Ейфорія в повітрі. Стимулювання Китаю, змішане зі зниженням процентних ставок Федеральною резервною системою на початку цього місяця, змушує інвесторів відмовлятися від активів-гаванів і робити більш ризиковані ставки.
Ціни на казначейські облігації США — найбезпечнішу ставку — впали. Це означає, що емітенти державних облігацій на блокчейні мають менший попит, оскільки прибутковість впала з 5%.
«Падаючі ставки справді змінюють тезу про інвестиції», — сказав Тімо Лехес, співзасновник Swarm, торгової платформи, що пропонує токенізовані версії облігацій та акцій на блокчейні.
Не важливо.
Swarm і конкуренти, включаючи Centrifuge і Backed Finance, кажуть, що цей рік є справжнім випробуванням для ринку для переведення приватних боргових зобов’язань, облігацій, акцій і нерухомості в блокчейн. За оцінками Boston Consulting Group, до 2030 року ця можливість досягне 16 трильйонів доларів.
Можливості одних лише державних облігацій США величезні — ринок казначейства коштує приблизно 29 трильйонів доларів.
Дешеві операції
З початку року вартість казначейських зобов’язань, які перемістилися в мережу, зросла більш ніж удвічі — частково завдяки тому, що BlackRock, JPMorgan і Franklin Templeton отримали більше пропозицій для інвесторів в мережі.
Обіцянка дешевих, прозорих і ефективніших транзакцій підтримуватиме попит, кажуть емітенти.
«Акції та індекси були недосліджені в мережі», — сказав DL News Девід Хендерсон, керівник відділу маркетингу Backed Finance. «ETF корпоративних облігацій, які ми токенізували, пропонують профіль ризику, подібний до казначейських облігацій із кращою прибутковістю».
Продукти підвищеного ризику
Експерти стверджують, що блокчейни можуть замінити скрипучі фінансові рейки, пронизані посередниками. Токенізовані версії акцій Google, барелів нафти та нерухомості можна безперешкодно розраховувати на швидкості Інтернету.
У блокчейні також є набір продуктів із підвищеним ризиком для любителів DeFi.
«Ми очікуємо, що ончейн-інвестори, які, природно, мають вищу толерантність до ризику, досліджуватимуть можливості, що знаходяться далі на кривій ризику», — сказав Бхаджі Ілюмінаті, директор з маркетингу Centrifuge, DL News.
«Це може означати перехід до інших безпечних активів, таких як кредитні зобов’язання під заставу з рейтингом AAA, або демонстрацію зростаючого апетиту до приватних кредитних угод».
Токенізовані казначейські зобов’язання, які становлять лише 4 мільярди доларів, – це ледь крапка на ринку облігацій у 119 трильйонів доларів.
І коли ставки падають, деякі інвестори будуть переманені.
Кредитори стейблкойнів на Aave, наприклад, можуть заробити до 6%. На початку серпня він становив лише 2,4%.
Хендерсон каже, що коли інвестори зважують свою схильність до ризику на тлі чергового скорочення ФРС у листопаді, вони матимуть на вибір ширший діапазон токенізованих активів.
Ліам Келлі є кореспондентом DeFi для DL News. Є підказка? Напишіть йому на liam@dlnews.com.
