Час наступного підвищення процентної ставки Банком Японії ще належить визначити, оскільки аналітики розійшлися в думці, чи відбудеться це в жовтні чи буде відкладено до грудня. Незважаючи на попередні очікування неминучого кроку після нещодавніх зауважень губернатора Кадзуо Уеди щодо інфляції та ринкових умов, зміни все ще визначаються на політичній нараді цього тижня.

Аналітики розділилися щодо часу підвищення ставок

Зараз економісти зосереджені на майбутніх засіданнях центрального банку, і думки щодо того, коли може відбутися наступне підвищення ставок, дуже розходяться. Несподіване підвищення ставок Банком Японії в липні здивувало багатьох, що призвело до швидкого підвищення курсу єни та падіння світових акцій. Оскільки інфляція все ще викликає серйозне занепокоєння, час наступного коригування ставки матиме значні наслідки для економіки Японії та міжнародних ринків.

Опитування CNBC серед 32 аналітиків показало, що ніхто не очікує зміни курсу у вересні. Близько 19% прогнозували підвищення в жовтні, а 25% вважали це можливим. Ще 25% вважають, що підвищення в грудні ймовірне, а 31% розглядають майбутні зустрічі як «живі», тобто Банк Японії чекатиме, щоб оцінити, як розвиватимуться економічні дані, перш ніж приймати рішення.

Обережний підхід на тлі економічних показників

Джессіка Хайндс з рейтингового агентства Fitch Ratings припускає, що Банк Японії, ймовірно, діятиме обережно, дозволяючи наслідкам липневого підвищення ставок повністю матеріалізуватися, перш ніж вживати подальших заходів. Деякі аналітики, як-от Грегор Хірт, головний інвестиційний директор Allianz Global Investors, вважають, що надійні дані щодо інфляції та заробітної плати можуть спонукати центральний банк до дій у жовтні. Він зазначає, що глобальне переоцінювання кривих прибутковості може підтримати облігації Японії, даючи економіці час для адаптації.

Інші, такі як Масамічі Адачі з UBS, погоджуються, що жовтневий перехід можливий, але підкреслюють, що стабільні ринкові умови та політичні ландшафти в Японії та Сполучених Штатах необхідні. Адачі вказує на опитування Банку Японії в Танкані як на критичний фактор; підвищення ставок у жовтні можна розглянути, якщо вони залишаться стабільними.

Потужність єни може вплинути на політичні рішення

Річард Кей, портфельний менеджер Comgest, який спеціалізується на японських акціях, вважає, що якщо ієна продовжить зміцнюватися, це може зменшити інфляційний тиск і зменшити потребу в черговому підвищенні ставок цього року. Він очікує, що ієна нормалізується до свого довгострокового середнього значення 120-130 проти долара США, що допоможе вирішити проблему зростання цін на імпортні товари в Японії.

Кей зазначає, що основним фактором, який впливає на ієну, є розрив у прибутковості з США. З огляду на те, що Федеральна резервна система США скоро знизить процентні ставки, він припускає, що Банк Японії може утриматися від підвищення ставок. Опитування Reuters минулого місяця показало, що економісти бачать 57% ймовірність нового підвищення ставок до кінця року.

Багато хто очікує, що Федеральна резервна система знизить ставки на завтрашньому засіданні, а ринки роблять ставку на зниження на 25 базисних пунктів. Таке скорочення може послабити долар і зміцнити єну. Минулого тижня долар впав до 140,71 проти ієни, оскільки трейдери очікували більшого зниження ставки від ФРС. Зміцнення ієни може послабити інфляційний тиск в Японії за рахунок зниження вартості імпортних товарів.

Повідомлення про наступне підвищення ставок Банком Японії може бути відкладено до грудня вперше з’явилося на Coinfea.