Однією з головних тем 2023 року є подальше зростання Азії як вирішального регіону у світі криптовалют. Це значною мірою завдяки відомим центрам цифрових активів, таким як Сінгапур, а також повторній появі Гонконгу та Японії.
Незважаючи на те, що ці юрисдикції вітають цифрові активи, ажіотаж навколо них може ввести в оману, це не означає, що ці азіатські юрисдикції, які називаються «криптодружніми», насправді застосовують деякі з найсуворіших положень у світі.
Сінгапур отримав репутацію підтримки криптовалют завдяки своїм раннім крокам щодо регулювання галузі та консультаційному підходу до регуляторів. Хоча Сінгапур може бути ва-банк щодо токенізації активів, насправді він зовсім не «дружній до криптовалюти». Минулого року Раві Менон, керуючий директор Валютного управління Сінгапуру, виступив із промовою під назвою «Підтримка інновацій у цифрових активах і протидія спекуляціям криптовалютою».
Це також не просто розмови, MAS випустило вказівки, щоб перешкодити громадськості торгувати криптовалютами, які включають заборону постачальникам криптовалютних послуг рекламувати в громадських місцях. Навпаки, сінгапурські регулятори з великим ентузіазмом ставляться до токенізації валютних, облігаційних та інших фондів.
Відродження Гонконгу як центру криптовалюти також захоплююче. У червні Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу (SFC) почала приймати заявки на отримання ліцензій на обмін криптовалют. На перший погляд Гонконг виглядає більш дружнім до торгівлі криптовалютою, ніж Сінгапур. Наприклад, регулятори Гонконгу закликають банки приймати більше криптовалютних бірж як клієнтів.
Але знову ж таки, ця доброта пов’язана з багатьма умовами. У Гонконзі все ще є лише дві ліцензовані біржі, лише спотова торгівля та обмежений список токенів. 98% активів біржі повинні зберігатися в холодних гаманцях. Біржа також повинна створити юридичну особу в Гонконзі для зберігання. Здійснити обмін у Гонконзі непросто й недешево, оскільки для отримання дозволу потрібна команда юристів, консультантів і страхових компаній. Згідно з повідомленнями, отримання нової ліцензії може коштувати від 12 до 20 мільйонів доларів.
Крім того, є Японія, правляча Ліберально-демократична партія якої чітко заявила про свій намір зробити Японію столицею Web3. Але після злому Coincheck на початку 2018 року японські регулятори стали настільки жорсткими щодо криптовалют, що деякі побоюються, що місцева індустрія опинилася в кризі. Але коли FTX зазнав краху в листопаді 2022 року, регуляторний підхід Японії здобув велику перемогу. Японія вимагає від бірж криптовалют розділяти активи обміну та клієнтів, що допомогло користувачам FTXJapan фактично повернути свої кошти.
Хоча Японія була однією з перших країн, яка запровадила правила стейблкойнів, її стандарти також дуже високі. Лише певні установи можуть випускати стейблкоїни, а активи повинні повністю зберігатися в японському фідуціарії. Враховуючи низькі відсоткові ставки в Японії, це може ускладнити отримання прибутку від стейблкоїнів на основі єн. Крім того, високі податки стали для Японії основною перешкодою для залучення криптовалютних компаній.
Сінгапур, Гонконг і Японія мають багато спільного. Вони можуть бути нелегкими для шифрування, але вони відносно зрозумілі. Біржа знає, що вона може, а що не може. Регулятори в усіх трьох юрисдикціях витратили час на розробку комплексної нормативно-правової бази та продемонстрували готовність співпрацювати з галуззю. Іншими словами, вам можуть не подобатися правила, але ви принаймні знаєте, як їх знайти.
Цей підхід різко контрастує зі Сполученими Штатами. Прихильники криптовалюти часто критикували уряд США, особливо голову SEC Гарі Генслера, за неприязне ставлення до криптовалют. Більша проблема полягає не в тому, що регулювання надто суворе, а в тому, що люди все ще дискутують про те, що є цінним папером, а що — товаром.
Результатом є те, що за відсутності національної системи шифрування ясність вимагається з судових рішень. Комісія з цінних паперів і бірж США подала кілька скарг. Багато людей в галузі звертають увагу на рішення суду Ripple, сподіваючись, що воно створить прояснювальний прецедент. Але не всі компанії мають час і капітал, щоб витрачати роки на боротьбу з SEC у суді. Криптосередовище США явно недружнє, але не тому, що правила надто суворі, а тому, що ніхто не погоджується щодо того, якими вони є.
У всьому світі правила щодо криптовалюти стають суворішими, як показують майбутні правила MICA в Європі. 27 держав-членів ЄС охоплюють близько 450 мільйонів населення. Ось чому регулятори повинні бути гнучкими та відкритими до діалогу з промисловістю, щоб внести відповідні зміни, коли довільні правила заважають бізнесу процвітати.
Підведіть підсумки
Можливо, настав час відмовитися від терміну «криптодружній», оскільки він здається легковажним. Більш точний термін - «криптографічно прозорий». Якщо крипторинок повністю відновиться, ця прозорість принесе явні переваги таким місцям, як Сінгапур, Гонконг і Японія. У той же час, не критикуйте Сполучені Штати ще багато чому в регулюванні криптовалюти у Японії, Сінгапуру та Гонконгу.
