Bitcoin (BTC) впав на 8,3% з 30 вересня по 1 жовтня, досягнувши двотижневого мінімуму в $60 207. Незважаючи на помірне відновлення до 61 300 доларів США 2 жовтня, ціна біткойна залишається на 16,6% нижчою за історичний максимум березня 2024 року, тоді як золото та S&P 500 знаходяться в межах 2% від своїх останніх рекордних рівнів.

Враховуючи низьку ефективність біткойна, можна очікувати, що трейдери займуть ведмежу позицію; однак показники деривативів BTC свідчать про інше. Деякі аналітики стверджують, що соціально-політична невизначеність може негативно вплинути на його короткострокову ціну. Історично біткойн має тенденцію перевершувати інші класи активів після великих подій, що вказує на потенційну стійкість, незважаючи на поточний тиск ринку.

Біткойн проти золота та S&P 500 повертається після геополітичних подій. Джерело: BlackRock

17 вересня BlackRock опублікував звіт під назвою «Біткойн: унікальний диверсифікатор», підкреслюючи, що основні принципи BTC відрізняються від традиційних активів. Менеджер активів підкреслив дефіцитність і децентралізацію біткойнів як унікальні особливості та порадив клієнтам розглядати це як «варіант втечі в безпечне місце з точки зору страху та певних геополітично руйнівних подій».

Напруженість на Близькому Сході посилилася після того, як 1 жовтня Іран запустив балістичні ракети по Ізраїлю. Як повідомляє CNBC, ця атака була помстою за те, що ізраїльські сухопутні сили ввійшли на південь Лівану, щоб націлити на бойове угруповання, яке підтримує Іран. Повідомляється, що радник США з національної безпеки Джейк Салліван назвав останні дії «значною ескалацією з боку Ірану».

Ринкова невизначеність, яка негативно вплинула на ціну біткойна, також була викликана майбутніми президентськими виборами в США в листопаді. Демократ Тім Уольц і республіканець Джей Ді Венс брали участь у віце-президентських дебатах 1 жовтня, але ця подія мало змінила траєкторію надзвичайно напруженої виборчої гонки, повідомляє Reuters.

Крім того, інвестори зайняли більш обережний підхід після того, як автовиробник Tesla повідомив про поставки в третьому кварталі трохи нижче ринкових очікувань, що призвело до падіння його акцій на 4%. Однак варто відзначити, що акції Tesla подорожчали на 20% за останні 30 днів через очікувану «подію робототаксі» 10 жовтня та позитивні дані про продажі в Китаї, як повідомляє Yahoo Finance.

Похідні біткойни показали стійкість, незважаючи на падіння ціни

За такого сценарію можна було очікувати, що настрої інвесторів у біткоіни погіршаться. Щоб оцінити, як розташовані кити та арбітражні столи, можна порівняти поточний попит на кредитне плече з попитом попереднього тижня.

Кити та маркет-мейкери віддають перевагу місячним ф’ючерсним контрактам на біткойн через відсутність ставки фінансування, через що ці інструменти торгуються з премією від 5% до 10% порівняно зі звичайними спотовими ринками, щоб компенсувати довший період розрахунків.

Річна премія за 2-місячні ф’ючерси на біткойн. Джерело: Laevitas.ch

Станом на 2 жовтня двомісячна ф’ючерсна премія на біткойн залишалася близькою до рівня 7%, дещо вище порівняно з 6% минулого тижня, але все ще в межах нейтрального діапазону. Крім того, трейдери демонстрували менше оптимізму щодо ціни біткойна 24 вересня, коли індикатор опустився нижче порогу в 5% після відхилення ключового рівня в 64 000 доларів.

Щоб визначити, чи є ці настрої ізольованими від ф’ючерсного ринку, важливо також проаналізувати опціони на біткойн. 25% дельта-перекос вимірює різницю між преміями опціонів колл (купівля) і пут (продаж). Перекіс вище 7% вказує на надмірний ризик зниження, тоді як значення від -7% до +7% вважаються нейтральними.

Дельта-перекос біткойн-опціонів на 1 місяць на Deribit, put-call. Джерело: Laevitas.ch

Протягом останніх семи днів дельта-перекіс опціонів на біткойн залишався нейтральним на рівні -1%, демонструючи стійкість, незважаючи на зниження ціни BTC на 3% за цей період. Ці дані збігаються з нейтральними настроями, які спостерігаються на ф’ючерсних ринках біткойнів, що свідчить про зважену та обережну перспективу трейдерів.

Наразі немає чітких ознак того, що трейдери біткойнів займають ведмежу позицію, незважаючи на триваючу соціально-політичну та економічну невизначеність. Отже, стійкість деривативів BTC свідчить про те, що трейдерів влаштовує поточний рівень цін, а також вказує на те, що ведмеді вагаються робити ставки на подальше зниження цін.

Ця стаття призначена для загальної інформації та не призначена і не повинна розглядатися як юридична чи інвестиційна порада. Погляди, думки та погляди, висловлені тут, є лише автором і не обов’язково відображають або представляють погляди та думки Cointelegraph.