На ринку криптовалют відбулося помітне відновлення позик із високим ризиком, загальний обсяг таких позик сягнув 5 мільйонів доларів США, піку, якого не було з бурхливих місяців травня та червня 2022 року. Ці ризиковані фінансові інструменти, які характеризуються заставними активами, небезпечно коливаються. близькі до їхніх ліквідаційних цін, знову набули популярності, оскільки привабливість левериджу зростає.

Для контексту, високоризикова крипто-позика – це та, у якій вартість застави позичальника знаходиться в межах 5% від її порогу ліквідації. Це означає, що незначне падіння на ринку може спровокувати автоматичні розпродажі, в результаті чого позичальники втратять свою заставу, а кредитори намагатимуться відшкодувати повну вартість позики. Нещодавнє зростання викликає занепокоєння серед ринкових аналітиків, оскільки воно повторює умови, які призвели до краху кількох великих гравців у 2022 році, зокрема Celsius, Voyager Digital і Three Arrows Capital.

Небезпечний танець кредитного плеча та волатильності

В основі цієї тенденції лежить прагнення максимізувати прибутки за рахунок левериджу — запозичення коштів для збільшення свого впливу на ринок. Теоретично це дозволяє трейдерам примножувати прибуток від бичачих рухів. Однак це також експоненціально збільшує ризик. Раптова корекція ринку, навіть незначна, може призвести до ліквідації, знищивши позиції.

Цей зростаючий попит на кредитне плече частково підживлюється відродженням оптимізму на ринках криптовалют. Біткойн та Ethereum, два найбільші цифрові активи за ринковою капіталізацією, у 2024 році поступово відновлювалися, спокушаючи спраглих до ризику трейдерів повернутися до боротьби. Однак збільшення апетиту до високоризикових кредитів може бути ознакою того, що учасники ринку знову недооцінюють горезвісну нестабільність ринку.

Уроки краху 2022 року

Востаннє ми спостерігали такий сплеск кредитів із високим ризиком у розпал криптовалютного краху 2022 року. Celsius, відома платформа криптокредитування, зазнала краху після каскаду ліквідацій, які призвели до банкрутства. Voyager Digital і Three Arrows Capital послідували за ними, оскільки вони теж виявились нездатними відшкодувати збитки чи отримати нове фінансування.

Ці банкрутства мали далекосяжні наслідки. Інвестори втратили мільярди, а довіра до екосистеми децентралізованого фінансування (DeFi) була зруйнована. Збій продемонстрував, наскільки крихкою може бути структура кредитування DeFi, коли ринки змінюються, коли багато ліквідацій відбуваються автоматично через протоколи смарт-контрактів, розроблені для захисту кредиторів.

Але ми знову тут. Відродження високоризикових позик наприкінці 2024 року свідчить про те, що деякі учасники ринку, можливо, не повністю засвоїли уроки 2022 року. Хоча ринок запровадив більш суворі заходи з управління ризиками та більший регулятивний нагляд, основний ризик надмірного залучення коштів залишається.

Що може трапитися далі?

Відродження цих високоризикованих позик ставить важливе питання: чи ми прямуємо до чергового раунду масових ліквідацій, чи цього разу ринок краще готовий до них?

З одного боку, індустрія в деяких аспектах зросла. Платформи запровадили більш динамічні системи управління заставою, призначені для коригування порогів ліквідації відповідно до ринкових умов. Крім того, зростання кількості страхових протоколів у DeFi може запропонувати певний захист від масових ліквідацій.

З іншого боку, основні ризики кредитного плеча залишаються незмінними. Раптове різке падіння цін на активи — незалежно від того, спричинене регуляторними репресіями, макроекономічною нестабільністю чи іншим ринковим шоком — може спровокувати хвилю ліквідацій, подібну до 2022 року, змусивши ринок знову пережити болісний розділ своєї історії.

Підсумок

Криптокредити з високим ризиком — це палиця з двома кінцями. Вони пропонують спокусливу обіцянку збільшення прибутку, але також наражають трейдерів і кредиторів на значні збитки. Оскільки обсяг цих позик досягає 5 мільйонів доларів, ринок знову заграє з небезпекою, і багато хто спостерігає, чи не повториться історія.

Хоча були докладені зусилля, щоб зробити простір DeFi більш стійким, крипторинок за своєю суттю залишається нестабільним, і наслідки масштабних ліквідацій все ще можуть бути катастрофічними. Чи вдасться ефективно впоратися з цією зростаючою тенденцією, чи це призведе до нової хвилі дефолтів, ще невідомо, але наразі обережність має бути лозунгом для тих, хто наважується отримати кредити з високим ризиком.

---

Відмова від відповідальності:

Інформація, надана в цій статті, призначена лише для інформаційних цілей і не повинна розглядатися як фінансова чи інвестиційна порада. Інвестиції в криптовалюту та позики з високим ризиком несуть значні ризики, включаючи потенційну втрату капіталу. Читачам пропонується провести власні дослідження та отримати професійну фінансову пораду перед тим, як брати участь у будь-якій інвестиційній діяльності. Автор і видавець не несуть відповідальності за будь-які фінансові збитки, понесені в результаті використання інформації або думок, висловлених у цій статті.

--

Теги

#CryptoLoans #DeFiRisk #CryptoMarketAnalysis #LeverageTrading #Криптовалюта#DeFi#CryptoRisk#LiquidationRisk#CryptoLending#Bitcoin#Ethereum#HighRiskInvesting#Blockchain#CryptoNews#FinancialRisk #CryptoTrading