У той час як Федеральна резервна система готується до свого рішення щодо ставок, аналітики Wells Fargo закликають інвесторів вийти за межі дебатів щодо зниження на 50 базисних пунктів (б/с) проти 25 б/с, описуючи це як «шум».
Натомість банк каже, що інвестори повинні зосередитися на перспективних вказівках, наданих ФРС, які допоможуть сформувати очікування ринку та керувати інвестиційними рішеннями.
«Федеральна резервна система повинна надати більш чітку комунікацію щодо майбутніх вказівок», — пишуть аналітики, додаючи, що більш чітка комунікація дозволить окремим особам і компаніям краще планувати та уникнути необхідності надмірного пристосування пізніше.
Оскільки ринкові ф’ючерси передбачають 66% ймовірність скорочення на 50 базисних пунктів і 34% ймовірність зниження на 25 базисних пунктів, Wells Fargo зазначає, що жоден результат не буде шоком.
«Пообідні феєрверки малоймовірні», — заявляють вони, посилаючись на мінімальну реакцію ринку на аналогічні сценарії зниження ставок у 2001 і 2007 роках.
За даними Wells Fargo, одним із ключових показників, на який варто звернути увагу, є прибутковість 2-річних казначейських облігацій США.
«Що стосується цього циклу пом’якшення, наша порада така ж», — кажуть вони, рекомендуючи інвесторам відстежувати прибутковість за 2 роки, щоб оцінити курс ФРС. Залежно від підходу ФРС, федеральна ставка може досягти 3,875% до січня або травня 2025 року.
Нижча волатильність ставок, зумовлена більш чітким курсом ФРС, може принести користь іпотечним спредам і споживачам, при цьому Wells Fargo зазначає, що це «має зменшити невизначеність і, зрештою, спред».
Вони підкреслюють акції товарів для поліпшення дому, такі як Home Depot (HD) і Lowe's (LOW), які почали рости, що свідчить про початок «більшого руху» для сектора.
Банк також розвіює побоювання щодо повторення 2001 або 2007 років, зазначаючи, що кредитні спреди залишаються вузькими, а ліквідність надлишкова, що свідчить про обмежене уникнення ризику.