Чому ринки залишаються спокійними, поки Близький Схід палає? Чи дійсно біткойн захищений від геополітичного хаосу, чи ми втрачаємо тут щось більше?
Зміст
Ракети летять, біткойн стабільно
Від серпневого розпродажу до вересневого зростання
Ліквідність і політика центрального банку захищають криптовалюту
Чому ринки залишаються спокійними на тлі зростання геополітичної напруженості
Чого чекати далі?
Ракети летять, біткойн стабільно
Рік тому прем’єр-міністр Ізраїлю Біньямін Нетаньяху впевнено виступав на Генеральній асамблеї ООН, відзначаючи те, що, здавалося, зростає мир на Близькому Сході. Однак сьогодні ландшафт виглядає кардинально інакше.
Війна, що триває в Газі, наближається до річної позначки, але конфлікт вийшов за межі регіону. Із залученням Ірану напруга між Ізраїлем і Хезболлою різко загострилася, викликаючи побоювання ширшої регіональної війни.
Важливий поворотний момент стався 27 вересня, коли, як повідомляється, лідер Хезболли Хасан Насралла був убитий під час ізраїльського авіаудару. Насралла задихнувся після того, як опинився в пастці у своєму таємному бункері, в який влучили 80 тонн розривних бомб.
У той самий удар також було вбито командувача КВІР Аббаса Нілфорошана в Бейруті, завдавши серйозного удару підтримуваним Іраном ополченцям у регіоні.
Ці смерті значно посилили напруженість, що змусило Іран вжити заходів у відповідь лише через кілька днів. 1 жовтня Іран здійснив широкомасштабний ракетний удар по Ізраїлю, випустивши приблизно 180 ракет — ескалація навіть більш інтенсивна, ніж квітневий обстріл.
Хоча багато ракет було перехоплено ізраїльською обороною, деякі знайшли свої цілі, влучивши у військові бази, ресторани та школи. Іранський Корпус вартових Ісламської революції заявив про 90% успіху своїх ударів, які включали використання гіперзвукових ракет.
Серед цієї ескалації бойових дій можна очікувати, що ринки відреагують так, як це було в минулому. Однак нещодавня динаміка говорить про інше.
Вбивство лідера ХАМАС Ісмаїла Ханійе в липні сколихнуло як традиційні ринки, так і простір криптовалют, у відповідь на що біткойн (BTC) різко впав.
Однак, незважаючи на загострення напруги після смерті Насралли та ракетних атак Ірану, криптовалютні ринки, зокрема біткойни, кинули виклик звичній моделі панічних продажів під час конфлікту.
Отже, чому ринки так різко відреагували в квітні та серпні, але здавалися стійкими до цього останнього спалаху? Давайте глибше зануримося в те, що змінилося і що це може означати в майбутньому.
Від серпневого розпродажу до вересневого зростання
31 липня політична арена Близького Сходу різко змінилася, коли в Тегерані було вбито Ханіє, видатного лідера ХАМАС.
Ханія був головною фігурою в ХАМАС з перших днів його існування в 1987 році. Він навіть обіймав посаду прем’єр-міністра Палестинської автономії та був найвищим лідером ХАМАС, якого було вбито з початку війни Ізраїлю та ХАМАС. Його смерть завдала важкого удару палестинським бойовикам і спричинила різке зростання напруженості в регіоні.
Коли новини потрапили, ринки відреагували миттєво. Біткойн, який коштував близько 66 500 доларів, різко впав, втративши майже 10% своєї вартості лише за кілька днів. До 4 серпня вона впала до 60 500 доларів.
На світових фондових ринках справи склалися не набагато краще. Між 31 липня та 4 серпня NASDAQ впав з 17 600 до 16 200 пунктів — брутальне падіння на 8%. S&P 500 наслідував його приклад, впавши з 5500 до 5150 — приблизно на 6,5%.
Інвестори були шоковані. Ринки, і без того хиткі від макроекономічного тиску, пішли далі, і криптоактиви почали поводитися так само, як високоризикові технологічні акції.
І час не міг бути гіршим. Поки розгортався цей геополітичний шок, світова економіка зіткнулася із загостренням побоювань рецесії. Додайте до цього розкручування ієни і мовчання про стагфляцію, і все виглядає досить похмуро.
Потім настало 5 серпня, тепер відоме як «чорний крипто понеділок». Основні криптоактиви отримали ще одне побиття. Ціна біткойна впала до 53 000 доларів США, що на 20% менше, ніж наприкінці липня.
Графік цін BTC (липень – серпень): Джерело: TradingView
Ethereum (ETH) і Solana (SOL) потрапили в ту саму низхідну спіраль із різкими втратами. Інвестори сперечалися, стурбовані тим, що ось-ось вибухне повномасштабна війна на Близькому Сході, що лише посилило побоювання рецесії.
