Останнім часом весь контент соціальних мереж, здається, слідує тому самому наративу: «ФРС знижує ставки, тож біткойн підвищиться!»
Це приваблива ідея.
Зрештою, нижчі відсоткові ставки зазвичай корисні для ризикованих активів, таких як акції, криптовалюта та біткойн.
Але нам не варто надто захоплюватися. Натомість зробимо крок назад і поглянемо на ширшу картину: безсумнівно, зниження ставок справді може створити позитивний імпульс. Однак вони не є святим Граалем, яким їх багато хто видає.
Основне рівняння: нижчі ставки, вищі біткойни?
Звичайно, логіка, що стоїть за зниженням ставки = розповідь про біткойн-памп, не зовсім хибна.
Коли ФРС знижує процентні ставки, позики стають дешевшими, а витрати заохочуються. Відповідно, у часи розслабленої монетарної політики традиційні інструменти інвестування, такі як облігації та ощадні рахунки, пропонують нижчу прибутковість, що спонукає інвесторів шукати активи з вищим ризиком і вищою винагородою, такі як акції та біткойни.
Зниження ставок також може послабити долар США і згодом підвищити ціну біткойна, оскільки воно розглядається як захист від інфляції та знецінення валюти.
Отже, так, на папері біткойн може виграти від зростаючої хвилі ризикованих настроїв, коли ФРС знизить ставки.
Але — і це велике «але» — світ не працює у вакуумі. І цього разу все трохи складніше.
Складна реальність: зниження ставок – це не Святий Грааль
Проблема ось у чому: хоча зниження ставок може полегшити зростання цін на біткойни, не гарантовано, що вони спричинять масовий сплеск. Світ складніший, ніж просте рівняння: зниження ставки ФРС = накачування біткойна.
По-перше, США не єдиний гравець у грі. Центральні банки по всьому світу, включаючи Європейський центральний банк (ЄЦБ) і Банк Англії (БЕ), також коригують свою монетарну політику.
Результат? Вплив зниження ставки ФРС на долар США та світові ринки буде меншим, оскільки всі інші грають у ту саму гру.
Коротше кажучи, йдеться не лише про те, що робить ФРС, а про те, що роблять усі центральні банки.
Така синхронізація глобальної монетарної політики обмежує вплив зниження ставок у США на ціну біткойна. Звичайно, зниження ставки ФРС може підштовхнути біткойн до зростання. Тим не менш, без більш суттєвих змін у світовій грошово-кредитній політиці ми не побачимо масштабного зростання, на яке можна сподіватися.
Справжній каталізатор біткойна: кількісне пом'якшення (QE)
Правда полягає в тому, що кількісне пом’якшення (QE) — а не просто зниження ставок — справді може відправити біткойн у стратосферу.
QE передбачає купівлю центральним банком державних облігацій та інших фінансових активів для вливання ліквідності безпосередньо в економіку. Це збільшує пропозицію грошей, послаблює долар і спонукає інвесторів до альтернативних активів, таких як біткойн.
Під час попередніх раундів QE ми спостерігали значне підвищення цін на біткойни, оскільки ліквідність заповнила ринок. Але зараз QE точно не розглядається. Інфляційний ризик все ще актуальний, і центральні банки діють обережно.
Без QE лише зниження ставок може не забезпечити підвищення ліквідності, необхідного біткойну для досягнення астрономічного рівня.
Не зрозумійте мене неправильно: зниження ставок може створити позитивний фон. Так, вони можуть дати біткойну додатковий поштовх і відправити його на новий ATH. Але без поштовху QE (або інших монетарних інструментів) зростання біткойна може бути швидше поступовим, ніж вибуховим.
Обережно > Хайп
Розповідь про те, що «зниження ставок = підвищення біткойнів» спокуслива, але вона надто спрощує реальність. Звичайно, зниження ставок може допомогти створити позитивну динаміку, полегшуючи зростання біткойна. Але вони не є святим Граалем; ставлення до них як таких може викликати нереалістичні очікування.
Все ще визначається, чи зможе ФРС здійснити м'яку посадку та уникнути рецесії. Тому замість хвилювання варто проявити обережність.
Хоча зниження ставок може підтримати біткойн, не чекайте автоматичного місячного удару. Без ширших заходів щодо ліквідності та бурхливої економіки ми, швидше за все, побачимо повільне та стабільне зростання, ніж повне зростання.
Отже, перш ніж вас охопить ейфорія розповіді про зниження ставок, знайдіть хвилинку, щоб зменшити масштаб. Світ макроекономіки складний, і ціна біткойна залежить не тільки від наступного кроку ФРС.
Підсумок
- Зниження ставок може допомогти біткойну, створивши більш сприятливе середовище для ризикових активів. Однак вони не гарантують значного зростання цін.
- Глобальні центральні банки також коригують свою політику, тому наслідки зниження ставок у США можуть бути обмеженими.
– Кількісне пом’якшення (QE) могло б справді змінити правила гри для біткойнів, але повернення до QE малоймовірне в найближчій перспективі.
