Наразі інституційні інвестори володіють біткойнами на суму близько 250 мільярдів доларів США, у порівнянні з лише 15 мільярдами доларів у 2020 році. Збільшення присутності інституцій додало стабільності та легітимності ринку, але також зробило ринок більш чутливим до макроекономічних тенденцій, зокрема до політики Федеральної резервної системи. . Оскільки ці установи оцінюють свої портфелі відповідно до процентних ставок.

Криптовалютні ринки, очолювані біткойнами, дедалі більше переплітаються з традиційними фінансовими ринками. Таким чином, рішення, прийняті центральними банками, особливо Федеральною резервною системою США, мають значні наслідки для цифрових активів. У цій статті досліджується складний зв’язок між змінами процентної ставки Федеральної резервної системи та ринком криптовалют, надаючи історичний контекст, теоретичний аналіз і розуміння нових тенденцій.

Огляд поточної процентної ставки від Федерального резерву

Станом на 18 вересня 2024 року ціль Федерального резерву щодо процентних ставок коливається від 4,75% до 5,00%. Ця ставка, яка представляє відсоткову ставку за позиками овернайт між депозитними установами, є ключовим орієнтиром для ширшої економіки. Федеральна резервна система переглядає та коригує цю ставку до восьми разів на рік, а наступне рішення заплановано на 7 листопада 2024 року. Наслідки цих рішень поширюються на світові фінансові ринки, впливаючи на все: від дохідності облігацій до оцінки криптовалюти.

Як процентні ставки впливають на ринки криптовалют

Підвищення процентних ставок

Коли Федеральна резервна система підвищує процентні ставки:

  • Витрати на позики

    Вищі відсоткові ставки збільшують вартість позик у всій економіці, оскільки банки та кредитори відповідно коригують свої ставки, роблячи позики дорожчими. Це, у свою чергу, зменшує наявний дохід і прибутки компаній, що призводить до уповільнення економічної активності.

  • Зменшення ліквідності

    Оскільки витрати на позики зростають, ліквідність на фінансових ринках стає обмеженою. Капітал, який зазвичай спрямовується на інвестиції, спрямовується на погашення боргу, зменшуючи доступність коштів для спекулятивних проектів, таких як криптовалюти. Це обмеження ліквідності може зменшити обсяги торгів на ринку криптовалют, сприяючи підвищенню волатильності.

  • Посилення консерватизму інвесторів

    Інвестори, як правило, більш консервативні, віддаючи перевагу «безпечнішим» інвестиціям, таким як облігації, дохідність яких зростає разом із зростанням процентних ставок. Ця зміна переміщує капітал від більш ризикованих активів, включаючи криптовалюти, які вважаються нестабільними та спекулятивними. Вплив особливо відчутний, враховуючи домінування на ринку біткойна, який у вересні 2024 року становить близько 45% від загальної капіталізації криптовалютного ринку. Цей високий відсоток свідчить про те, що будь-яка зміна вартості біткойна часто має наслідки для ширшого ринку криптовалют.

  • Капітальні трансферти

    Рух капіталу в бік активів із вищою прибутковістю та меншими ризиками, таких як державні цінні папери та високоякісні корпоративні облігації, призводить до зниження цін на криптовалюту, оскільки попит падає, а обсяги торгівлі скорочуються.

Зниження процентних ставок

І навпаки, коли Федеральна резервна система знижує процентні ставки

  • Дешевша позика

    Низькі відсоткові ставки знижують вартість запозичень, що стимулює економічну активність, заохочуючи витрати та інвестиції. Це може призвести до зростання попиту на високоприбуткові активи, включно з криптовалютами.

  • Підвищення ліквідності

    Оскільки вартість запозичень зменшується, ліквідність у фінансовій системі збільшується, створюючи більш сприятливе середовище для інвестицій у різні класи активів. Криптовалюти часто виграють, оскільки інвестори шукають альтернативні активи, які пропонують вищу віддачу в середовищі низьких процентних ставок. Це збільшення ліквідності та попиту можна побачити в індексі волатильності, де 30-денний індекс волатильності для біткойна становить 2,8%, що набагато вище, ніж 1,2% для S&P 500. Така висока волатильність відображає чутливість ринку криптовалют до макроекономічних факторів. , включаючи зміни процентної ставки.

