Технологічні та крипто-спільноти були потрясені раптовим і несподіваним поворотом подій. FTX, яка колись була другою за величиною біржею криптовалют у світі, за тиждень піднялася зі своїх зіркових висот і подала заяву про банкрутство. Слідчі групи на чолі з Девідом Джинсом і Сарою Емерсон вирушили в подорож, щоб розкрити таємницю, що огортає цю кризу, і виявили складну мережу обману, маніпуляцій і фінансової нестабільності.
Поразка FTX і її зв’язок із Семом Бенкменом-Фрідом, неперевершеною фігурою в криптосвіті, викликають важливі питання. Як компанія такого масштабу та багатообіцяючої зустріла свою передчасну смерть? Що спонукало розумних і визнаних інвесторів, у тому числі Sequoia, SoftBank і Пенсійний план для вчителів Онтаріо, повірити та покласти кошти на FTX?
Дивовижне зростання та падіння FTX є яскравим прикладом страху втратити (FOMO), який може охопити навіть найдосвідченіших інвесторів. Подібно до сумнозвісної справи Theranos, коли інвестори жадібно вливали мільйони в компанію без належної обачності, FTX залучила величезні суми капіталу, проектуючи себе як наступну велику справу в криптопросторі.
Банкмен-Фрід, якого часто вважають обличчям FTX, зіграв важливу роль у створенні цієї аури. Його здатність залучати мільярди від відомих інвесторів зміцнила репутацію FTX як людини, яка змінила правила гри. Але під цим фасадом ховалася складна система, яка залишала в інвесторів більше питань, ніж відповідей. Став очевидним брак прозорості та контролю, незвичайний для компаній, які прагнуть великих інвестицій. Примітно, що FTX було створено в імперію вартістю 32 мільярди доларів, не маючи жодного інвестора в її правлінні, що є рідкісним явищем у корпоративному світі.
Одним із серйозних занепокоєнь, піднятих під час розслідування, було використання депозитів клієнтів від FTX для фінансування Alameda, асоційованого хедж-фонду. Звинувачення припускають, що ці депозити клієнтів могли бути використані для спекулятивних інвестицій, діяльності, яка регулюється стандартними фінансовими установами. Питання про те, чи порушували ці дії закон, зараз розглядається відомствами США, хоча юрисдикційні проблеми, пов’язані з офшорними операціями FTX, ускладнюють розслідування.
Серед цих викриттів стає зрозуміло, що Сем Бенкмен-Фрід створив особистість, яка зробила його дуже приємною та харизматичною фігурою. Його неортодоксальний спосіб пояснювати в інтерв’ю складні криптоконцепції, такі як yield farming, приніс йому популярність. Але навіть у цьому фасаді були щілини. У показовій бесіді з Метом Лівайном з Bloomberg опис Бенкман-Фріда Alameda Research як «чорної скриньки», яка безперервно генерує дохідність криптовалюти без чітких механізмів чи активів, викликала занепокоєння щодо схеми Понці.
Крім того, асоціація Бенкмана-Фріда з Центром ефективного альтруїзму, групою філантропів, які зобов’язалися віддати більшу частину своїх багатств, підкреслювала його намір «творити добро». Однак у міру розгортання скандалу з FTX виникли питання щодо щирості його благодійних починань.
Висновок:
Всесвіту криптовалюти не чужі сенсаційні історії та азартні ігри з високими ставками. Стрімкий підйом і падіння FTX і його видатного лідера Сема Бенкмана-Фріда є застереженням для інвесторів. Розслідування практики компанії триває, що викликає питання щодо законності, прозорості та корпоративного управління в криптосвіті. Коли ця складна справа осідає пил, стає ясно одне: привабливість криптовалюти в поєднанні з харизматичними фігурами може зробити навіть досвідчених інвесторів вразливими до дорогих ставок.