Автор: Браян Квінтенц, глобальний керівник політики a16z crypto, колишній комісар Комісії з товарних ф'ючерсів (CFTC);
Розробка ефективної політики для нових технологій може бути складною, особливо коли ця технологія не відповідає традиційним регуляторним рамкам. Ситуація з Web3 саме така, оскільки децентралізовані системи за своєю суттю не можуть дотримуватися традиційних юридичних вимог. Наприклад, поточні правила припускають наявність якоїсь централізованої посередницької структури, а в Web3 це зазвичай не так. Ці правила призначені для зниження ризиків, пов'язаних із існуванням довірених посередників, таких як управлінські команди, конфлікти інтересів і інформаційна асиметрія. Однак застосування таких правил до децентралізованих систем може змусити систему повернутися до централізації, заважаючи інноваціям, підриваючи трансформаційний потенціал Web3 і завдаючи шкоди інтересам користувачів.
Децентралізація вже перетворила такі сфери, як соціальні медіа, управління особистістю, творча індустрія та фінанси. Але, незважаючи на те, що США є країною з найвищим рівнем прийняття криптовалюти серед розвинених країн, у нас немає ефективної системи регулювання децентралізованих криптоактивів.
Хоча США досягли певного прогресу (наприклад, FIT21 і DUNA в штаті Вайомінг), нам все ще потрібен суттєвий законодавчий прогрес для забезпечення регуляторної ясності, належного стимулювання децентралізації та захисту споживачів. Незалежно від того, хто виграє вибори в США, державні установи та агентства можуть вжити кілька простих кроків (без необхідності в законодавстві), щоб допомогти США скористатися можливостями Web3.
Ось сім найважливіших з них. Хоча цей список не є вичерпним, він має на меті допомогти уряду США та іншим зацікавленим сторонам зрозуміти, як рухатися в правильному напрямку.
1. Усі відповідні відомства повинні включати сприяння конкуренції та інноваціям у свої обов'язки.
Як писали Марк Андріссен і Бен Горовіц, ключовим елементом технологічної гегемонії США завжди були стартапи (див. попередні повідомлення Golden Finance «Засновник a16z: Американське століття та малий технологічний бізнес»). Вони зауважили: «Стартапи — це група сміливих, відкинутих і незгідних людей, які об'єднуються, маючи мрії, амбіції, відвагу та особливі навички — створювати нові речі для світу, розробляти продукти, які можуть покращити життя людей, засновувати компанії, які, можливо, в майбутньому продовжать створювати більше нового». Едісон, Джобс і Маск — лише мала частина чемпіонів американських стартапів. Лідируюча позиція США у сфері стартапів значною мірою зумовлена нашим підприємницьким духом, трудовою етикою, верховенством права, потужними ринками капіталу, освітньою системою та інвестиціями державного сектора в дослідження та розробки, які забезпечують конкурентні інновації.
Хоча стартапи можуть переосмислити цілі галузі, а в деяких випадках навіть створити цілі нові галузі, вони з самого початку стикаються з різними потенційними недоліками. На відміну від великих компаній, які мають величезні бази користувачів і фінансові ресурси, стартапам часто важко зробити перший крок. Деякі з існуючих компаній можуть також мати ще одну перевагу: здатність протистояти уряду, щоб змагатися зі стартапами, або впроваджувати дорогі правила, тим самим створюючи «регуляторні бар'єри для входу».
Якщо стартапи є артерією американських інновацій, усі установи повинні включити підвищення конкуренції та сприяння інноваціям у свою відповідальність, щоб забезпечити, щоб ці цілі завжди залишалися їхнім пріоритетом.
2. SEC повинна брати участь у формальному процесі створення правил і забезпечити чітке керівництво щодо класифікації цифрових активів.
Коли співробітникам SEC США важко визначити, які криптоактиви належать до цінних паперів, уявіть, як це складно для звичайних користувачів. Через відсутність ясності в США немає нормально функціонуючого ринку цифрових активів. Щоб вирішити цю проблему, SEC повинна брати участь у створенні правил, щоб надати учасникам ринку чіткі вказівки щодо того, чи стосується торгівля конкретними цифровими активами продажу цінних паперів — вжиття цієї дії матиме численні наслідки. Але з 2019 року SEC продовжує опиратися закликам до публікації керівництва для громадськості, вибираючи замість цього доцільне регулювання через правоохоронні дії, що може пошкодити бізнесу, заплутати інвесторів і порушити повсякденне життя користувачів.
