У сьогоднішньому номері Натан МакКолі, співзасновник і генеральний директор Anchorage Digital, досліджує, як криптовалюта може стати рушієм зростання для консультантів.

У «Запитайте експерта» Марісса Кім з Abra Capital Management відповідає на запитання консультантів щодо включення криптовалюти в свою практику.

– Сара Мортон

Ви читаєте Crypto for Advisors, щотижневий інформаційний бюлетень CoinDesk, який розпаковує цифрові активи для фінансових консультантів. Підпишіться тут, щоб отримувати його щочетверга.

Крипто є рушієм зростання для менеджерів капіталу

Для менеджерів капіталу криптовалюта є ключовою можливістю для зростання, особливо в умовах зростання основного інтересу після затвердження спотових біткойнів та біржових фондів (ETF) на початку цього року.

Оскільки органічне зростання в управлінні капіталом падає, а ринок стає більш переповненим і конкурентоспроможним, криптовалюта може допомогти менеджерам з капіталом утримати клієнтів і охопити нових клієнтів за допомогою диференційованих пропозицій.

Крім нових спотових ETF і окремо керованих рахунків (SMA), менеджери капіталу мають широкий вибір варіантів пропонувати криптовалюту своїм кінцевим клієнтам.

ETF та спрощене впровадження

Спотові ETF представляють спрощений шлях для менеджерів капіталу, щоб пропонувати криптовалюту, особливо для тих, хто використовує модельні портфелі на основі ETF. В останні місяці деякі з найбільших гравців – від великих компаній з управління капіталом до банків Уолл-стріт – дозволили консультантам пропонувати крипто ETF відповідним клієнтам.

Обгортка ETF розблокувала серйозний прихований інтерес до інтеграції криптовалюти в традиційні портфелі, залучивши десятки мільярдів доларів у клас цифрових активів через регульований і доступний механізм інвестування. Конкуренція серед емітентів ETF у США, зокрема, спричинила зниження комісії за ці продукти, що принесло користь акціонерам крипто ETF.

Незважаючи на те, що спотові крипто ETF продовжують бути значним розблокуванням для звичайних та інституційних фінансів, є кілька речей, про які менеджери капіталу повинні пам’ятати. По-перше, сьогодні на ринку доступні лише регульовані SEC спотові ETF для біткойнів та ефіру. Як і всі спотові ETF, ці продукти надають акціонерам прямий доступ до базового активу, але не володіють ним.

Як наслідок, керуючі капіталом також повинні розглянути інші додаткові шляхи володіння криптовалютою, такі як SMA.

Крипто SMA як наступна еволюція

У зв’язку зі зростанням поширення SMA у всіх сферах і зростанням інтересу до криптовалюти як класу активів, криптовалюта SMA є ідеальним шлюбом. Поєднуючи пряме володіння з професійним управлінням, крипто SMA пропонують значні переваги як для менеджерів капіталу, так і для клієнтів.

Кваліфікований зберігач служить базовим рівнем сумісного криптографічного SMA. Сьогодні менеджери капіталу можуть отримати доступ до кваліфікованих зберігачів криптовалюти через готові платформи управління активами, сторонні технологічні платформи та пряму інтеграцію. Зберігання криптовалюти кваліфікованим зберігачем дає кінцевим клієнтам регулятивну впевненість, необхідну для участі в класі активів.

Для кінцевих клієнтів крипто SMA відкриває можливість доступу до ширшого спектру цифрових активів, окрім біткойнів та Ethereum. Структура SMA також забезпечує більшу гнучкість у створенні портфеля, що означає, що кінцеві клієнти можуть розгортати більш персоналізовані інвестиційні стратегії. Кінцеві клієнти також можуть отримати вигоду від підвищення податкової ефективності.

Що все це означає для менеджерів капіталу? Більший вибір клієнта, що означає покращене утримання клієнтів і диференціацію від конкурентів на ринку. Пропонуючи крипто SMA, менеджери капіталу можуть допомогти своїм підприємствам у майбутньому, забезпечуючи при цьому безпеку, безпеку та нормативну впевненість, на які очікують клієнти.

Застосування криптовалюти через SMA та додаткові механізми, такі як спотові ETF, може допомогти керуючим капіталом відігравати провідну роль у фінансових інноваціях, сприяючи як довгостроковій задоволеності клієнтів, так і зростанню бізнесу.

- Натан МакКолі, співзасновник і генеральний директор Anchorage Digital

Запитайте експерта

З: Наскільки великі можливості дає криптовалюта? Ми хочемо зрозуміти, скільки ресурсів компанії ми повинні виділити на отримання знань про криптопродукти.

За оцінками, близько 50 мільйонів американців (15%) вже володіють крипто на сьогодні, що означає, що деякі з ваших клієнтів, ймовірно, уже мають доступ або зацікавлені в цьому. Більше того, впровадження криптовалют відбувається швидше, ніж впровадження Інтернету, і ми вважаємо, що цей рівень участі може різко зрости протягом наступних п’яти років, що призведе до значного попиту з боку ваших клієнтів.

У зв’язку з тим, що протягом наступних п’яти-20 років відбуватиметься передача багатства від бумерів до міленіалів, ми вважаємо, що мілленіали будуть більше зацікавлені у володінні криптовалютами та, ймовірно, захочуть утримувати ці активи напряму, а не через ETF або ETP. Існують способи, за допомогою яких консультанти можуть бути корисними для такого типу клієнтів, але це вимагає вкладення часу, щоб дізнатися, як клієнти захочуть отримати доступ до цих активів і повного спектру пропозицій продуктів, окрім ETF.

З: Як цифрові активи вписуються в клієнтські портфелі з точки зору розподілу?

Дехто зараз розглядає біткойн як ризиковий актив і як актив, який ви б тримали в менш ризикованому, захисному відрі, подібно до дорогоцінних металів або облігацій. З огляду на це, багато консультантів, з якими ми спілкуємося, наразі рекомендують своїм клієнтам лише 1-5% від загальної суми інвестованих капіталів у біткоіни.

Такі активи, як Ethereum і Solana, все ще розглядаються здебільшого в категорії високоризикових, більше схожих на володіння окремими технологічними акціями з високим темпом зростання, які можуть мати значний потенціал зростання, оскільки впровадження продовжується, але також залишатимуться нестабільними, що може не підходити для великий розмір позиції або для деяких типів більш консервативних інвесторів.

З: Що станеться з нормативно-правовим середовищем у США – чи варто чекати з наданням рекомендацій, доки ситуація не врегулюється?

Загалом у США існує невизначеність щодо того, як слід розглядати цифрові активи згідно з чинним законодавством і чи мають SEC та/або CFTC юрисдикцію над певними активами. Існує багато непослідовних підходів різних відомств США та активних справ, які зараз проходять через правову систему, які починають показувати, де є прогалини. За останній рік також було запропоновано кілька двопартійних законопроектів, пов’язаних з криптовалютою.

Хоча галузь, безумовно, потребує більшої нормативної чіткості, BTC і ETH мають певну впевненість після схвалення спотових ETF, які підтвердили, що ці активи є товарами, тому ці активи, ймовірно, отримають більше інституційного впровадження.

- Марісса Кім, керівник управління активами Abra Capital Management

Продовжуйте читати

  • Під впливом біткойнів надходження в інвестиційні продукти, пов’язані з криптовалютою, тривають третій тиждень поспіль.

  • Visa анонсувала платформу для токенізації активів, щоб дозволити банкам пропонувати токенізовані реальні активи.

  • Вересень у біткойна був кращий, ніж зазвичай, який історично був найгіршим місяцем.