Зниження ставки ФРС: порівняння ключових моментів
ФРС офіційно знизив процентні ставки вперше з 2020 року. Західні ЗМІ проводять паралелі між цим зниженням і зниженням у 2007 році.
Отже, як це можна порівняти з попередніми зниженнями ставок ФРС у 2001, 2007-2008 роках і зараз? Давайте зануримося в аналіз нижче!
Порівняння зниження ставок ФРС
2001: Пузир доткомов і 11 вересня
На початку 2000-х бульбашка доткомов лопнула, що призвело до різкого падіння фондового ринку. У відповідь ФРС у 2001 році знизила процентні ставки з 6,5% до 1,75%.
Це агресивне зниження ставки мало на меті стимулювати інвестиції, збільшити споживчі витрати та послабити наслідки рецесії. Незважаючи на ці заходи, безробіття зросло з 3,9% до 6% до кінця 2002 року, відображаючи поточні економічні проблеми.
У 2000-2002 роках ринок пережив значну корекцію, коли індекс S&P 500 впав майже на 78%, що призвело до банкрутства багатьох компаній після піку в березні 2000 року на історичному максимумі в 1548 пунктів.
2007-2008: Світова фінансова криза
Наступний значний перелом почався 18 вересня 2007 року, коли ФРС почала знижувати ставки. Рівно через рік, 15 вересня 2008 року, Lehman Brothers — 158-річний інвестиційний банк — оголосив про банкрутство.
Це спровокувало низку подій, що призвели до фінансової кризи 2008-2009 років. До початку ефекту доміно відсоткові ставки впали до 2%. Крах ринку житла та іпотечна криза змусили ФРС знизити ставки майже до нуля.
На додаток до зниження ставок, ФРС запровадила великі пакети допомоги та кількісне пом’якшення (QE), щоб влити ліквідність у фінансову систему. Безробіття різко зросло з 4,6% у 2007 році до 10% до кінця 2009 року, і економіці США знадобилися роки, щоб повністю відновитися.
2020: Пандемія COVID-19
У січні 2020 року FOMC заявив, що ринок праці США залишається сильним, а економічна активність неухильно зростає. Однак через кілька тижнів глобальний спалах COVID-19 призвів до жорстких карантинних заходів. 11 березня 2020 року Всесвітня організація охорони здоров’я (ВООЗ) оголосила COVID-19 глобальною пандемією. У березні 2020 року ФРС провела два екстрених засідання, знизивши ставку федеральних фондів майже до нуля.
У цей період також стався крах фінансового ринку, що викликало широку паніку серед інвесторів. У квітні 2020 року було втрачено близько 20,5 мільйонів робочих місць, а рівень безробіття зріс до 14,7%. У той час як економіка США почала відновлюватися в травні 2020 року, негативний вплив пандемії та карантину зберігався.
2024: останній крок ФРС
18 вересня 2024 року ФРС знову знизив процентні ставки з 5,5% до 5,0% (зниження на 50 базисних пунктів) після оприлюднення даних CPI разом із уповільненням економічного зростання та зростанням безробіття до 4,4%. Це перше зниження ставки з березня 2020 року, і перша реакція крипторинку була спричинена FOMO.
Проте побоювання, що криза типу 2008 року може повторитися, починають привертати увагу, враховуючи схожість із оголошенням про зниження ставок у вересні 2007 року.
Аналітики стурбовані тим, що фінансові ринки можуть зіткнутися з потрясіннями, якщо ситуація вийде з-під контролю, оскільки інфляція може знову зрости, що потенційно може призвести до рецесії на початку 2025 року. На відміну від 2008 року, коли ФРС зіткнулася з серйозною нестачею ліквідності та застосувала QE, щоб влити гроші в банк. У 2024 році ФРС повинна ретельно контролювати ліквідність, зберігаючи при цьому кількісну жорсткість (QT). Поточні економічні дані відрізняються від періоду 2008 року.
Під час фінансової кризи 2007-2008 рр. безробіття різко зросло з 4,6% до 10%, що призвело до краху багатьох великих банківських компаній і компаній з нерухомості. ФРС запровадила QE і збільшила банківські резерви, щоб подолати дефіцит ліквідності.
Навпаки, у 2024 році, хоча ринок праці стабільний, він починає сповільнюватися, а безробіття зросло з 3,9% до 4,4% після зниження ставки ФРС. Цього разу фінансова система має більшу ліквідність, що регулюється транзакціями зворотного репо та більш поступовим темпом QT.
Висновок:
Теоретично ризик кризи та рецесії поки що здається меншим.
Перспектива:
Поточні економічні дані свідчать про те, що фінансова система перебуває під більш жорстким «контролем» порівняно з 2007-2008 роками.
Хоча зниження ФРС на 50 базисних пунктів, незважаючи на недосягнення цільового показника інфляції в 2%, несе в собі ризики відновлення інфляції, це зниження ставок — перше з березня 2020 року — може сприяти стимулюванню ринку нерухомості та ринків капіталу, таких як акції та облігації. .
Вплив на криптовалютний ринок:
Крипторинок може виграти, коли економіка почне сприймати ці зміни.
У криптовалютному просторі є ознаки входження в висхідний тренд, про що свідчить зростання пропозиції грошей від 21 головного центрального банку, що корелює з ціною біткойна.
Глобальна грошова маса (M2) нещодавно перевищила ціну біткойна, востаннє спостерігалася ця модель у травні 2020 року, коли біткойн зріс до історичного максимуму в 69 000 доларів.
Outlook:
З циклічної точки зору, біткойн наближається до нової фази зростання, і крипторинок може почати зростати.
У короткостроковій перспективі торгівля на основі щоденних коливань може бути ризикованою, але з довгострокової перспективи майбутній цикл біткойн-халвінгу обіцяє більш світле майбутнє для ринку, починаючи з кінця 2024 року.
Примітка: цей аналіз призначений лише для інформаційних цілей і не є інвестиційною порадою.
