UBS: остаточне зниження ставки ФРС може перевищити очікування ринку
Згідно з ринковою інформацією, стратеги UBS вважають, що існує явний ризик того, що остаточне зниження процентних ставок у США перевищить поточне ринкове ціноутворення, що може роздувати бульбашку на фондовому ринку. Команда UBS під керівництвом Ендрю Гартуейта заявила, що з 1981 року цикли пом’якшення політики Федеральної резервної системи, починаючи з 50 базисних пунктів, супроводжувалися економічною рецесією, але цього разу вони вважають, що це ознака агресивності ФРС, а не економічної рецесії. Гартуейт зазначив, що ринкове ціноутворення відображає те, що процентні ставки досягнуть дна близько 2,8%, що є нейтральним рівнем процентної ставки, про який раніше натякала Федеральна резервна система, «отже існує явний ризик того, що кінцеве зниження процентних ставок перевищить очікування ". Команда UBS вважає, що посилення кривої прибутковості, де домінують короткострокові облігації, є сприятливим для захисних акцій і споживчого сектору, але не включає предмети розкоші, і очікує, що акції з малою капіталізацією будуть кращими, оскільки їх борг із плаваючою ставкою втричі перевищує акції з великою капіталізацією.
