Два роки тому, коли ми опублікували наш перший щорічний звіт про стан криптовалюти, світ виглядав зовсім інакше. Криптовалюти не займають важливе місце в порядку денному політиків. Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC) ще не схвалено біржові продукти (ETP) біткойн і Ethereum. Ethereum ще не перейшов на підтвердження частки з мінімізованою енергією. Мережі рівня 2 (L2), призначені для збільшення пропускної спроможності та зменшення транзакційних витрат, здебільшого неактивні — транзакції в цих мережах коштують набагато дорожче, ніж сьогодні.

Як показує наш останній випуск (Звіт про стан криптовалюти за 2024 рік), часи змінилися. Наші звіти охоплюють зростання криптовалют як гарячу тему політики, багато останніх технологічних удосконалень у мережах блокчейнів і останні тенденції серед розробників і користувачів криптовалют. У звіті також:

  • Пориньте в появу ключових додатків, таких як стейблкойни – одного з «вбивчих додатків» криптовалюти;

  • Дослідіть перетин крипто з іншими ключовими технологічними тенденціями, такими як штучний інтелект, соціальні мережі та ігри;

  • Поділіться новими даними про рівень інтересу до криптовалют у мінливих штатах напередодні виборів у США тощо.

Звіт про стан криптовалюти за 2024 рік також показує історичний максимум активності криптовалюти. У звіті також аналізується, як розвивається інфраструктура блокчейнів, особливо після нещодавніх оновлень масштабування, які значно знизили витрати на транзакції в ланцюжку, а також зростання Ethereum L2 та інших високопродуктивних блокчейнів.

Цього року ми також запустили новий інструмент: енергетичну інформаційну панель a16z crypto builder. Вперше в історії ми ділимося власними даними, заснованими на наших унікальних знаннях про простір криптовалют, зокрема про те, де лежить Builder Power. Інформаційна панель містить тисячі точок даних (зведених і анонімних), отриманих за результатами досліджень інвестиційної групи, нашої програми CSX Startup Accelerator та інших галузевих даних відстеження. За допомогою цього інструменту будь-хто може дізнатися, що розробники криптовалюти мають сказати про свою діяльність та інтереси — від того, на яких блокчейнах вони будують, до того, які типи програм вони створюють, за допомогою яких технологій вони створюють і де вони знаходяться. Ми плануємо щорічно оновлювати ці дані в рамках нашого щорічного огляду стану криптовалюти. 

Дослідіть інформаційну панель

А тепер погляньте на висновки нашого звіту про стан криптовалюти за 2024 рік.

7 ключових висновків

  • Активність і використання криптовалют досягли історичних максимумів

  • Криптовалюта стала ключовим політичним питанням напередодні виборів у США

  • Стайблкойни знайшли відповідність ринку продукту

  • Удосконалення інфраструктури збільшує пропускну здатність і значно знижує транзакційні витрати

  • DeFi залишається популярним і зростає

  • Cryptotech може вирішити деякі з найактуальніших проблем, що постають перед штучним інтелектом

  • Більш масштабована інфраструктура розблоковує нові онлайн-додатки

1. Активність і використання криптовалюти досягли історичних максимумів

Кількість щомісячних активних криптоадрес ще ніколи не була такою. У вересні 220 мільйонів адрес принаймні один раз взаємодіяли з блокчейном, і ця кількість зросла більш ніж утричі з кінця 2023 року. (Як показник, активні адреси більш сприйнятливі до маніпуляцій, ніж інші показники. Щоб отримати докладнішу інформацію про це, натисніть тут.)

Зростання активних адрес в основному пояснюється Solana, яка має близько 100 мільйонів активних адрес. Далі йдуть NEAR (31 мільйон активних адрес), популярна мережа L2 Coinbase Base (22 мільйони), Tron (14 мільйонів) і Bitcoin (11 мільйонів). Серед ланцюжків віртуальних машин Ethereum (EVM) другим за активністю ланцюжком після Base є ланцюг BNB від Binance (10 мільйонів), за яким слід Ethereum (6 мільйонів). (Примітка: ланцюг EVM підраховує 220 мільйонів через дедуплікацію відкритих ключів.)

Ці тенденції також відображаються на панелі інструментів Builder Energy. Блокчейн із найбільшою зміною загальної частки зацікавленості розробників – Solana. Зокрема, загальна частка засновників, які сказали нам, що будують або зацікавлені в будівництві на Solana, зросла з 5,1% минулого року до 11,2% цього року. Друге за величиною зростання відбулося у Base, його загальна частка зросла до 10,7% з 7,8% минулого року, за нею слідує Bitcoin, загальна частка якого зросла до 4,2% з 2,6% минулого року.