3. Скасувати вимоги до посередників, оскільки блокчейн усуває потребу в третіх особах.
Ключовою інновацією блокчейну є те, що він може сприяти транзакціям без необхідності централізованих посередників. Однак поточні правила, розроблені для традиційних ринків, передбачають наявність централізованих посередників, таких як брокери, клірингові установи, депозитарії та маркет-мейкери. Коли централізовані підприємства виконують ці функції, регулювання є доцільним.
Але однакове ставлення до децентралізованих систем завадить їм виконувати подібні функції та заважатиме перевагам, які ці системи можуть надати. Це фактично є формою «технологічної дискримінації». Відсутність посередників може зменшити ризики (такі як ризик контрагента) і витрати (такі як комісійні), одночасно підвищуючи ефективність і сприяючи конкуренції. Якщо технологія блокчейн усуває потребу в посередниках, регулятори повинні скасувати вимоги до посередників у відповідних випадках. Наприклад, коли технологія блокчейн може досягти тих же регуляторних цілей, закон про цінні папери не повинен вимагати наявності посередників.
Точно так само, оновлюючи існуючі правила, установи можуть допомогти блокчейну кардинально змінити нашу фінансову систему. Якщо існуючі правила можуть адаптуватися до транзакцій на блокчейні, міжнародні платежі, цифрові цінні папери, розрахунки товарів і ринки деривативів можуть стати більш ефективними.
4. Підвищити прозорість процесу прийняття рішень у державних установах, збільшивши залучення зацікавлених сторін з приватного сектору, громадських організацій, академічних установ та громадськості.
Підвищення прозорості процесу прийняття рішень у державних установах є критично важливим для розробки розумної крипто-політики. Це може створити довіру, забезпечити підзвітність і дозволити громадськості брати участь. Відкритий діалог з зацікавленими сторонами в кінцевому підсумку призведе до більш ефективних регуляторних рішень — компанії співпрацюють з регуляторами, щоб досліджувати ці рішення, щоб забезпечити, щоб установи повністю розуміли динаміку ринкової структури, а також цілі, операції та ризики компаній. Коли установи відкрито діляться своїми методами прийняття рішень, це також може запобігти неналежному впливу особливих інтересів і допомогти забезпечити збалансованість і справедливість політики.
Критично важливо, щоб установи заохочували (або принаймні дозволяли) компаніям проводити освітні зустрічі з регуляторами, не побоюючись помсти за дії правоохоронних органів. Це допоможе реалізувати те, що я називаю «регулюванням через діалог», а не регулюванням через правоохоронні дії.
Прозорість дозволяє зацікавленим сторонам (включаючи інноваторів та громадськість) надавати відгуки, що сприяє прийняттю більш продуманої та інклюзивної крипто-регуляції, відображаючи різні точки зору та сприяючи довгостроковому зростанню.
5. Дозволити співробітникам Білого дому та співробітникам федеральних установ використовувати криптовалюту.
Юридична консультація, опублікована Офісом етики уряду США у 2022 році, забороняє «співробітникам, які володіють будь-якою кількістю криптовалюти або стейблкоїнів», брати участь у розробці політики та нормативних актів, які можуть вплинути на вартість їхніх активів. Це повідомлення стосується всіх співробітників Білого дому та федеральних установ, і в ньому зазначено, що мінімальні порогові значення, що застосовуються до цінних паперів, не застосовуються до криптовалют.
Дотримання етичних стандартів у питаннях конфлікту інтересів, безумовно, є критично важливим для встановлення довіри до дій уряду. Але забороняти співробітникам уряду, які відповідають за розробку правил криптовалют, використовувати будь-яку кількість криптовалюти — це те ж саме, що заборонити чиновникам Міністерства транспорту сідати в автомобіль або літак. Розумна політика виходить з залучення та знань, які воно надає. Співробітники уряду, які відповідають за регулювання криптовалют, повинні мати можливість їх використовувати.
