Реальні активи в мережі («RWA») досягли історичного максимуму.

У нашому новому звіті досліджується це нещодавнє зростання, окреслюються ключові категорії RWA та пропонується технічний огляд деяких із найцікавіших протоколів у світі.

Прочитайте повний звіт тут.

Основні моменти:

  • Реальні активи («RWA») стосуються токенізованих версій у ланцюзі матеріальних і нематеріальних активів, не пов’язаних із блокчейном, наприклад валюти, нерухомості, облігацій, товарів тощо. Загальна кількість RWA у ланцюзі є найвищою за весь час. на рівні 12 млрд доларів США + (без урахування ринку стейблкойнів на суму 175 млрд доларів США +).

  • Ключові категорії в просторі RWA включають токенізовані казначейські зобов’язання США, приватні кредити, товари, акції, нерухомість та інші облігації не США. Нові категорії включають права на повітря, вуглецеві кредити та образотворче мистецтво. 

  • Збільшення участі інституційних і традиційних фінансів («TradFi») у просторі RWA стало помітним останнім рушієм зростання. Токенізований казначейський продукт BUIDL від BlackRock є лідером у категорії (ринкова капіталізація > 500 мільйонів доларів США), а їхні спотові ETF для біткойнів і ефірів у США є найбільшими на ринку. FBOXX Франкліна Темплтона є другим за величиною токенізованим продуктом казначейства, тоді як WisdomTree розширився ще далі за допомогою своїх токенізованих інвестиційних продуктів та інших «цифрових фондів». 

  • Основна інфраструктура RWA включає розумні контракти, оракули, ідентифікацію та відповідність, а також рішення для зберігання. Оракули є критично важливими, оскільки вони гарантують, що представлення в мережі точно відображають дані реального світу поза мережею. Вони також допомагають ініціювати дії в мережі на основі юридичних угод поза мережею. Розвиток специфічних для RWA оракул є цікавою подією, на яку варто стежити. 

  • У нашому аналізі проектів ми охоплюємо шість проектів. До них належать Ondo (структуроване фінансування), Open Eden (токенізовані Treasuries), Centrifuge (токенізація, структурований кредит, агрегація), Parcl (синтетична нерухомість), Toucan (токенізовані вуглецеві кредити) та Jiritsu (токенізація з нульовим знанням). 

  • Є кілька технічних ризиків, про які слід знати, розглядаючи RWA. Серед них ми маємо централізацію (через саму природу RWA та нормативні вимоги), залежність від третіх сторін (зокрема для зберігання активів), чи варта складність системи прибутку, надійність і залежність оракулів, а також з міркувань конфіденційності та відповідності. 

  • З макроекономічної точки зору ми збираємося розпочати історичний цикл зниження ставок у США, що може мати наслідки для багатьох протоколів RWA, особливо для тих, які зосереджені на токенізованих державних облігаціях США. Занепокоєння щодо правового ландшафту навколо RWA також залишається.

Читати повний звіт тут.