В абсолютному вираженні Ethereum як і раніше є проектом, який найбільше цікавить розробників, на нього припадає 20,8%, за ним йдуть Solana і Base, потім Polygon (7,9%), Optimism (6,7%), Arbitrum (6,2%) і Avalanche ( 4,2%), Bitcoin (4,2%) тощо.

Тим часом, у червні 2024 року кількість користувачів мобільних крипто-гаманців на місяць досягла історичного максимуму в 29 мільйонів. Незважаючи на те, що на США припадає найбільша частка щомісячних користувачів мобільних гаманців – 12%, останніми роками, оскільки впровадження криптовалюти в усьому світі зросло та все більше проектів намагаються виключити США через геозонування в гонитві за регулюванням Відповідає вимогам, США». частка в загальній базі користувачів мобільних гаманців зменшилася.

Криптовалюта продовжує розширюватися за кордоном. Після Сполучених Штатів країни з найбільшою часткою користувачів мобільних гаманців включають Нігерію (яка намагається забезпечити регуляторну прозорість через регуляторні інкубаційні програми та спостерігає значне зростання споживачів, таких як оплата рахунків і роздрібні покупки), Індія (зростання населення та проникнення мобільних телефонів) та Аргентини (де багато жителів стікаються до криптовалют, особливо стабільних монет, на тлі девальвації валюти).

Хоча легко виміряти кількість активних адрес і щомісячних користувачів мобільного гаманця, набагато важче виміряти кількість фактичних активних користувачів криптовалюти. Проте, об’єднавши кілька методологій, ми оцінюємо, що в усьому світі є від 30 до 60 мільйонів активних користувачів криптовалюти щомісяця, що становить лише 5-5% від загальної кількості власників криптовалюти, оцінених Crypto.com у червні 2024 року в 617 мільйонів 10%. (Для отримання додаткової інформації про наші методи оцінки див. тут.)

Ця невідповідність підкреслює величезну можливість залучити та повторно залучити пасивних власників криптовалюти. Оскільки основні вдосконалення інфраструктури створюють нові, привабливі додатки та споживчий досвід, більш бездіяльні власники криптовалюти можуть стати активними користувачами мережі.

2. Криптовалюта стала ключовим політичним питанням перед виборами в США

Криптовалюта стала центром національних дискусій під час цього циклу виборів.

Таким чином, ми виміряли відносний рівень інтересу до криптовалют в штатах коливання. Пенсильванія та Вісконсін, два штати, які, як очікується, стануть найгарячішими полями битв у листопаді, посіли четверте та п’яте місця відповідно за збільшенням інтересу до пошуку криптовалюти з останніх виборів у 2020 році, як виміряно за допомогою Google Trends загального обсягу пошуку. Мічиган посідає восьме місце за зростанням інтересу до пошуку криптовалюти, тоді як Джорджія залишається без змін. Тим часом інтерес до криптовалют дещо впав в Арізоні та Неваді з 2020 року.

Запуск біржових продуктів (ETP) Bitcoin та Ethereum цього року, ймовірно, підвищить інтерес до криптовалют. Оскільки такі ETP розширюють доступ для інвесторів, кількість американців, які тримають криптовалюти, ймовірно, зростатиме. Сумарні активи біткойнів і Ethereum ETP у мережі досягли 65 мільярдів доларів. (Примітка: хоча ці продукти часто називають ETF, насправді вони зареєстровані як ETP за допомогою форми S-1 SEC, яка вказує на те, що їхній основний портфель не містить цінних паперів.)

Схвалення SEC ETP є важливою віхою для криптовалютної політики. Незалежно від того, яка партія переможе на виборах у листопаді, багато політиків очікують, що прийняття двопартійного законодавства про шифрування наростить імпульс. Все більше і більше політиків позитивно ставляться до криптовалюти.

Цього року галузь надихнула інші важливі ініціативи на політичному фронті. На федеральному рівні Палата представників схвалила Закон про фінансові інновації та технології для 21-го століття (FIT21) за підтримки обох партій, за який проголосували 208 республіканців і 71 демократ. Законопроект, який очікує на розгляд і схвалення Сенатом, міг би забезпечити таку необхідну нормативну ясність для підприємців криптовалюти. 

