Чому ФРС знизила ставки на 50 базисних пунктів, найбільше з 2020 року? Які приховані небезпеки вони намагаються запобігти, і чи може це вплинути на економіку?

Зміст

  • ФРС скидає «бомбу»

  • Акції та крипто в зеленому кольорі

  • Назріває занепокоєння навколо фінансових ринків

ФРС скидає «бомбу»

18 вересня Федеральна резервна система США зробила крок, який привернув увагу фінансового світу: вона знизила базову процентну ставку на 50 базисних пунктів (б.с.), що стало першим зниженням після пандемії в березні 2020 року.

Це коригування знизило ставку до діапазону від 4,75% до 5%, що є більшим падінням, ніж очікували багато аналітиків. Для контексту, ставка раніше була на 23-річному максимумі, коливаючись між 5,25% і 5,50%.

Рішення ФРС було прийнято одразу після деяких позитивних новин щодо інфляції. У серпні інфляція споживчих цін у США впала до найнижчої позначки з лютого 2021 року, встановившись на рівні 2,5% — трохи нижче прогнозованих 2,6%.

Проте базова інфляція, яка виключає ціни на продукти харчування та енергоносії, зросла на 0,3%, що свідчить про те, що основний тиск все ще існує. У той же час зростання робочих місць сповільнилося, і хоча рівень безробіття потроху зріс, він залишається відносно низьким.

У своєму прес-релізі Федеральний комітет з відкритих ринків підтвердив своє зобов’язання знизити інфляцію до 2%, сигналізуючи про потенційний зсув у бік тривалого періоду послаблення. Це особливо в світлі того факту, що інфляція в США одного разу зросла до приголомшливих 9,1% у червні 2022 року за адміністрації Байдена-Гарріса.

Зараз виникає питання: що це означає для крипторинку? Чи сприятиме це пом’якшення ліквідності на ринку та підвищить ціни на криптовалюту, чи невизначеність змусить інвесторів бути обережними?

Акції та крипто в зеленому кольорі

Після несподіваного зниження ставки ФРС фондовий ринок спочатку пережив неоднозначні настрої. 18 вересня трейдери схвалили величезне зниження на 50 базисних пунктів, а основні індекси, такі як Dow Jones і S&P 500, торгувалися в зеленому колу. 

Однак до кінця торгової сесії оптимізм згас. Акції опинилися в мінусі, сигналізуючи про зростаючі занепокоєння, що ФРС може діяти, щоб підготуватися до потенційної економічної слабкості.

18 вересня індекс Dow Jones Industrial Average впав на 103 пункти, або 0,25%, закрившись на позначці 41 503. Раніше під час сесії він зріс більш ніж на 375 пунктів, перш ніж відступити. S&P 500 втратив 0,29% до 5618, а Nasdaq Composite впав на 0,31% до 17573,30.

Але станом на 19 вересня ринки сприйняли зниження ставки з розпростертими обіймами. На момент написання цієї статті торгова сесія все ще триває, і індекси різко зросли. 

ФУНКЦІОНАЛЬНЕ: Ф’ючерси на фондовому ринку злетіли до нових рекордів, оскільки трейдери реагують на перше зниження ставки ФРС з березня 2020 року. Тільки цього року S&P 500 і Nasdaq зросли на понад 20%. З 6 вересня індекс S&P 500 додав 3 ТРІЛЬЙОНИ дол. ринкова капіталізація. Справді чудово. pic.twitter.com/pIGZHsCFAg

— Лист Кобейсі (@KobeissiLetter) 19 вересня 2024 р

Nasdaq піднявся на 476 пунктів, набравши понад 2,7% і досягнувши максимуму в 18 050, тоді як індекс S&P 500 піднявся на 93 пункти, набравши понад 1,66%, і зараз знаходиться на рівні 5711.

Тим часом крипторинок також став бичачим. Загальна ринкова капіталізація зросла майже на 6,5% за останні 24 години, досягнувши 2,18 трильйона доларів.

Це знаменує різкий розворот від попередніх проблем. 18 вересня біткойн (BTC) подолав позначку опору в 62 000 доларів, рівень, який йому не вдалося подолати з кінця серпня. Тоді BTC торгувався близько 64 000 доларів, перш ніж опуститися до 54 000 доларів до 9 вересня. 

