Стейблкоіни (stablecoins) — це особливий вид криптовалют, який покликаний підтримувати стабільну вартість, зазвичай прив'язану до ціни традиційних активів, таких як фіатні валюти (наприклад, долар США), товари (золото) або навіть інші криптовалюти. Стейблкоїни прагнуть поєднати стабільність традиційних активів з перевагами криптовалют, такими як децентралізація та миттєві транзакції.
Основні типи стейблкоїнів:
1. Стейблкоїни, забезпечені фіатом (Fiat-collateralized) Ці стейблкоїни забезпечені традиційними валютами, такими як USD, EUR, або іншими активами, що зберігаються на рахунках емітентів. Найпоширеніший приклад – це Tether (USDT). Кожен токен USDT забезпечений реальними доларами США, які зберігаються у резервах компанії. Інші приклади включають USD Coin (USDC) та TrueUSD (TUSD).
2. Стейблкоїни, забезпечені криптовалютою (Crypto-collateralized) Ці стейблкоїни підтримуються запорукою у вигляді інших криптовалют, але з більш складною системою підтримки стабільності. Наприклад, DAI від проекту MakerDAO забезпечений криптовалютами (такими як Ethereum) та керується децентралізованою організацією. Щоб знизити ризики волатильності, ці стейблкоини вимагають надмірного забезпечення, що означає, що на кожен $1 DAI має бути закладено більше, ніж $1 у криптовалюті (зазвичай 150%).
3. Незабезпечені (алгоритмічні) стейблкоїни Ці стейблкоїни не підтримуються реальними активами, а використовують алгоритми та смарт-контракти для регулювання пропозиції та попиту. Коли ціна стейблкоина перевищує $1, алгоритм збільшує пропозицію (емісія), щоб знизити ціну. Якщо ціна падає нижче за $1, пропозиція скорочується. Прикладом може бути Ampleforth (AMPL) і Terra (UST) (до його краху в 2022 році). Цей тип стейблкоїнів вважається найбільш ризикованим, оскільки покладається виключно на довіру до системи.
Переваги стейблкоїнів:
1. Стабільність ціни Стейблкоини створені, щоб уникати високої волатильності, характерної більшості криптовалют. Це робить їх ідеальними для використання в щоденних платежах і як заощадження, без побоювань, що їхня вартість різко зміниться.
2. Швидкі та дешеві міжнародні перекази Традиційні перекази через банки можуть займати кілька днів і потребують значних комісій, особливо при міжнародних транзакціях. Стейблкоіни дозволяють швидко і дешево переказувати кошти по всьому світу, використовуючи блокчейн.
3. Ліквідність Стейблкоїни легко конвертуються у фіатні валюти чи інші криптовалюти. Вони широко використовуються на криптовалютних біржах як стабільна одиниця рахунку, що робить їх зручними для торгівлі та інвестицій.
4. Спрощення роботи з DeFi У децентралізованих фінансових протоколах (DeFi) стейблкоїни відіграють важливу роль, виступаючи як засіб заощаджень, кредитування, запозичення та забезпечення для смарт-контрактів. Стейблкоіни, такі як DAI та USDC, широко використовуються в екосистемі DeFi.
5. Інструмент хеджування Трейдери та інвестори часто використовують стейблкоїни для хеджування ризиків у періоди волатильності ринку. Вони можуть тимчасово переводити свої активи в стейблкоїни, щоб уникнути збитків від падіння курсу інших криптовалютів.
Недоліки та ризики стейблкоїнів:
1. Регуляторні ризики Стейблкоїни привернули увагу регуляторів у всьому світі, оскільки вони можуть конкурувати з традиційними валютами та фінансовими системами. У майбутньому можуть бути введені суворі правила, які вплинуть на їхнє використання. Наприклад, у США вже розглядаються закони, що регулюють емісію стейблкоїнів та потребують ліцензій для компаній, що їх випускають.
2. Централізованість (у разі фіатних стейблкоїнів) Багато стейблкоїнів, забезпечених фіатними валютами, покладаються на централізовані структури, такі як банки і трастові компанії, що йде врозріз з ідеєю децентралізації криптовалют. Наприклад, USDT та USDC повністю контролюються централізованими організаціями, і це викликає питання про прозорість їх резервів та можливі ризики.
3. Незабезпечені ризики (у разі алгоритмічних стейблкоїнів) Алгоритмічні стейблкоїни можуть втратити свою прив'язку до $1 у разі нестачі попиту або інших збоїв у системі керування пропозицією. Прикладом є крах Terra (UST) у 2022 році, що призвело до обвалення цін та значних втрат для інвесторів.
4. Прозорість резервів Деякі стейблкоїни, такі як Tether (USDT), стикалися зі звинуваченнями у недостатній прозорості своїх резервів. Користувачі можуть сумніватися, чи дійсно компанія має достатні резерви, щоб покрити випущені токени.
Приклади популярних стейблкоїнів:
Tether (USDT) - найвідоміший і найпоширеніший стейблкоін. Він забезпечений фіатними валютами та використовується як торговий інструмент та засіб заощадження.
USD Coin (USDC) - другий за популярністю стейблкоїн, який активно використовується на криптовалютних біржах та в DeFi-протоколах. Випускається компанією Circle та відрізняється високою прозорістю.
Binance USD (BUSD) - стейблкоїн від біржі Binance, прив'язаний до долара США і використовуваний усередині екосистеми Binance.
DAI – децентралізований стейблкоїн, забезпечений запорукою у вигляді криптовалют. Керується децентралізованою організацією MakerDAO.
Майбутнє стейблкоїнів:
Стейблкоїни стають все більш важливим елементом світової фінансової системи. У найближчі роки очікується зростання їх популярності та широке застосування у платежах, торгівлі та DeFi-додатках. Регуляторний тиск також відіграватиме ключову роль у їхньому розвитку, оскільки багато урядів хочуть контролювати цей ринок.
Застосування стейблкоїнів розширюється й у роздрібній торгівлі, корпоративних розрахунках та транскордонних платежах, особливо у регіонах із нестабільною економікою. Важливо стежити за регулюванням та інноваціями у цій сфері, оскільки вони формуватимуть майбутнє цифрових грошей.
