Відсутність сторонніх перевірок Tether викликає занепокоєння інвесторів щодо потенційної кризи ліквідності, схожої на FTX, з боку гіганта стейблкойнів вартістю 118 мільярдів доларів.
Занепокоєння інвесторів зростає навколо Tether, емітента найбільшого у світі стейблкойна USDT (USDT).
Остання хвиля занепокоєння була каталізована засновником Cyber Capital Джастіном Бонсом, який поділився своєю стурбованістю щодо того, що Tether є потенційно більшим шахрайством, ніж FTX.
Бонс написав у дописі X від 14 вересня:
«[Tether] є однією з найбільших екзистенційних загроз для криптовалюти в цілому. Ми повинні вірити, що вони тримають 118 мільярдів доларів у якості застави без доказів! Навіть після того, як CFTC оштрафувала Tether за брехню про їхні резерви у 2021 році».
У 2021 році Комісія з торгівлі товарами та ф’ючерсами США (CFTC) оштрафувала Tether на 41 мільйон доларів США за брехню про те, що USDT повністю забезпечений резервами.
Останніми днями занепокоєння щодо впливу стейблкойн-гіганта на криптопростір стало гучнішим після того, як дані показали, що частка ринку Tether перевищила 75% усього ринку стейблкойнів після збільшення на 20% за останні два роки.
Гіпотетична імплозія Tether була б спричинена банками, на відміну від колапсу FTX
Частково занепокоєння викликано однією з найвідоміших подій у галузі «чорний лебідь» — крахом біржі FTX, який спричинив втрату коштів користувачів на 8,9 мільярда доларів.
За словами Шона Лі, співзасновника IDA Finance, крах FTX відбувся через його нездатність забезпечити масове зняття клієнтами 6 мільярдів доларів протягом трьох днів.
Лі сказав Cointelegraph:
«Ведмежий ринок чи ні, але ймовірність розпаду Tether більше пов’язана з його структурним зв’язком із базовими активами та банківськими рейками, а не стільки з рухом ринку. Інакше USDT постраждав би під час останнього ведмежого ринку, але замість цього фактично USDC відмінив прив’язку через свою залежність від SVB і Signature Bank».
У травні 2022 року Tether виплатив клієнтам USDT на суму понад 16,7 мільярда доларів протягом 10 днів без проблем.
На відміну від цього, Washington Mutual Bank не зміг погасити зняті кошти на суму 16,5 мільярдів доларів протягом 10 днів, що призвело до так званого найбільшого банківського банкрутства в США у вересні 2008 року.
Найбільші банкротства банків США. Джерело: Pew Research Center
Інші вважають, що Tether занадто великий, щоб провалитися. Примітно, що Енді Ліан, автор і міжурядовий експерт з блокчейну, не очікує, що Tether зіткнеться з проблемами, але попереджає, що загалом великі централізовані організації можуть становити ризик для криптовалютного простору:
«Криптовалюти спочатку були розроблені для роботи без централізованого контролю, сприяючи прозорості, безпеці та автономії користувачів. Однак Tether, як централізований емітент стейблкойнів, має значний вплив на крипторинок завдяки широкому використанню для торгівлі та ліквідності».
Cointelegraph звернувся до Tether за коментарем.
Бізнес-структура Tether і прозорість викликають занепокоєння
8 вересня Tether інвестував 100 мільйонів доларів в Adecoagro, придбавши 9,8% акцій латиноамериканського сільськогосподарського гіганта.
За словами Бонса Cyber Capital, ця остання інвестиція дала нам перше розкриття структури управління Tether:
«Правління Tether Holdings складається лише з 2 членів; Джанкарло і Людовікос. Це означає, що в 2024 році резерви USDT все ще не розділені, і ці два мають абсолютний контроль!»
Співзасновник IDA Finance Лі також був стурбований недостатньою прозорістю Tether. Він написав:
«Tether структурований як бізнес, і їхнє наполягання на тому, щоб не забезпечити рівень детальної прозорості, який гарантує реальну довіру з боку спільноти та інституційних гравців, справді викликає занепокоєння».
Допис X про аудит Tether. Джерело: Джастін Бонс
Незважаючи на те, що Tether може похвалитися резервами на суму понад 118 мільярдів доларів США за «незалежними атестаціями, проведеними BDO», Bons Cyber Capital стверджує, що Tether ще не надав свої резерви на сторонній аудит:
«Аудиторський висновок» чи «Бухгалтерський висновок» — це взагалі не офіційний аудит! Незважаючи на претензії, Tether ніколи не надавав свої ймовірні резерви на реальний необмежений сторонній аудит!»
Журнал: Bitcoin ETF можуть зіткнутися з хакерськими загрозами, Еллісон хоче відмовитися від тюремного ув’язнення та інше: Ходлерський дайджест, 8–14 вересня