Зараз BTC відновлює оберти з сильним поштовхом угору, набравши понад 6,5% за останні 24 години та торгуючись на рівні 63 500 доларів на момент написання статті. Ethereum (ETH) також зростає, наразі він становить 2430 доларів, що на понад 6%.

6-місячний ціновий графік BTC | Джерело: TradingView

Альткоїни в топ-100 демонструють значне зростання, коливається від 15% до 30%, що робить це одним із найбільших одноденних стрибків за останні тижні.

Загрозливе занепокоєння навколо фінансових ринків

Нещодавнє зниження ставки на 50 базисних пунктів ФРС викликало серйозне занепокоєння серед фінансової спільноти. Одна з точок зору виникла в The Kobeissi Letter, добре оціненому фінансовому інформаційному бюлетені, який провів тривожні паралелі між цим зниженням ставки та зниженням у минулому.

У своїй темі X вони зазначили, що це лише третій випадок за недавню історію, коли ФРС розпочинає цикл зниження ставок із таким великим зниженням, крок, який викликає здивування.

Це офіційно. Федеральна резервна система розпочала цикл зниження процентної ставки зі зниження ставки на 50 базисних пунктів. Це лише ТРЕТІЙ випадок за недавню історію, коли ФРС розпочинає зниження процентної ставки на 50 базисних пунктів. Попередні 2 рази економіка розбився. Цього разу інший? (ланцюжок)

— Лист Кобейсі (@KobeissiLetter) 18 вересня 2024 р

Згідно з The Kobeissi Letter, останні два рази ФРС робила таке агресивне скорочення в 2001 і 2007 роках. В обох випадках економіка не просто похитнулася — вона зазнала краху.

«У 2001 році, коли ФРС розпочала зниження ставки на 50 базисних пунктів, прибутковість Nasdaq склала -76% зверху вниз за 3-річний період».

Простіше кажучи, технологічні акції впали, відзначивши один із найгірших ведмежих ринків в історії.

У 2007 році справи склалися не набагато краще, коли зниження ставок ФРС збіглося з глобальною фінансовою кризою. Індекс Nasdaq знову впав на приголомшливі 56% від свого піку, спричинивши масову руйнацію в технологічному секторі та за його межами.

А тепер перенесімося до 2024 року. Ми живемо в зовсім іншому світі — акції технологічних компаній досягли найвищих значень, а Nasdaq різко підскочив. Тим не менш, Лист Кобейсі піднімає критичне запитання: «Очевидно, що 2024 рік значно відрізняється від 2001 і 2007 років, то чому ФРС так агресивно знижує ставки?»

Їхнє занепокоєння полягає в тому, що історія була недоброю, коли ФРС починає цикл зниження ставок із таким великим зниженням. В обох попередніх випадках ці кроки супроводжувалися глибокими рецесіями, ринковими крахами та широкомасштабними економічними наслідками.

Отже, як щодо 2024 року? На перший погляд економіка виглядає відносно сильною. Збільшення робочих місць, можливо, сповільнилося, а безробіття дещо зросло, але все ще на історично низькому рівні. Інфляція також знижується — до 2,5% у серпні, що є найнижчим показником з лютого 2021 року.

Але під поверхнею може ховатися більше. Агресивне зниження ставки ФРС може вказувати на те, що вони бачать ризики, які ширший ринок ще не повністю визнав.

Можливо, вони готуються до уповільнення економічного зростання або намагаються пом’якшити удар від вищого рівня боргу, який неухильно зростав, оскільки витрати на запозичення різко зросли протягом останнього періоду жорсткості.

Варто також зазначити, що фондовий ринок відреагував неоднозначними сигналами. Спочатку трейдери привітали зниження ставки, піднявши Dow і S&P 500 до нових максимумів. Але до кінця дня настала реальність, і обидва індекси закрилися нижче. Наступні кілька місяців будуть вирішальними для визначення того, чи нас чекає важка поїздка, чи цей час справді розірве коло.

Вам також може сподобатися: Чого очікувати на TOKEN2049 у Сінгапурі