Також важливо, що на рівні штату Вайомінг прийняв (Закон про децентралізовані некорпоративні некомерційні асоціації (DUNA)), закон, який надає юридичне визнання децентралізованим автономним організаціям (DAO) і дозволяє блокчейн. Мережа працює законно без шкоди для децентралізації.

Європейський Союз і Сполучене Королівство були найактивнішими у взаємодії з громадськістю з питань політики та регулювання криптовалют. Європейські агенції звернулися з набагато більшою кількістю запитів, ніж, наприклад, Комісія з цінних паперів і бірж США. У той же час Закон Європейського Союзу (MiCA) є першим всеосяжним політичним режимом, пов’язаним з криптовалютою, який буде прийнято в закон і, як очікується, набуде повної сили до кінця цього року.

Стейблкоїни стали одним із найпопулярніших криптопродуктів і однією з найбільших тем для дискусій щодо політики, оскільки в Конгресі представлено кілька законопроектів. Одним із позитивних моментів, принаймні в Сполучених Штатах, є усвідомлення того, що стейблкойни можуть зміцнити позиції долара США за кордоном, навіть якщо статус його глобальної резервної валюти знижується. Сьогодні понад 99% стейблкойнів номіновані в доларах США, що значно перевищує наступний за величиною номінал: євро, на який припадає 0,20%.

Окрім демонстрації світові сили долара США, стейблкойни також можуть зміцнити внутрішню фінансову основу країни. Незважаючи на те, що йому лише десять років, стейблкоїн увійшов до 20 найбільших власників боргу США, випередивши такі країни, як Німеччина. 

У той час як деякі країни вивчають цифрові валюти центральних банків (CBDC), можливість стейблкойнів дозріла раніше, ніж у Сполучених Штатах. Судячи з цих дискусій і загального ставлення до криптовалют багатьох відомих політичних діячів, ми очікуємо, що більше країн почнуть серйозно розвивати свою політику та стратегії щодо криптовалют.

3. Стайблкойни знайшли відповідність між продуктом і ринком.

Стайблкоїни стали одним із найочевидніших «убивчих додатків» криптовалюти, оскільки дозволяють використовувати такі способи, як швидкі та дешеві глобальні платежі. Насправді, як писав представник Річ Торрес (D-N.Y.) у статті (New York Daily News) у вересні, «Популярність стейблкойнів у доларах США підвищилася завдяки популярності криптовалюти та блокчейну — можливо стати найбільшим експериментом людства щодо розширення фінансових можливостей».

Масштабне оновлення масштабування значно знижує вартість виконання крипто-транзакцій, включаючи ті, що включають стейблкойни, у деяких випадках більш ніж на 99%. В Ethereum транзакції за участю популярного стейблкоїна USDC, прив’язаного до долара США, цього місяця коштували в середньому 1 долар, порівняно з 12 доларами США в 2021 році. Середня вартість відправлення USDC через Base, популярну мережу L2 Coinbase, становить менше цента. (Зауважте, що ці цифри можуть не включати деякі витрати на підключення та вихід).

Порівняйте ці комісії із середньою комісією за міжнародний банківський переказ у 44 долари США. 

Стайблкойни спрощують передачу вартості. Станом на 30 червня, у другому кварталі 2024 року, стейблкоїни мали загалом 1,1 мільярда транзакцій із обсягом транзакцій у 8,5 трильйона доларів. За той самий період обсяг транзакцій зі стейблкойнами більш ніж удвічі перевищив 3,9 трильйона доларів Visa. Стайблкоїни обговорюються поряд із добре відомими та вкоріненими платіжними сервісами, такими як Visa, PayPal, ACH і Fedwire, що доводить їх корисність. 

Стайблкойни – це не просто тимчасове захоплення. Якщо порівняти активність стейблкойнів із мінливими ринковими циклами криптовалют, здається, що кореляції немає. Насправді, навіть якщо обсяги спотової торгівлі криптовалютою зменшуються, кількість адрес, що надсилають стейблкоїни щомісяця, продовжує збільшуватися. Іншими словами, здається, що люди використовують стейблкойни не тільки для транзакцій.

Усі ці дії відображаються в статистиці використання. Якщо виміряти частку щоденної активної адреси, стейблкоїни становлять майже третину щоденного використання криптовалюти – 32%, поступаючись лише децентралізованому фінансуванню (DeFi) – 34%. Інші способи використання криптовалюти поширені в інфраструктурі (мости, оракули, максимальна видобута вартість, абстракція облікового запису тощо), передачі токенів і кількох інших сферах, включаючи нові програми, такі як ігри, NFT і соціальні мережі.

