Стратеги Bank of America вказали на зростаючий інтерес до золота як надійного активу на тлі зростаючих ризиків в інших традиційних опціонах, згідно з нещодавньою статтею Джордан Фіннесет для Kitco News. Після багатьох років низького інтересу як з боку роздрібних, так і інституційних інвесторів золото нещодавно встановило нові рекордні значення. Аналітики банку припускають, що інвестори, включаючи центральні банки, зараз обертаються на золото як спосіб захистити багатство від інфляції та знецінення боргу через постійні державні запозичення та друк у фіатній валюті.
Стратеги стверджують, що оскільки борг США продовжує зростати, пропозиція казначейства знаходиться під загрозою. Вищі відсоткові платежі у відсотках від ВВП, швидше за все, зроблять золото привабливим активом у найближчі роки. Аналітики також посилалися на нещодавню доповідь Міжнародного валютного фонду (МВФ), згідно з якою нові витрати можуть досягти 7-8% світового ВВП щорічно до 2030 року, що ще більше підвищить попит на золото як захисний актив.
Аналітики розкритикували кандидатів у президенти США Дональда Трампа та Камалу Гарріс за те, що вони не надають пріоритету фіскальній дисципліні. Вони зазначили, що податкові та плани витрат обох кандидатів можуть призвести до рекордного рівня державного боргу протягом наступних кількох років. Очікується, що план Трампа збільшить державний борг на 7,5 трлн доларів до 2035 року, тоді як план Гарріса може збільшити його на 3,5 трлн доларів. Ці збільшення боргу, як стверджують вони, підвищать інтерес до золота, при цьому стратеги підтверджують свою ціль у 3000 доларів за унцію порівняно з поточною ціною в 2715 доларів.
Нещодавнє підвищення цін на золото було спричинене циклом пом’якшення Федеральної резервної системи, який почався зі зниження процентної ставки на 50 базисних пунктів. З моменту зниження ставки золото подорожчало на 4,3%, що викликано занепокоєнням щодо інфляції та ослабленням ринку казначейських зобов’язань. Аналітики також відзначили, що, незважаючи на нещодавнє підвищення реальних ставок, золото зберегло свій імпульс зростання, що свідчить про те, що нижчі ставки підтримують ціну на золото, тоді як вищі ставки не обов’язково призводять до ведмежих тенденцій.
У звіті також наголошується, що західні інвестори повернулися на ринок золота після рішення ФРС ініціювати зниження ставок. Очевидно, що центральні банки активно купують золото, причому жовтий метал зараз становить 10% їхніх резервів, порівняно з лише 3% десять років тому. Аналітики додають, що, незважаючи на деякі очікування короткострокової корекції цін на золото, його довгостроковий потенціал залишається сильним.
У п'ятницю ціна на золото встановила новий історичний максимум, завершивши день на рівні 2721,80 доларів за унцію.
Джерело: TradingView
Відповідно до звіту, опублікованого керуючим директором Ніколаосом Панігірцоглу, аналітики JPMorgan прийняли більш оптимістичний погляд на цифрові активи на 2025 рік. Їхня думка була викладена у звіті фірми «Прогноз і стратегія альтернативних інвестицій», опублікованому 11 жовтня, про що йдеться в статті Йогіти Хатрі для The Block, опублікованій 15 жовтня.
Аналітики підкреслили зростаючу актуальність «торгівлі девальвацією», коли інвестори шукають альтернативи, такі як золото та біткойни, щоб захиститися від економічної невизначеності. Знецінення торгівлі відображає такі проблеми, як зростання глобальної політичної нестабільності, постійне занепокоєння щодо інфляції та зростання ризиків, пов’язаних з рівнем державного боргу. Панігірцоглу також підкреслив втрату довіри до фіатних валют, особливо на ринках, що розвиваються, як ще одну причину такого попиту. Незважаючи на те, що ці проблеми тривають, поточний рівень цін на золото, що наближається до 2700 доларів США за унцію, і на біткойн, близько 67 000 доларів США, надав розповіді про приниження цінності нове значення.
Майбутні президентські вибори в США 2024 року можуть ще більше посилити цю тенденцію, особливо якщо переможе Дональд Трамп. Очікується, що його політика, включаючи тарифи та експансіоністські фіскальні заходи, сприятиме підвищенню попиту на безпечні активи. Однак у звіті зазначається, що ринки приписують низьку ймовірність перемоги Трампа, окрім ринків біткойнів і золота.
Додатковими причинами позитивного прогнозу JPMorgan є оголошення традиційних менеджерів капіталу, таких як Morgan Stanley, які рекомендують клієнтам спотові біткойн-ETF. У звіті також підкреслюється, що ліквідація внаслідок банкрутства Mt. Gox і Genesis, а також продаж біткойнів урядом Німеччини в основному завершені, що послабило тиск на ринку. Очікувані розподіли готівки в результаті банкрутства FTX, ймовірно, наприкінці 2024 або на початку 2025 року, можуть призвести до реінвестування в криптовалюти.
Що стосується стейблкоїнів, у звіті згадується їх стійкість, а ринкова капіталізація наближається до попередніх максимумів у 180 мільярдів доларів. Однак нормативна ясність очікується не раніше 2025 року. У звіті йдеться про те, що стейблкойни, які відповідають вимогам США, можуть отримати вигоду від майбутніх норм, тоді як стейблкойни, які не відповідають вимогам, як-от Tether (USDT), можуть зіткнутися з проблемами.
Нарешті, аналітики вказали на поточну ціну біткойна в 67 000 доларів, що значно перевищує оціночну вартість виробництва JPMorgan у 47 000 доларів. Вони також порівняли вартість біткойна, скориговану на волатильність, із золотом із передбачуваною ціною 63 000 доларів США, що трохи нижче поточного рівня.
Рекомендоване зображення через Pixabay