  • Підвищений апетит до ризику

    Оскільки прибуток від традиційних «безпечних» інвестицій знижується, інвестори, швидше за все, шукатимуть більш ризиковані активи, включаючи криптовалюти. Цей зсув може спричинити зростання цін, оскільки зростає попит на спекулятивні інвестиції.

Історичний аналіз змін процентної ставки та ефективності біткойна

2017: біткойн процвітає на тлі жорсткішої політики

  • Дії Федерального резерву: Тричі підвищує процентну ставку, підвищуючи ставку федеральних фондів з 0,75% до 1,5%.

  • Ефективність біткойна: зросла з 1000 доларів США в січні до майже 20 000 доларів США в грудні (зростання на 1900%).

  • Аналіз: незважаючи на посилення монетарної політики, спекулятивний інтерес до біткойнів залишається високим. Така поведінка може бути пов’язана з декількома факторами, включно з відносно низькими за історичними стандартами процентними ставками, що підтримує готовність ризикувати. Крім того, зростаюча обізнаність про біткойни та зростаючий інституційний інтерес створили високий попит. Розповідь про біткойн як захист від традиційних фінансових систем також приваблює інвесторів, навіть коли процентні ставки зростають.

2020: пандемія COVID-19 і зниження процентних ставок

  • Дії Федерального резерву: Зниження ставок майже до нуля (0%-0,25%) у поєднанні з масштабним кількісним послабленням.

  • Ефективність біткойнів: зросла з 6000 доларів США в березні 2020 року до понад 60 000 доларів США до квітня 2021 року (900% зростання).

  • Аналіз. Середовище низьких процентних ставок, яке підтримується комплексним кількісним пом’якшенням, підвищило схильність до ризику, що значно виграло біткойн. Велика ліквідність, створена діями Федерального резерву, потекла на інвестиційні ринки, де криптовалюти пропонують привабливий варіант. Занепокоєння з приводу інфляції в результаті масового друкування грошей також спонукало деяких інвесторів розглядати біткойн як захист від знецінення валюти. Крім того, пандемія прискорила цифрову трансформацію в багатьох секторах, підвищивши інтерес до цифрових активів, таких як криптовалюти.

2022: різке підвищення процентних ставок і криптовалютна зима

  • Дії ФРС: один із найагресивніших циклів посилення, підвищення ставок з 0,25% до 4,25%.

  • Ефективність біткойна: впала з $47 000 у січні до нижче $17 000 до грудня (падіння на 64%).

  • Аналіз: різке підвищення процентних ставок ускладнило фінансові умови, що негативно вплинуло на криптовалюти. Вищі доходи, доступні для традиційних «безпечних» активів, збільшили альтернативну вартість утримання неповернених активів, таких як біткойни. Крім того, жорсткі умови ліквідності зменшили кількість спекулятивного капіталу, доступного на ринку. Більш широка економічна невизначеність, спричинена швидким підвищенням ставок, змусила багатьох інвесторів зменшити ризикові активи, такі як криптовалюти.

Зрештою, рішення Федерального резерву, особливо щодо процентних ставок, відіграють життєво важливу роль на ринку криптовалют. Підвищення процентних ставок може призвести до зростання вартості долара, що може чинити тиск на ціни криптовалют, таких як біткойн. Крім того, оголошення Федеральної резервної системи зазвичай призводять до короткострокової волатильності на ринках, створюючи можливості для розумних трейдерів.

Розуміння взаємозв’язку між процентними ставками та ринком криптовалюти допомагає трейдерам розробляти більш ефективні стратегії. Оскільки криптовалюти стають більш інтегрованими в традиційну фінансову систему, їх реакція на грошово-кредитну політику стає дедалі нюансованішою, але з деякими проблемами через непередбачувану природу ринку.

Щоб приймати обґрунтовані рішення на цьому нестабільному ринку, трейдери повинні враховувати низку факторів, включаючи нормативні зміни та технологічні розробки, а також рішення Федеральної резервної системи.

#IntroToCopytrading #FOMC‬⁩ #BinanceMenaSquare #BinanceAcademy