4. Удосконалення інфраструктури збільшує пропускну спроможність і значно знижує транзакційні витрати

Одна з причин, чому стейблкойни такі популярні та прості у використанні, — це розвиток базової інфраструктури. По-перше, потужність блокчейну зростає. Завдяки розвитку мережі Ethereum L2 та інших високопродуктивних блокчейнів блокчейни обробляють у 50 разів більше транзакцій за секунду, ніж чотири роки тому. 

Ще більш шокуючим є те, що найбільше оновлення Ethereum цього року — «Dencun», також відоме як «protodanksharding» або EIP-4844 — різко знижує плату за мережу L2 після впровадження в березні 2024 року. З тих пір, хоча вартість, виражена в ETH на L2, продовжувала зростати, комісії, сплачені L2 на Ethereum, значно знизилися. Іншими словами, блокчейн-мережі стають все популярнішими та ефективнішими.

Подібна ситуація з доказами з нульовим знанням (ZK), іншою технологією, яка має важливі наслідки для масштабування блокчейну, конфіденційності та сумісності. У той час як сума, яка щомісяця витрачається на перевірку доказів Ethereum ZK, знизилася, вартість, деномінована в ETH на ZK Rollup, зросла. Іншими словами, ZK-пруфи теж дешевшають, незважаючи на їх зростаючу популярність. (Тут ми використовуємо нульові знання як загальний термін для криптографічних методів, які коротко доводять, що обчислення, вивантажені в мережу зведення, виконуються правильно.)

Технологія ZK багатообіцяюча, оскільки відкриває розробникам нові можливості для створення дешевих блокчейн-обчислень, які можна перевірити. Однак віртуальним машинам на основі ZK (zkVM) ще потрібно пройти довгий шлях, перш ніж вони зможуть зрівнятися з продуктивністю традиційних комп’ютерів – і це явище, яке варто відзначити. 

З усіма цими вдосконаленнями інфраструктури легко зрозуміти, чому інфраструктура блокчейну залишається однією з найпопулярніших категорій для розробників і чому L2 став однією з п’яти найпопулярніших підкатегорій розробників, які ми відстежуємо.

5. DeFi залишається популярним і зростає

Єдина категорія, яка приваблює більше розробників, ніж інфраструктура блокчейну, — це децентралізовані фінанси (DeFi), яка також є категорією з найбільшим використанням криптовалюти, на яку припадає 34% щоденних активних адрес. З моменту появи DeFi влітку 2020 року децентралізовані біржі (DEX) зросли до 10% активності спотової торгівлі криптовалютою — і все це відбувалося на централізованих біржах чотири роки тому. 

Наразі в тисячах протоколів DeFi заблоковано понад 169 мільярдів доларів. Деякі з найпопулярніших підкатегорій DeFi включають ставки та кредитування.

Минуло трохи більше двох років відтоді, як Ethereum завершив перехід на proof-of-stake, значно зменшивши енергоспоживання мережі та вплив на навколишнє середовище. Відтоді частка ефіру зросла до 29% порівняно з 11% два роки тому, що значно посилило безпеку мережі. 

Хоча DeFi все ще перебуває на ранніх стадіях, він пропонує багатообіцяючу альтернативу тенденціям до централізації та консолідації влади у фінансовій системі США. З 1990 року кількість банків у фінансовій системі США скоротилася на дві третини, і великі банки володіють меншою часткою активів. 

6. Cryptotech може вирішити деякі з найактуальніших проблем, з якими стикається ШІ

Штучний інтелект є одним із найгарячіших трендів цього року не лише в технологіях, але й у криптовалюті.

Штучний інтелект є одним із найбільш обговорюваних трендів серед інфлюенсерів криптовалют у соціальних мережах. Можливо, більш дивним є те, що відвідувачі chatgpt.com і відвідувачі найпопулярніших криптовалютних веб-сайтів значно збігаються, що свідчить про тісний зв’язок між криптовалютою та користувачами штучного інтелекту.

Розробники криптовалют також мають тісні зв’язки зі штучним інтелектом. За даними нашої інформаційної панелі Builder Energy, приблизно одна третина криптовалютних проектів (34%) стверджують, що вони використовують штучний інтелект незалежно від категорії, яку вони створюють, порівняно з 27% рік тому. Найпопулярнішою категорією для застосування технології штучного інтелекту є інфраструктурні проекти блокчейн.

