соціальні інновації SocialFi (як http://Friend.tech), якщо заглибитися в їхню суть, це всього лише ретельно упаковані «цифрові казино». Хоча ці проекти приваблюють велику кількість користувачів у короткостроковій перспективі, вони насправді не вирішують реальні потреби та проблеми користувачів.
Якщо масове залучення все більшої кількості людей до спекуляцій і підвищення цін на монети є масовим прийняттям, то це «прийняття» лише гра на нульову суму, де багатство концентрується в руках небагатьох, і його нездатність бути сталим очевидна.
Шпинат став свідком занадто багатьох випадків, коли друзі з інших світів приходили в крипто-світ і втрачали всі свої гроші; справжній прибуток — це рідкість. Цей феномен також підтверджується останніми даними: нещодавно один аналітик ланцюгових даних виявив, що на платформі http://pump.fun лише 3% користувачів заробили більше 1000 доларів, тоді як за цими холодними цифрами стоїть реальність, що прибуток від торгівлі криптовалютами — це гра для небагатьох.
Ще більш тривожним є те, що вся індустрія стала розсадником хакерства, фішингу та шахрайства, і час від часу можна побачити в Твіттері інформацію про те, як якийсь великий кит зазнав значних втрат через фішинг. Не кажучи вже про звичайних інвесторів, відповідно до останнього звіту ФБР, лише у 2023 році американські громадяни зазнали понад 5,6 мільярда доларів втрат через шахрайство в індустрії криптовалют, і 50% жертв виявилися старшими 60 років, багато звичайних інвесторів не можуть забезпечити свої інтереси в цьому «темному лісі».
Проте спекуляції та все більш серйозні хакерські атаки призводять до погіршення індустріального середовища, що змушує нас серйозно задуматися: чи не переслідуємо ми неправильний напрямок «масового прийняття»? У цій бурхливій спекулятивній атмосфері, чи не ігноруємо ми справжнє стійке створення цінності?
Потрібно чітко зазначити, що я не маю наміру повністю заперечувати спекулятивний характер Web3. Адже більшість учасників приходять в цю індустрію з наміром отримати інвестиційний прибуток, і це прагнення до прибутку само по собі не є поганим; спекулятивний характер продовжить існувати. Проте Web3 не повинна і не може зупинятися лише на глобальному казино. Необхідно розвивати справжні, стійкі та цінні застосувальні контексти.
Серед цих, безумовно, платежі та фінанси є найбільш перспективними застосуваннями технології Web3. Це вже стало спільною думкою серед традиційних фінансових сил, державних урядів та ринкових учасників: ми бачимо, що традиційні фінансові сили активно досліджують різноманітні інноваційні застосування, включаючи інновації платіжних систем, токенізацію активів реального світу (RWA), інтеграцію DeFi з традиційними фінансами, а також новий концепт PayFi. Ці активні дослідження та практики чітко вказують на найбільш нагальні потреби ринку.
На мою особисту думку, для Ethereum або індустрії, основна проблема, можливо, не в правильності технічного напрямку, а в тому, чи дійсно ми розуміємо, що є цінним застосуванням. Коли ми занадто зосереджуємося на технологічних інноваціях, ігноруючи потреби ринку; коли ми захоплюємося створенням концепцій, віддаляючись від реальних сценаріїв — чи є такий напрямок розвитку правильним?
Ці роздуми викликають більш глибоке занепокоєння: якщо ми продовжимо розвиватися в такому напрямку, чи не стане традиційна фінансова система або мережа SWIFT, яку ми колись прагнули зруйнувати, рушійною силою для справжнього масового прийняття блокчейну? Ще більше, чи може виникнути така ситуація: традиційні фінансові сили та держави, що керують системами публічних дозволів, домінують у більшості реальних застосувань, а публічні блокчейни можуть бути зведені до маргінальних «спекулятивних раїв»?
Коли індустрія Web3 все ще зосереджується на «претендентах» Ethereum, таких як Solana, здається, що ніхто не помічає, що традиційні фінансові сили вже почали свій наступ. У світлі цих змін, чи не варто нам замислитися не лише про поточні стратегії розвитку Ethereum, а й про те, як правильно знайти своє місце та ціннісну пропозицію в умовах поступового регулювання індустрії? Можливо, це справжній тест для галузі.