6. Забезпечити спеціалізоване навчання для державних співробітників.
Окрім вигоди від взаємодії з криптовалютою, державні співробітники також отримають вигоду від спеціалізованого навчання з блокчейну — це критично важливо для розуміння децентралізованих інновацій, розумного прийняття політичних рішень та ефективного використання ресурсів правоохоронних органів. У міру того, як децентралізовані системи перетворюють такі сфери, як фінанси та кібербезпека, посадовці повинні розуміти ключові концепції, такі як блокчейн-аналіз, проєктування смарт-контрактів та децентралізоване управління. Це навчання може допомогти посадовцям зрозуміти, як використовувати прозорість блокчейну для досягнення кращих регуляторних результатів. Це також допоможе уряду розробити збалансоване законодавство, яке підтримує інновації, що керуються блокчейном, і забезпечує відповідність ініціатив державного сектора принципам децентралізації та суспільних інтересів.
Партнерство може посилити це навчання: співпрацюючи з галуззю, дослідницькими установами та університетами, уряд може надати своїм співробітникам доступ до передових досліджень та експертизи в галузі блокчейн-технологій. Якщо вже є такі ініціативи (наприклад, Центр інновацій та фінансових технологій Комісії з цінних паперів США), установи повинні використовувати співпрацю з інноваторами, розробниками та будівельниками нових технологій.
7. Підтримувати дослідження блокчейну в приватному секторі та використовувати нульові знання для кращого захисту чутливої та власницької інформації.
Уряд США також має сприяти дослідженням відкритих, безліцензійних блокчейн-систем для зміцнення національної безпеки. Багато наших супротивників, зокрема Росія та Китай, розробляють підтримувані урядом блокчейн-протоколи, які, якщо будуть прийняті на глобальному рівні, можуть дозволити ворожим урядам отримати особисту інформацію, а також чутливі фінансові та операційні дані. Уряд США має підтримувати дослідження блокчейну, щоб допомогти розвивати рішення приватного сектору, які можуть допомогти США впоратися з ризиками програшу в криптосфері іншим країнам, які не поділяють західні цінності.
Одна з областей, в якій державні дослідження можуть отримати вигоду, — це розробка технологій захисту конфіденційності, таких як нульові знання (ZKP). У порівнянні з іншими технологіями, що підвищують конфіденційність, ZKP представляють собою покращення функціональності, що забезпечує максимальний рівень приватності та контролю для користувачів.
ZKP можуть безпосередньо принести користь державним установам США, допомагаючи їм підвищити безпеку та конфіденційність інформації. Блокчейн забезпечує децентралізований захищений реєстр, що гарантує захист даних на кількох вузлах. Шифрування та децентралізована інформація можуть зменшити ризики хакерських атак і перебоїв у сервісах. ZKP дозволяють сторонам перевіряти правдивість інформації без розкриття фактичних даних, що дозволяє ділитися лише необхідними підтвердженнями особистості або правомочності, не розкриваючи чутливі деталі — наприклад, підтверджуючи, що особа досягла певного віку, не розкриваючи дату її народження.
Поєднання блокчейну та нульових знань може підвищити цілісність даних, поліпшити довіру до цифрових систем і захистити конфіденційну інформацію в різних державних операціях. Установи також можуть використовувати децентралізовані системи для покращення передачі даних, зв'язку тощо. Тому установи повинні розглянути можливість використання блокчейну та нульових знань для захисту чутливої інформації (наприклад, фінансових даних приватного сектора) і підвищення ефективності.
США потрібно зробити більше для створення ефективної системи регулювання криптовалют — системи, яка стимулює децентралізацію, але також захищає споживачів. Тим часом ми сподіваємося, що цей можливий список дій для державних установ (хоча й не вичерпний) може допомогти американським установам та іншим зацікавленим сторонам зрозуміти, як зробити кроки в правильному напрямку, не чекаючи нових законодавчих ініціатив.
Можливо, поки ми чекаємо на законодавство, співробітникам можуть дозволити фактично використовувати більше криптовалюти.