Оскільки засідання FOMC не за горами, чи може зниження ставки забезпечити підвищення ліквідності, необхідного біткойну для зростання, чи менше зниження призведе до хвилювання ринку?
Зміст
Усі очі прикуті до засідання FOMC
Наскільки ФРС знизить ставки?
Що буде далі з біткойнами?
Що чекає попереду
Усі очі прикуті до засідання FOMC
Федеральний комітет з відкритих ринків готується до ще одного важливого засідання 18 вересня, і всі очі прикуті до наступного кроку Федерального резерву.
У серпні в економіці США було створено 142 000 робочих місць, що на 28 000 більше, ніж у липні, що трохи підвищило впевненість. Однак це не все троянди — перегляди скоротили 89 000 вакансій порівняно з попередніми двома місяцями, сигналізуючи про те, що ринок праці може бути не таким сильним, як здавалося.
Заробітна плата приватних працівників незначно зросла на 118 000, а рівень безробіття знизився до 4,2%, головним чином через закінчення тимчасових звільнень.
На фронті інфляції є чіткіша, але дещо заплутана картина. Інфляція споживчих цін у серпні впала до найнижчого рівня з лютого 2021 року, досягнувши 2,5% за 12 місяців, що трохи нижче прогнозу в 2,6%.
Проте базова інфляція — за винятком нестабільних харчових та енергетичних секторів — зросла на 0,3% за місяць, що було вище очікувань.
Це ставить ФРС у складну ситуацію: у той час як загальна інфляція охолоджується, липка базова інфляція залишається колючою проблемою, тримаючись на рівні 3,2%.
Тепер, що ФРС робитиме далі? Незважаючи на те, що багато хто очікує зниження ставки на чверть пункту, на горизонті є навіть зниження ставки на півпункту. Отже, куди можуть подітися крипторинки? Давайте розберемо потенційні сценарії та те, що, на думку експертів, станеться далі.
Наскільки ФРС знизить ставки?
Історично зниження ставок збільшило ризикові активи, і багато хто сподівається на те саме цього разу, особливо для криптовалютних активів, таких як біткойн (BTC). Але те, скільки ФРС вирішить скоротити, матиме великий вплив на реакцію ринків.
Наразі трейдери розділені між двома можливостями: скорочення на 25 базисних пунктів (б/с) або більш агресивне скорочення на 50 б/с.
Згідно з даними CME Watchtool від 16 вересня, існує 41% шансів, що ФРС піде на зниження на 25 базисних пунктів, знизивши ставку до діапазону 5%-5,25%. Однак існує також 59% ймовірність більшого зниження на 50 базисних пунктів, що приведе ставки до діапазону 4,7%-5%.
За словами аналітиків з 10x Research, зниження на 50 базисних пунктів може насправді налякати ринки, а не стимулювати їх. Вважається, що такий великий крок може сигналізувати про те, що ФРС стурбована економікою, що може змусити інвесторів бути обережними щодо утримання ризикованих активів, таких як біткойн.
У цьому випадку ми можемо спостерігати розпродаж криптовалюти та акцій, оскільки трейдери відступають, готуючись до нових економічних проблем.
Зрештою, те, як відреагує криптовалютний ринок, залежатиме від того, яку ціну вже оцінили трейдери. Після рішення всі очі будуть прикуті до коментарів голови ФРС Джерома Пауелла, оскільки інвестори шукатимуть підказки про те, що може бути далі.
Що далі для біткойна?
Оскільки криптовалютний ринок чекає майбутнього рішення ФРС про зниження ставки, біткойн намагається пробити ключовий рівень опору.
З початку серпня біткойн неодноразово не міг закритися вище 62 000 доларів, а станом на 16 вересня він впав більш ніж на 2%, коливаючись біля 58 600 доларів.
За словами відомого макротрейдера Крейга Шапіро, ця цінова дія тісно пов’язана з ринковим попитом на ліквідність, який він називає «PALM», або «машиною ліквідності, що постійно прискорюється».
