JP Morgan повідомляє про третє поспіль зниження прибутковості майнінгу біткойнів на тлі зростання хешрейту мережі
Відповідно до нещодавнього звіту JP Morgan, прибутковість майнінгу біткойнів у вересні впала третій місяць поспіль, незважаючи на зростання хешрейту мережі. Фінансова установа, посилаючись на дані CoinDesk, виявила, що біткойн-майнери борються зі зниженням доходів і валового прибутку, навіть якщо обчислювальна потужність мережі продовжує зростати. Ця тенденція відображає ширший зсув у динаміці індустрії майнінгу біткойнів, де зростання конкуренції та нижчі комісії за транзакції знижують норми прибутку.
Зниження рентабельності майнінгу біткойнів було помітною тенденцією за останні кілька місяців, оскільки майнери заробляли менше, незважаючи на значне зростання активності в мережі. У вересні спостерігалося третє поспіль падіння щоденного доходу від майнінгу та валового прибутку, що стало тривожним періодом для багатьох у галузі. Майнери заробляли в середньому 42 100 доларів США за екзахеш за секунду (EH/s), що на 6% менше, ніж у попередньому місяці.
Це постійне зниження прибутковості викликає тривогу, особливо тому, що хешрейт мережі — загальна обчислювальна потужність, яка використовується для обробки та перевірки транзакцій — зросла на 2% до 643 EH/s у вересні. Невідповідність між зростанням хешрейту та падінням прибутку свідчить про те, що майнери старанніше працюють для зменшення прибутку.
Що спричиняє зниження рентабельності?
Кілька факторів сприяють зниженню прибутковості майнінгу біткойнів. Однією з ключових проблем є зменшення доходу від щоденних винагород за блокування. У вересні валовий прибуток від цих винагород впав на 6% до 16 100 доларів США — найнижчого показника за останні місяці. Це різке падіння підкреслює складність, з якою стикаються майнери у підтримці прибутковості, навіть якщо мережа біткойн стає більш безпечною та стійкою завдяки підвищенню хешрейту.
Іншим фактором, який загострює проблему прибутковості, є низький внесок комісії за транзакції в винагороду за блокування. Комісії за транзакції становили менше 5% від загальної винагороди за блок у вересні, що ще більше обмежувало доходи майнерів. Комісії за транзакції біткойнів коливаються залежно від попиту в мережі, і в періоди низької активності комісії, як правило, зменшуються, змушуючи майнерів більше покладатися на фіксовані винагороди за блоки, які з часом зменшуються.
Зростання хешрейту та посилення конкуренції
Збільшення хешрейту мережі часто розглядається як позитивний показник безпеки та довгострокової життєздатності біткойна. Зростаючий хешрейт означає, що більше майнерів змагаються за обробку транзакцій і захист мережі. Однак для окремих майнерів вищий хешрейт також може означати більшу конкуренцію, що призводить до менших індивідуальних винагород. Ця зростаюча конкуренція скоротила норми прибутку, через що майнерам стає важче залишатися прибутковими без масштабування своєї діяльності чи підвищення енергоефективності.
Для невеликих видобувних робіт ця підвищена конкуренція може бути особливо складною. У міру того, як більше гравців входить у простір або розширює свої операції, гонка за винагороду за блоки стає більш конкурентоспроможною, часто віддаючи перевагу більшим, більш винахідливим майнінг-фермам. Звіт JP Morgan відображає цю динаміку, оскільки багатьом майнерам стає все важче отримувати прибуток, незважаючи на інвестиції в більш потужне обладнання та кращу інфраструктуру.
Вплив нижчої волатильності біткойнів
На додаток до зниження прибутковості, волатильність біткойна значно знизилася за останні місяці. Згідно зі звітом, волатильність біткойна впала з 62% у серпні до 44% у вересні, що, можливо, сприяло зниженню комісії за транзакції. Нижча волатильність зазвичай означає меншу торговельну активність, що призводить до меншої кількості транзакцій у мережі та, як наслідок, до нижчих доходів майнерів.
