视频来源：《Ексклюзивно з Аніл Лулла з Delphi Digital: дослідження, крипто, штучний інтелект та майбутнє інвестування!》
Гість: Аніл Лулла, генеральний директор Delphi Digital
Модератор: Джагдіш Сангві, криптодослідник
Аранжування та компіляція: Shenchao TechFlow
Довідкова інформація
У цьому спеціальному епізоді ми маємо детальну розмову з Аніл Лулла, співзасновником Delphi Digital. Delphi Digital — одна з найавторитетніших дослідницьких та інвестиційних компаній у криптопросторі. Аніл розповідає про свій дивовижний шлях від Уолл-стріт до створення криптогіганта вартістю 500 мільйонів доларів. Ми зануримося в унікальний дослідницький процес Delphi, майбутнє криптовалютного штучного інтелекту, як керувати складними ринковими циклами та чому Аніл налаштований на криптовалюту більше, ніж будь-коли. Він також розкриває найкращі проекти, на які він дивиться, і готує величезний розіграш для наших слухачів. Не пропустіть ексклюзивну розмову з одним із найкращих умів у цій галузі!
Від Уолл-стріт до криптовалюти
Аніл Лулла поділився досвідом переходу від традиційного фінансового світу до криптосфери. Він згадав, що з дитинства був захоплений бізнесом і технологіями, і його батько передбачив, що він не працюватиме на інших.
У процесі вивчення фінансів Аніл поступово зацікавився використанням математики для прогнозування змін у бізнесі.
Виклики та можливості підприємництва
Аніл згадав, як він і його команда намагалися зібрати 20 мільйонів доларів для створення фонду венчурного капіталу в 2019 році. Незважаючи на відмову з боку інвесторів, вони дотримувалися своїх переконань і заснували фонд, використовуючи кредитну картку з річною відсотковою ставкою 0%. Згодом їм вдалося збільшити фонд до 500-600 мільйонів доларів, сформувавши модель внутрішнього сімейного офісу без втручання зовнішніх інвесторів.
Шкода інвесторів
Говорячи про стосунки з інвесторами, Аніл зазначив, що хоча він не зустрічав інвестора, який їм відмовив, вони спілкувалися один з одним. Інвестор сказав, що це була найбільша помилка в його житті.
Досвід Аніла підкреслює важливість витривалості у вірі перед лицем труднощів і те, як знайти можливість перед обличчям труднощів.
Секрет: як Delphi завчасно прогнозує криптотенденції
Переваги дослідження Delphi
Аніл сказав, що дослідницька група Delphi чудово вміє визначати потенційні можливості до того, як тенденції криптовалюти стануть широко обговорюватися.
Аніл підкреслив, що під час набору членів команди вони віддають перевагу тим, хто захоплений і цікавиться криптосферою, і створюють для них ідеальні ролі, щоб вони могли грати вільно.
основні принципи дослідження
Аніл зазначив, що дослідницька група Delphi дотримувалася двох основних принципів. По-перше, команда завжди вважала, що «якщо він з’явиться в зашифрованому Twitter, буде надто пізно». Це означає, що вони наполегливо працюють над пошуком тенденцій, які ще не обговорювалися широко, щоб вони могли приймати інвестиційні рішення раніше за інших. По-друге, вони вимагають, щоб кожен звіт був глибоким і унікальним, гарантуючи, що він містить вміст, який не згадується в інших джерелах. Цей підхід дає звітам Delphi перевагу як у щільності інформації, так і в унікальності.
особисті читацькі звички
Аніл також зазначив, що він не знав конкретного змісту дослідження до публікації, і він завантажить і прочитає звіт, як тільки він буде опублікований, особливо під час польоту. Він вважає, що це безперервне навчання та дослідження дозволяє йому йти в ногу з останніми розробками в криптосфері.
Крипто проти штучного інтелекту: чому Delphi робить велику ставку на цей простір
Інвестиції Delphi в криптографічний штучний інтелект
Аніл Лулла розповів у подкасті про нещодавні агресивні інвестиції Delphi Digital у криптовалютний штучний інтелект. Він згадав, що Delphi зробила близько 17 інвестицій, пов’язаних із криптоінтелектом, і опублікувала аж 15 епізодів подкастів на цю тему. Це свідчить про те, що Delphi надає великого значення цій галузі та дивиться у майбутнє.