ФРС не хоче починати зі зниження на 50 базисних пунктів, тому що, відверто кажучи, на даний момент економіці не потрібна паніка. Ринок хоче, щоб вони починали з 50 і розвивалися і швидшими, тому що ринок діє, як роздратована дитина, яка постійно потребує ліквідності. я маю…
— Крейг Шапіро (@ces921) 6 вересня 2024 р
Шапіро пояснює, що ринок поводиться як «завзята дитина», продаючи ризиковані активи, коли йому не вистачає ліквідності від ФРС.
Шапіро вважає, що ФРС має знизити ставку на 50 базисних пунктів (б/с), щоб задовольнити потребу ринку в ліквідності. Він попереджає, що менше зниження на 25 базисних пунктів може розчарувати інвесторів, що призведе до подальшої корекції біткойнів та інших ризикових активів.
По суті, ринок шукає «ціну виконання ФРС» — рівень, на якому ФРС втручається, щоб запобігти глибшому спаду.
Однак більш значне скорочення на 50 базисних пунктів, незважаючи на вирішення нагальних потреб у ліквідності, може свідчити про глибші економічні занепокоєння. Історично агресивні скорочення свідчать про те, що центральні банки стурбовані уповільненням зростання, яке може спровокувати розпродажі, а не підвищення.
Це іронія: у той час як більша ліквідність може призвести до зростання цін на активи, занадто швидке надлишок може мати протилежний ефект.
Однак є надія на зростання біткойнів. За словами криптоаналітика Майлза Дойчера, четвертий квартал історично був найсильнішим кварталом як для S&P 500, так і для біткойнів.
2. Квартал 4 також є найсильнішим кварталом для#Bitcoin(на сьогоднішній день). Протягом цього періоду середня прибутковість $BTC становить +88,84%. Протягом останніх 2 років халвінгу (наприклад, цього) BTC зріс на +58,17% (2016 рік). ) і +168,02% (2020). 3 квартал також НАЙГІРШИЙ період, який ми пережили цього року. pic.twitter.com/G1Zhc4KPAx
— Майлз Дойчер (@milesdeutscher) 14 вересня 2024 р
З 1945 року індекс S&P 500 зріс у середньому на 3,8% у четвертому кварталі та зростав у 77% випадків. Середній прибуток біткойна становив 88,84% у четвертому кварталі, а в попередні роки, коли було вдвічі менше, наприклад у 2016 і 2020 роках, він зріс на 58,17% і 168,02% відповідно.
Хоча третій квартал був найгіршим кварталом для біткойнів за всю історію, четвертий квартал може запропонувати відскок, особливо якщо зниження ставки ФРС відповідатиме очікуванням.
Однак волатильність залишається ризиком, якщо дії ФРС будуть меншими, ніж очікувалося, або якщо макроекономічні умови погіршаться.
Що чекає попереду
Після рішення ФРС від 18 вересня справжня увага буде зосереджена на коментарях голови ФРС Пауелла. Його прогноз щодо майбутнього зниження ставок може або створити основу для сильного зростання в 4 кварталі, або тримати ринки на межі.
Якщо Пауелл натякне на подальше зниження ставки, біткойн та інші ризикові активи можуть отримати необхідне паливо для зростання. Але якщо він буде грати обережно, ми можемо побачити більше хвилювання ринку.
У той же час президентські вибори в США в листопаді додають ще один рівень складності.
Кандидат від Республіканської партії Дональд Трамп відкрито прийняв криптовалюту, запустивши власний проект World Liberty Financial разом з іншими ініціативами, орієнтованими на криптовалюту. Його чітка позиція може привабити прихильників криптовалюти, які шукають сприятливого регуляторного середовища.
З іншого боку, кандидат від Демократичної партії, віце-президент Камала Гарріс здебільшого мовчала про криптовалюту, і її погляди на це питання незрозумілі.
Оскільки обидва кандидати представляють абсолютно різні підходи, вибори можуть стати головним поворотним моментом для крипторинку, оскільки інвестори зважують свої варіанти до 2025 року.