Перенесіться у вересень 2024 року, і конфлікт знову загострився. Хезболла, потужне ліванське збройне угруповання, яке підтримується Іраном, посилило свої напади на Ізраїль.
20 вересня Хезболла запустила ракетний шквал на північ Ізраїлю, націлившись на такі міста, як Хайфа, що посилило напруженість у регіоні.
У відповідь Ізраїль завдав у відповідь сотень авіаударів по позиціях "Хезболли" в Лівані, що відзначило найбільш смертоносний обмін між ними з часів війни між Ізраїлем і "Хезболлою" в 2006 році. Авіаудари призвели до втрат понад 490 ліванців, що значно загострило конфлікт.
Тоді, 1 жовтня, Іран ще більше загострив ситуацію, завдавши широкомасштабного ракетного удару по Ізраїлю, підштовхнувши регіон до ширшої конфронтації.
Незважаючи на гостроту ескалації конфлікту, цього разу криптовалютні ринки відреагували інакше. Замість того, щоб пережити різкий спад, біткойн залишився відносно стабільним, впавши лише на кілька процентних пунктів.
Станом на 2 жовтня BTC торгується близько 61 800 доларів, що відображає зниження приблизно на 3% за останні 24 години, але все ще тримається вище критичного рівня підтримки в 60 000 доларів. Тим часом Ethereum зазнав різкого падіння, впавши більш ніж на 6% і торгуючись на рівні близько 2480 доларів.
Ліквідність і політика центрального банку захищають криптовалюту
Однією з ключових відмінностей між двома періодами є ширше макроекономічне середовище. Ще в серпні світові ринки все ще боролися зі штормом негативних даних.
Тоді відновлення Китаю після пандемії зупинялося, а Федеральна резервна система США не демонструвала жодних ознак пом’якшення своєї жорсткої монетарної політики. Ліквідність висихала по всій дошці.
Потім у серпні стався сюрприз — Банк Японії (BoJ) підвищив процентні ставки вперше з 2007 року. Це рішення сколихнуло світові ринки.
чому Багато інвесторів користувалися наднизькими відсотковими ставками в Японії, позичаючи дешеві ієни та інвестуючи ці кошти у високоприбуткові активи, стратегія, відома як «ієна керрі трейд». збільшився, змушуючи інвесторів розгортати ці позиції.
У результаті вони швидко вийшли з більш ризикованих активів, включно з криптовалютами, що призвело до стрімкого падіння цін. Біткойн, Ethereum та інші криптовалюти охопили ажіотаж продажів, оскільки ліквідність витекла з ринків.
Перенесіться до жовтня, і ситуація виглядає інакше. 18 вересня Федеральна резервна система зробила несподіваний крок, знизивши ставки на 50 базисних пунктів, повернувши вкрай необхідну ліквідність у світову фінансову систему.
У той же час Китай запровадив ряд заходів економічного стимулювання, щоб відновити своє сповільнене зростання.
Історично склалося так, що криптовалюти, як правило, добре працюють, коли на ринках є багато ліквідності, і це саме те, що ми бачимо зараз. Нещодавній сплеск біткойна разом із зростанням Ethereum значною мірою пов’язаний з поворотом ФРС до більш поступливої монетарної політики.
Але ліквідність — не єдиний чинник. Останніми тижнями послабилися побоювання глобальної рецесії. Дані щодо робочих місць у США виявилися сильнішими, ніж очікувалося, і хоча інфляція все ще викликає занепокоєння, вона, схоже, сповільнюється.
Усе це допомогло зменшити занепокоєння щодо жорсткої посадки економіки США, додавши інвесторам трохи більше впевненості, щоб утримувати ризиковані активи, такі як криптовалюта.
Ще одна велика відмінність між серпнем і жовтнем полягає в тому, як інституційні інвестори сприймають біткойн. З моменту оголошення Федерального резервного резерву біткойн спостерігав значний приплив у спотові BTC ETF із лише кількома днями відтоку.
Загальний обсяг активів під управлінням усіх спотових BTC ETF зріс і зараз становить понад 50 мільярдів доларів. Таким чином, під час політичних потрясінь, як-от триваючих конфліктів на Близькому Сході, біткойн насправді приваблює приплив, а не викликає панічні продажі.
Однак варто зазначити, що ралі, яке ми бачимо зараз, не означає, що основні проблеми вирішено.
Економіці Китаю все ще важко набрати тягу, а США ще не вийшли з лісу, оскільки ймовірність м’якої рецесії все ще загрозлива. Зниження ставки ФРС забезпечило деяке тимчасове полегшення, але глибші структурні проблеми залишаються невирішеними.