З огляду на те, що протягом останніх 10 років вартість навчання передових моделей ШІ зросла в 4 рази на рік, ми вважаємо, що ШІ може сприяти централізації влади в Інтернеті. Якщо це не зупинити, лише найбільші технологічні компанії матимуть ресурси для навчання найновіших моделей ШІ. 

Проблеми, пов’язані з централізацією штучного інтелекту, майже протилежні можливостям децентралізації, які пропонують мережі блокчейнів. Сьогодні криптопроекти вже намагаються вирішити деякі з цих проблем, зокрема Gensyn (шляхом демократизації доступу до обчислень штучного інтелекту), Story (допомагаючи компенсувати творцям шляхом відстеження IP), Near (шляхом запуску ШІ на протоколах з відкритим кодом, які належать користувачам). ) і Starling Labs (допомагаючи перевірити автентичність і походження цифрових носіїв), щоб назвати декілька.

Кросовер між crypto x штучним інтелектом, ймовірно, посилиться в найближчі роки.

7. Більш масштабована інфраструктура розблоковує нові програми в мережі

Оскільки транзакційні витрати падають, а пропускна здатність блокчейну зростає, стає можливим багато інших потенційних споживчих застосувань криптовалют.

Візьмемо, наприклад, NFT. Кілька років тому, коли криптовалюти торгувалися за набагато вищими цінами, люди торгували NFT на вторинному ринку на мільярди доларів. Відтоді ця діяльність згасла, її замінила нова споживча поведінка: карбування недорогих колекційних предметів NFT у соціальних додатках, таких як Zora та Rodeo. Це є значним зрушенням на ринку NFT, яке було майже неможливо уявити до значного зниження комісії за транзакції. 

Ще один приклад – соціальні мережі. Хоча наразі на них припадає лише невелика частка щоденної активності в ланцюжку, вони привертають активну активність розробників: згідно з нашою інформаційною панеллю Builder Energy, до 2024 року 10,3% криптовалютних проектів будуть пов’язані з соціальними ресурсами. Насправді проекти, пов’язані з соціальними мережами, наприклад, пов’язані з Farcaster, увійшли до п’ятірки найгарячіших підкатегорій конструкторів цього року.

У міру того як розробники та споживачі досліджують більше соціальних можливостей, мережеві ігри розширюють можливості масштабування блокчейну. Зведення, яке використовується в пригодницькій рольовій грі Proof Of Play у відкритому морі (Pirate Nation), завжди споживало найбільше газу за секунду серед усіх зведень Ethereum.

Ринки прогнозів, засновані на криптовалютах, бачать можливість розвиватися з наближенням листопадових виборів — навіть якщо вони є незаконними в Сполучених Штатах — і ринки прогнозів загалом набирають обертів. Настільки, що Kalshi, не заснований на криптовалюті ринок прогнозів, зареєстрований у Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами США, здобув перемогу минулого місяця у федеральному позові, поданому в суд нижчої інстанції щодо виборчого контракту. (Зараз зареєстрованим біржам дозволено пропонувати традиційні ф’ючерсні контракти на основі виборів.)

Починають з’являтися нові ознаки поведінки споживачів. Усіх цих нових можливостей важко досягти, коли інфраструктура блокчейну громіздка, а транзакційні витрати високі. Оскільки блокчейн продовжує вдосконалюватися вздовж кривої ціна/продуктивність традиційної технології, очікуйте, що таких програм буде процвітати більше.

***

Куди це нас веде? За останній рік криптовалюти досягли значного прогресу з точки зору політики, технологій, впровадження споживачами тощо. До них належать основні етапи політики, зокрема раптове схвалення та розміщення ETP біткойнів та Ethereum, а також ухвалення значного двопартійного законодавства про криптовалюту. Відбулися значні покращення інфраструктури, від масштабованих оновлень до появи Ethereum L2 та інших високопродуктивних блокчейнів. Крім того, створюються та використовуються нові додатки, починаючи від зростання таких опор, як стейблкойни, і закінчуючи дослідженням нових категорій, таких як штучний інтелект, соціальні мережі та ігри.

Залишається з’ясувати, чи ми увійшли в п’яту хвилю циклу цінових інновацій, рамки, в рамках якої ми розуміємо злети та падіння багатьох ринкових циклів криптовалюти. Незважаючи на це, криптовалюта як галузь досягла незаперечного прогресу за останній рік. Як доводить ChatGPT, потрібен лише один проривний продукт, щоб змінити цілу галузь.