Волатильність часто є палкою з двома кінцями для майнерів біткойнів. З одного боку, менша волатильність може зменшити ризики для майнерів з точки зору вартості їхніх біткойн-холдингів. З іншого боку, зниження активності ринку призводить до меншої кількості транзакцій і, отже, до менших можливостей майнерів збирати комісію за транзакції. Цей делікатний баланс вплинув на нинішнє зниження прибутковості майнінгу біткойнів, змушуючи майнерів шукати нові способи залишатися конкурентоспроможними.
Майнери біткойнів, зареєстровані на біржі США, бачать зростання ринкової капіталізації
Незважаючи на триваюче падіння прибутковості майнінгу біткойнів, загальна ринкова капіталізація 14 майнерів біткойнів, зареєстрованих у США, які відстежуються JP Morgan, зросла на 4% у вересні. Це зростання, на відміну від падіння доходів від майнінгу, вказує на те, що інвестори залишаються оптимістичними щодо довгострокових перспектив цих компаній. Одним із видатних виконавців був Hut 8, ринкова капіталізація якого зросла на вражаючих 21% за той самий період.
Високі показники Hut 8 на тлі зниження прибутковості вказують на те, що деяким майнерам все ще вдається процвітати через стратегічну операційну ефективність, доступ до дешевших джерел енергії або кращий масштаб своєї діяльності. Для інвесторів стійкість ринку свідчить про впевненість у здатності гірничодобувного сектору витримувати короткострокові проблеми, незважаючи на коливання норм прибутку.
Що чекає майнерів біткойнів попереду?
Зниження рентабельності майнінгу біткойнів викликає питання про стійкість поточної практики майнінгу та майбутнє галузі. Оскільки до мережі приєднується більше майнерів і посилюється конкуренція, ті, хто зможе масштабувати свою діяльність і знизити витрати, швидше за все, виживуть. Постійне зростання хешрейту мережі свідчить про те, що індустрія видобутку біткойнів далека від уповільнення, але для окремих майнерів проблема збереження прибутковості в умовах зростання витрат і зменшення винагород стає все більш очевидною.
Забігаючи наперед, майбутня подія зі скорочення біткойна вдвічі, запланована на 2024 рік, ще більше зменшить винагороду за блок, скоротивши її вдвічі з 6,25 BTC за блок до 3,125 BTC. Це зниження змусить майнерів ще більше покладатися на комісію за транзакції для підтримки своєї діяльності. У результаті гірничодобувна галузь може зазнати подальшої консолідації, коли менші гравці залишать ринок або зливаються з більшими, щоб зберегти конкурентоспроможність.
Висновок
Зниження прибутковості майнінгу біткойнів увійшло в третій місяць поспіль, оскільки зростання конкуренції та зниження комісії за транзакції продовжують скорочувати прибутки майнерів. Незважаючи на зростання хешрейту мережі на 2%, майнери стикаються зі зменшенням прибутку: щоденні винагороди за блоки впали на 6%, а середній дохід за EH/s впав до 42 100 доларів США. Проте загальна ринкова капіталізація майнерів, зареєстрованих у США, зросла на 4%, що свідчить про те, що інвестори залишаються оптимістичними щодо довгострокового майбутнього галузі.
Оскільки галузь готується до майбутнього скорочення біткойна вдвічі у 2024 році, майнерам доведеться адаптуватися до ландшафту, що розвивається, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати та знаходячи нові способи залишатися прибутковими. Майбутнє майнінгу біткойнів, безсумнівно, пов’язане з інноваціями, і ті, хто зможе орієнтуватися в майбутніх викликах, матимуть хороші можливості для отримання вигоди від постійного зростання ринку криптовалют.
Щоб дізнатися більше про інноваційні стартапи, які формують майбутнє криптоіндустрії, ознайомтеся з нашою статтею про останні новини, де ми заглибимося в найперспективніші підприємства та їхній потенціал підірвати традиційні галузі.
