Біткойн, перша і найвідоміша криптовалюта, має історію різкої волатильності. Його ціна може злетіти під час параболічного зростання або різко впасти під час раптових падінь. Хоча багато інвесторів роблять ставку на довгостроковий бичачий прогноз, є підстави вважати, що біткойн може зіткнутися з раптовим крахом, перш ніж розпочати черговий масштабний параболічний рух. Розуміння як макро-, так і мікрофакторів, які можуть спровокувати цей сценарій, має важливе значення для навігації у світі криптоінвестицій.
Макрофактори, які можуть спровокувати крах біткойна
Глобальна економічна нестабільність і побоювання рецесії
Процентні ставки та інфляція. Центральні банки, особливо Федеральна резервна система США, використовують підвищення процентних ставок для боротьби з інфляцією. Більш жорстка монетарна політика збільшує вартість запозичень, що зазвичай знижує ліквідність на світових ринках. Біткойн, який часто розглядають як актив із високим ризиком, має тенденцію працювати погано, коли ліквідність висихає.
Занепокоєння рецесією: світова економіка стикається з постійною загрозою рецесії, особливо в розвинених країнах, таких як США та Європа. У разі серйозного економічного спаду або рецесії інвестори можуть відмовитися від спекулятивних активів, таких як біткойни, на користь більш безпечних інвестицій, таких як облігації, золото чи готівка. Такі кроки можуть спровокувати різкі розпродажі біткойнів.
Регуляторні репресії
Оскільки біткойн продовжує привертати увагу, він також стикається з посиленим контролем з боку регуляторів у всьому світі. Уряди, в тому числі США, Китаю та Європейського Союзу, посилюють правила для контролю над крипто-ринком.
Зміни в оподаткуванні та регулюванні. Будь-яка раптова зміна в регулюванні, як-от суворіші правила оподаткування, заборона певних бірж або посилення нагляду за транзакціями, може призвести до паніки продажів інвесторами.
Геополітичні ризики: крипторинки чутливі до геополітичних подій. Посилення напруженості, як-от конфлікти на Близькому Сході чи політична нестабільність у великих економіках, може спричинити невизначеність, штовхаючи інвесторів із таких ризикованих активів, як біткойн.
Зміцнення долара та світові валютні кризи
Коли долар США зміцнюється, це зазвичай негативно впливає на біткойн, оскільки ціна на нього встановлюється в доларах і стає дорожчим для інвесторів, які використовують інші валюти.
Глобальна валютна криза також може зіграти значну роль. Якщо на ринках, що розвиваються, відбувається обвал місцевих валют (наприклад, гіперінфляція або девальвація валюти), це може знизити місцеву купівельну спроможність, що ускладнить людям у цих регіонах інвестування в біткойн. І навпаки, біткойн також може виграти в довгостроковій перспективі від таких криз, але короткостроковий ефект може призвести до розпродажу.
Мікрофактори на крипторинку
Біткойн-кити та маніпулювання ринком
Великі власники біткойнів, відомі як «кити», можуть істотно впливати на ціну, здійснюючи значні угоди. Раптовий розпродаж цих компаній може легко обвалити ринок. Кити часто продають у періоди високого оптимізму, викликаючи каскад ордерів на продаж від менших трейдерів.
Природа крипторинку робить його вразливим до раптових шоків ліквідності. З кількома великими ордерами на продаж може виникнути ефект доміно, що призведе до швидкого падіння цін.
Кредитне плече та ліквідація
Крипторинки мають високе кредитне плече. Багато трейдерів використовують позикові кошти для торгівлі ф’ючерсами на біткойн та іншими деривативами. Якщо ціна біткойна раптово впаде, позиції кредитного плеча можуть бути ліквідовані, що спричинить подальше падіння. Це явище, відоме як «довге стискання», призвело до різкого зниження в минулому.