Спостерігаючи за цими тенденціями, я маю такі думки про здоровий та стійкий шлях до масового прийняття в індустрії:
Перш за все, необхідно вирішити реальні проблеми:
Як з інфраструктурою, так і з застосуваннями, ми повинні спиратися на реальні потреби, зосереджуючись на вирішенні справжніх проблем, таких як доступність фінансових послуг для багатьох людей, малих та середніх підприємств; такі як питання конфіденційності підприємств при використанні блокчейн-технологій тощо. Цінність технологічних інновацій зрештою повинна проявлятися через вирішення реальних проблем.
По-друге, зниження бар'єрів для використання:
Кінцевою метою технології є обслуговування користувачів, а не створення бар'єрів. Наразі численні терміни та складні концепції у світі Web3, в певній мірі, насправді заважають справжньому поширенню. Нам потрібно зробити технології більш доступними, наприклад, використовуючи (Based Chain Abstraction) технологію абстракції ланцюга для вирішення проблем користувацького досвіду.
По-третє, створення сталого цінності:
Добре розвиток індустрії повинен базуватися на стійких бізнес-моделях, а не надмірній залежності від спекуляцій. Тільки справжні проекти, які створюють цінність, можуть витримати ринкові випробування в довгостроковій перспективі, такі як Web3 платежі, PayFi та RWA.
Важливість технологічних інновацій безсумнівна, але ми також повинні усвідомити: застосування є першою продуктивною силою. Без реальних застосувань, на яких ґрунтуються всі інші інфраструктури та технології, це все лише повітряні замки.
Поворотний момент масового прийняття застосувань Web3 настав
Протягом історії спроби поєднати блокчейн із реальним світом ніколи не припинялися, але часто через недостатню зрілість моменту, регуляторні обмеження або технологічні перешкоди не могли бути реалізовані. Проте теперішня ситуація демонструє безпрецедентні можливості: технологічна інфраструктура стає дедалі зрілішою, традиційні фінансові сили починають активно приймати інновації та досліджувати реальні застосування, водночас у всьому світі регуляторні структури поступово вдосконалюються. Ці ознаки вказують на те, що найближчими роками може стати ключовим моментом для масового прийняття застосувань Web3.
На цьому важливому етапі регуляторна відповідність є найбільшим викликом, але й найперспективнішою можливістю. Все більше сигналів вказують на те, що індустрія Web3 поступово переходить від початкової «дикої ери» до «нової ери регуляцій». Це перехід не тільки означає більш регульоване ринкове середовище, але й вказує на початок справжнього стійкого розвитку.
Цей сигнал про зміни проявляється на кількох рівнях:
1. Регуляторні структури стають дедалі досконалішими
Гонконг запроваджує всеосяжну систему регулювання для постачальників віртуальних активів (VASP)
Офіційне впровадження законодавства ЄС MiCA
Закон FIT21 США буде ухвалено в Палаті представників у 2024 році
Японія переглянула законодавство (Закон про фінансові послуги), щоб надати чітке визначення криптоактивів
2. Нормативна участь традиційних фінансових установ
Великі інвестиційні компанії, такі як BlackRock, запускають Bitcoin та Ethereum ETF
Традиційні банки починають надавати послуги з управління крипто-компаніями та запроваджують токенізовані банківські депозити
Основні платіжні компанії запускають стабільні монети, що відповідають регуляціям
Інвестиційні банки створюють підрозділи з торгівлі цифровими активами
3. Упорядкування інфраструктури
Більше бірж активно подають заявки на отримання ліцензій на дотримання регуляцій
Широке впровадження рішень KYC/AML
Підйом стабільних монет для дотримання регуляцій
Впровадження технології обчислень конфіденційності в регульованих сценаріях
Запуск блокчейнів на рівні центральних банків (мосту CBDC mBridge, Global Layer 1 Сінгапуру, Проекту Agora Міжнародного валютного фонду тощо)
4. Регуляторний тиск на Web3 та трансформація проектів у відповідність
Найбільший проект децентралізованих стабільних монет MakerDAO переходить на Sky, приймаючи регуляцію
ФБР проводить фішингові операції на мем-проектах
Проекти DeFi починають впроваджувати механізми KYC/AML
У цьому контексті ми спостерігаємо:
Більше традиційних фінансових установ входять у індустрію Web3 шляхом поглинання або співпраці
Традиційні фінансові сили через Bitcoin ETF постійно контролюють цінову владу Bitcoin
Нове покоління регульованих застосувань Web3 швидко зростає
Вся індустрія поступово встановлює порядок під тиском регуляцій, а можливості швидко збагачуватися будуть зменшуватися
Сценарії використання стабільних монет переходять від спекуляцій до реальних комерційних потреб, таких як міжнародна торгівля
Безсумнівно, майбутнє технології блокчейн зосередиться на кількох ключових галузях: інноваціях платіжних систем, токенізації реальних активів (RWA), новітньому концепті PayFi, а також глибокій інтеграції DeFi з традиційними фінансами (CeFi). А ця реальність ставить важливе питання: якщо галузь прагне до проривного розвитку в реальних застосуваннях, їй необхідно безпосередньо зіткнутися з регуляторами та традиційними фінансовими установами. Це не питання вибору, а шлях, який потрібно пройти для розвитку.
