Ставки Polymarket сильно схиляються до зниження ставки на 25 базисних пунктів у листопаді. Статус-кво або більші скорочення здаються менш імовірними після того, як ФРС почала агресивно послаблювати свою політику.
CME FedWatch також вказує на зміну ринкових очікувань після першого коригування монетарної політики цього року. Оскільки шанси змінюються, прогноз Deloitte щодо економіки США передбачає, що зростання США буде стабільним у 2024 році.
Є ймовірність зниження ставки на 0,25%.
Переважна більшість ставок Polymarket передбачає, що Федеральна резервна система знизить ставки на 25 базисних пунктів у листопаді. CME FedWatch відстежує цю ймовірність на рівні 88% проти шансів Polymarket у 77%. За останній місяць шанси на зниження ставки на 50 базисних пунктів впали з понад 50% до 8% після пом’якшення агресивної монетарної політики центрального банку у вересні. Зниження ставки на 75 базисних пунктів також виглядає малоймовірним на ринку ставок, оскільки прогнози нижче 1%.
Листопадове рішення FOMC від Polymarket.
Від початку ставки найпопулярнішим прогнозом було зниження ставки на 25 біт/с, починаючи з 32% у серпні та піднявшись до 82% до жовтня. Водночас імовірність того, що ставка не зміниться, з часом зменшилася, і тепер CME становить близько 12%.
До того, як ФРС здійснила перше зниження ставки після 2020 року, інфляція перестала хвилювати центральний банк. Наразі базова ставка становить 4,75%-5,00%. Це також змусило ринки підготуватися до нових скорочень у 2024 та 2025 роках. У результаті дешеві гроші підвищили S&P 500 із найбільшим зростанням за 12 місяців. У листі Kobeissi Letter зазначається, що індекс зріс на 43% з жовтня 2023 року, причому вибори в США також зіграли свою роль.
Економіка США залишається «фундаментально сильною»
Згідно з прогнозом Deloitte на 3 квартал 2024 року, економіка США є «фундаментально сильною», незважаючи на глобальні зустрічні вітри та занепокоєння щодо інфляції. У звіті зазначається, що зростання у 2024 році обумовлено споживчими витратами, інвестиціями бізнесу та нижчими процентними ставками.
#Уряд ФРС Уоллер пропонує «навмисні» темпи пом’якшення: «Дані вказують на те, що економіка може сповільнюватися не так сильно, як хотілося […] Хоча ми не хочемо надмірно реагувати […] грошово-кредитна політика повинна діяти з більшою обережністю щодо темпів зниження ставок, ніж було потрібно на вересневій зустрічі" pic.twitter.com/jCVZg5EnG5
— Грегорі Дако (@GregDaco) 14 жовтня 2024 р
Deloitte підкреслює, що економіка мала повільний старт на початку 2024 року до зростання на 3% у 2 кварталі. У звіті прогнозується, що ця тенденція може продовжитися, прогнозується зростання на 2,7% на рік. Проте очікується, що зростання ВВП сповільниться до 1,5% у 2025 році.
Коли справа доходить до споживчих витрат, нижчі процентні ставки, як повідомляється, сприяють цифрам. Deloitte прогнозує, що споживчі витрати цього року зростуть на 2,4%. Тим часом компанії вкладають значні кошти у виробництво та технології, а такі закони, як Закон про зниження інфляції, стимулюють інвестиції. Але геополітичні конфлікти та проблеми торгівлі можуть призвести до підвищення інфляції та уповільнення зростання, вважає аудиторська компанія. Deloitte вважає, що якщо конфлікти спричинять зростання цін на нафту або запровадять нові торговельні тарифи, інфляція може залишатися вище 3% до 2025 року.
Центральні банки зазвичай зберігають статус-кво, якщо виникають інфляційні занепокоєння. Однак у звіті вбачається можливість більшого зростання, якщо нові технології, такі як ШІ, призведуть до підвищення продуктивності. «Очікується, що зростання інвестицій у інтелектуальну власність сповільниться порівняно зі зростанням, яке спостерігалося в 2021 і 2022 роках, але залишатиметься високим протягом прогнозованого періоду, оскільки багато секторів включають штучний інтелект та інші технології», — додається в ньому.