Чому ринки залишаються спокійними на тлі зростання геополітичної напруженості
У той час як напруга між Ізраїлем і Хезболлою посилюється, ринки, як не дивно, залишаються спокійними, майже байдужими до ескалації конфлікту.
Щоб краще зрозуміти цю незвичайну реакцію ринку, crypto.news звернувся до галузевих експертів, чиї думки показують зміну в тому, як інвестори підходять до геополітичних ризиків у 2024 році.
Анна Кузьміна, засновниця What the Money, вважає, що ця очевидна байдужість може бути викликана величезним потоком світових новин. Через постійне висвітлення конфліктів і криз у всьому світі інвестори можуть вважати цю конкретну ситуацію менш впливовою, ніж інші.
«Обмежений вплив поточного конфлікту на Близькому Сході на криптовалютні та фондові ринки, порівняно з попередніми інцидентами, може бути пов’язаний із величезною кількістю геополітичних новин, які заполонили ринок. Інвестори можуть просто вважати цей конфлікт обмеженим або більше зосереджуватися на інфляції та процентних ставках».
Кузьміна також підкреслила, як змінювалася поведінка інвесторів з часом. У минулому геополітична напруженість часто викликала різку реакцію на ринках, але сьогодні як глобальні, так і регіональні ринки здаються краще підготовленими для того, щоб поглинати такі зриви без паніки.
На додаток до розмови Дарія Морген, керівник відділу досліджень Changelly, представила іншу точку зору. Вона зазначає, що криптоінвестори, які пережили тривалі періоди волатильності, підходять до геополітичних ризиків з іншим мисленням.
«Криптоінвестори оцінюють геополітичний ризик інакше, ніж інвестори фондового ринку. Вони часто мають більшу толерантність до волатильності, сформованої нещодавнім ведмежим ринком і шаленими коливаннями цін».
Морген назвав безперервний характер криптотрейдингу ключовим фактором. На відміну від традиційних фінансових ринків, які встановлюють години торгівлі, цілодобова природа криптовалюти дає інвесторам більше гнучкості для перегляду своїх позицій, не поспішаючи приймати панічні рішення.
«Вони навчилися триматися через нестабільність, і цей конфлікт, хоча й серйозний, здається, не є каталізатором паніки — принаймні поки».
Незважаючи на те, що криптотрейдери, здається, мають терпіння, Кузьміна зазначає, що учасники традиційних фондових ринків часто займають більш захисну позицію, зазвичай переорієнтовуючи свої портфелі на більш безпечні активи, коли виникає геополітична невизначеність.
Морген поділяє схожу думку, пояснюючи, що децентралізована природа криптовалюти також відіграє свою роль. Він пропонує певний рівень захисту від потрясінь, які зазвичай руйнують традиційні фінансові системи.
«Криптоінвестори розглядають цифрові активи як захист від традиційної нестабільності ринку. Ця децентралізована природа тримає криптовалюту дещо ізольованою від глобальних політичних проблем».
Морген наголошує, що хоча геополітичні конфлікти все ще можуть рухати ринки, більшість інвесторів більше зосереджені на безпосередніх економічних проблемах, які безпосередньо впливають на їхні портфелі.
«Безпосередні економічні проблеми, такі як інфляція та процентні ставки, затьмарюють ці конфлікти. Інвестори більше реагують на глобальні події, коли вони мають чіткі прямі економічні наслідки».
Кузьміна погоджується, зазначаючи, що в сучасному інформаційному середовищі інвестори стають все більш вибірковими щодо того, які новинні події викликають рух ринку.
«Інвесторів щодня бомбардують інформацією. Вони стали більш вибірковими, приглушаючи шум, якщо він безпосередньо не впливає на їхні прибутки».
Хоча криптовалютні ринки можуть здаватися більш адаптивними в сучасному геополітичному середовищі, вони все ще залишаються вразливими до змін у регуляторній політиці, що може порушити цю нововіднайдену стабільність.
Чого чекати далі?
Близький Схід все ще залишається порохом, і хоча ринки поки що залишаються спокійними, це не гарантує спокійного руху вперед.
Наразі головний висновок — бути пильним. Спокій, який ми спостерігаємо, може бути ознакою розвитку ринку, але це також нагадування про те, що все може швидко змінитися.
Слідкувати за глобальними подіями, політикою центрального банку та ринковими настроями буде надзвичайно важливо в найближчі тижні та місяці.
Розкриття інформації: ця стаття не є інвестиційною порадою. Вміст і матеріали, представлені на цій сторінці, призначені лише для освітніх цілей.