Реальна ситуація полягає в тому, що регуляція завжди перебуває на вершині екосистеми індустрії. Це не лише об'єктивний факт, але й залізне правило, яке повторно перевірялося протягом більше десяти років розвитку криптоіндустрії. Кожен великий поворот в індустрії майже завжди пов'язаний з регуляторною політикою.
Тому нам потрібно серйозно обміркувати кілька фундаментальних питань: чи обирати обняти регуляцію, шукати шлях до співіснування з існуючою фінансовою системою, чи дотримуватися ідеї «децентралізації», продовжуючи блукати в регуляторних сірих зонах? Чи прагнути до чистого «казино» формату масового прийняття, повторюючи старий шлях спекуляції за останнє десятиліття, чи прагнути створити реальну, стійку цінність, щоб насправді реалізувати інноваційний потенціал технології блокчейн?
Наразі екосистема Ethereum стикається з помітним структурним дисбалансом: з одного боку, це безперервне накопичення інфраструктури та численні технічні інновації, а з іншого — відносно відстале розвиток екосистеми застосування. У такій контрастній ситуації Ethereum стикається з подвійним викликом: він повинен реагувати на сильний тиск з боку нових публічних блокчейнів, таких як Solana, у плані продуктивності та досвіду користувачів, і водночас бути обережним щодо поглинання, яке здійснюють традиційні фінансові сили для регульованих публічних блокчейнів на реальних ринках застосувань.
Складніше те, що Ethereum також повинен одночасно стикатися з конкурентним тиском з двох напрямків: з одного боку, Solana та інші публічні блокчейни, які, завдяки своїм перевагам у продуктивності, отримують все більшу частку ринку та уваги користувачів; з іншого боку, традиційні фінансові установи, які керують публічними дозволеними мережами, покладають свою природну перевагу в регулюванні та величезну базу користувачів, поступово розгортаючи свої позиції у реальних застосуваннях, таких як платежі, токенізація активів, і в майбутньому, ймовірно, займуть лідируючу позицію в цих ключових галузях.
Як знайти прорив у такій подвійній атаці, зберігаючи технологічні інновації, не втрачаючи конкурентоспроможності на ринку — це ключові виклики, з якими Ethereum повинен стикатися у своїх спробах знайти вихід.
Вищевказані погляди представляють лише особисту точку зору, сподіваюся, що вони зможуть викликати більше конструктивних обговорень та думок в індустрії. Як учасники індустрії, ми всі повинні внести свій внесок у розвиток Web3 у більш здоровому та цінному напрямку.
Враховуючи обмеження особистого сприйняття, запрошую всіх до дружньої дискусії, щоб разом обговорити напрямки майбутнього розвитку індустрії. До речі, я також займаюся торгівлею криптовалютами і також хочу заробити, будь ласка, не критикуйте, якщо ви граєте з «собачими монетами» або є прихильниками децентралізації. Моя точка зору лише в тому, що індустрія не повинна зосереджуватися лише на спекуляціях, але й повинна мати деякі позитивні аспекти.
【Відмова від відповідальності】Ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття не є інвестиційною порадою, користувачі повинні розглянути, чи відповідають будь-які думки, погляди чи висновки в цій статті їхнім конкретним обставинам. Відповідальність за інвестиції покладається на них.
Ця стаття публікується за згодою: (PANews)
Автор оригіналу: шпинат шпинат