Маржинальні вимоги: Раптове падіння ціни біткойна може спровокувати маржинальні вимоги щодо позицій із кредитним плечем, що спричинить вимушений розпродаж активів, що може посилити крах.
Ринкові настрої та FOMO
Крипторинок, як відомо, керується емоціями. Страх, невпевненість і сумніви (FUD) можуть швидко поширюватися спільнотою через соціальні мережі, спричиняючи панічні продажі. З іншого боку, позитивна зміна настроїв може спричинити страх втратити (FOMO), коли інвестори поспішають купувати, штовхаючи ціни вище. Ця емоційна нестабільність може зробити біткойн схильним до раптових збоїв і настільки ж різкого відновлення.
Непередбачуваний характер тенденцій у соціальних мережах може вплинути на ціни біткойнів. Одна негативна подія в новинах, як-от злом біржі чи регулятивні репресії, може спровокувати панічні продажі.
Чому параболічний біг може слідувати за аварією
Незважаючи на ймовірність краху, багато факторів можуть спровокувати параболічний рух біткойна після початкового розпродажу:
Інституційні можливості купівлі
Інституційні інвестори все частіше виходять на крипторинок. Раптовий крах може створити можливість для купівлі для великих установ, які хочуть накопичити біткойни за зниженими цінами. Їх вихід може стабілізувати ринок і знову підштовхнути біткойн до бичачого тренду.
Хедж-фонди, інвестиційні банки та навіть суверенні фонди можуть розглядати довгострокову цінність біткойнів як захист від інфляції або як спекулятивний актив. Якщо ці гравці побачать можливість купити після краху, це може швидко підштовхнути біткойн до нових максимумів.
Розділ циклу та обмеження постачання
Зменшення винагороди за блок біткойна вдвічі, яке відбувається приблизно кожні чотири роки, зменшує швидкість створення нових біткойнів. Наступний удвічі очікується в 2024 році, і історично ціна біткойна підскочила після цих подій. Раптове падіння напередодні халвінгу багатьма може розглядатися як можливість для покупки, створюючи основу для параболічного зростання.
Пропозиція біткойнів обмежена, і оскільки більше інвесторів тримають у довгостроковій перспективі, менше монет доступно на біржах. Цей дефіцит може підштовхнути зростання цін після того, як спаде початкова паніка розпродажів.
Основне усиновлення та позитивні настрої
Довгострокові тенденції все ще сприяють зростанню впровадження біткойнів установами та навіть урядами. Більше компаній приймають біткойни як спосіб оплати, а фінансові установи пропонують продукти на основі криптовалюти. Таке поступове загальне прийняття, ймовірно, з часом підвищить попит.
Крім того, якщо біткойн і надалі сприйматимуть як «цифрове золото» або захист від інфляції, попит може зрости навіть у періоди економічної невизначеності, що призведе до нового зростання.
Технологічні оновлення та рішення рівня 2
У міру вдосконалення інфраструктури біткойна, таких як Lightning Network і кращих рішень для масштабування, транзакційні витрати та швидкість збільшаться, що зробить біткойн більш привабливим для щоденного використання.
Впровадження більш ефективних технологій майнінгу може також зменшити занепокоєння щодо впливу біткойна на навколишнє середовище, покращивши його суспільний імідж і сприяючи прийняттю.
Висновок: Затишшя перед бурею
Шлях біткойна сповнений нестабільності, і на горизонті може бути раптовий крах, спричинений поєднанням макроекономічного тиску та динаміки внутрішнього ринку. Однак це не обов’язково є ознакою тривалої слабкості. Як видно з попередніх циклів, біткойн має тенденцію відновлюватися після різкого падіння та зростати до нових історичних максимумів.
Обвал може створити основу для відновлення оптимізму, інституційних покупок і параболічного зростання, особливо в умовах, коли дефіцит біткойнів і привабливість біткойнів продовжують зростати. Інвесторам варто підготуватися до турбулентності, але ті, хто має довгостроковий погляд, можуть побачити в хаосі можливість.