Початкові сумніви та поглиблені дослідження ШІ
Аніл пригадує свій початковий скептицизм щодо ШІ, вважаючи, що це просто модне слово, яке не обов’язково призведе до реальних продуктів. Однак у міру того, як члени команди дізнавалися більше про місцевість, він поступово зміцнював впевненість. Зокрема, деякі члени команди, як-от Томмі, Кейн і Росс, допомогли йому побачити потенціал поєднання криптовалюти з ШІ.
Перетин криптографії та ШІ
Аніл вважає, що побудова інфраструктури шифрування не тільки для залучення користувачів, а й для залучення агентів ШІ та роботів. Він зазначив, що ШІ потребує відкритого середовища та кількох інтерфейсів для взаємодії з різними протоколами, і децентралізований характер поля шифрування точно відповідає цій потребі. Він вважає, що поєднання штучного інтелекту та криптовалюти надасть величезні можливості для майбутніх інновацій.
Командна робота та різноманітні погляди
Аніл підкреслив, що успіх Delphi полягає в співпраці та спілкуванні всередині команди. Тісний зв’язок між трьома дослідницькими, інвестиційними та лабораторіями дозволяє експертам у різних галузях обмінюватися думками та формулювати більш комплексні рішення. Такий командний підхід дозволяє Delphi залишатися попереду на ринку, що швидко змінюється.
День Delphi сюрпризує
Аніл Лулла представив унікальні заходи Delphi Days, внутрішній захід, який вони проводять щокварталу. У цей день членів команди попросили не говорити нічого хорошого про Delphi, а говорити вільно та вказувати на недоліки компанії та напрямки для вдосконалення.
Аніл вважає, що такий підхід може сприяти відкритому спілкуванню в команді та давати кожному можливість висловити свою думку.
Форма і мета діяльності
Під час днів Delphi команда обговорює ефективність роботи різних відділів, включаючи дослідження, інвестиції та інкубацію. Аніл пояснив, що зазвичай кожен розмірковує про свій відділ і висуває пропозиції щодо покращення. Така атмосфера відкритого обговорення допомагає членам команди усвідомлювати власні недоліки та шукати можливості для вдосконалення.
Конкретні випадки
Аніл поділився конкретним прикладом портфеля інвестицій в ігри. На заході Delphi Day наприкінці минулого року команда обговорила свої інвестиції в ігри. Незважаючи на те, що вони залишаються оптимістами щодо ігрової індустрії, вони розуміють, що вже зроблено багато інвестицій, і їм потрібно переоцінити, чи варто продовжувати інвестувати більше. Під час обговорення команда запросила деяких лідерів проекту з ігрового портфоліо, щоб показати їм роботу, що виконується, і проблеми, які вирішуються. Ця взаємодія перетворила Аніла з початкового песимізму на оптимізм і збільшила його впевненість у інвестиціях в ігри.
самокритичність і культура
Аніл підкреслив, що Delphi цінує культуру самокритики, і команда сподівається постійно вдосконалюватися таким чином. Вони охоче сприймають критику з боку сторонніх, але вважають за краще мати можливість самостійно виявляти проблеми та вносити покращення. Таке саморефлексійне ставлення стало важливою частиною культури Delphi, дозволяючи їй залишатися попереду на висококонкурентному ринку криптовалют.
Проблеми розгортання проекту: як Legion їх вирішує
Сучасні виклики ринку
Сушіл зазначив, що за останні шість місяців ціни в лістингу для багатьох нових проектів були неприйнятними, і навіть деякі проекти з поважним авторитетом стикаються з проблемами. Нові проекти часто плутаються щодо того, як ефективно проводити початкові пропозиції (ICO), початкові децентралізовані пропозиції (IDO) та інші стратегії, коли вони виходять на біржу, і досі не знайшли ідеального рішення.
Аніл вважає, що Delphi наполегливо працює над вирішенням цих проблем, особливо через свій новий проект Legion.
Інноваційні рішення Legion
Аніл представив Legion, новий проект, щойно оприлюднений зі стелсу, який має на меті вирішити труднощі, з якими стикаються, коли нові проекти виводяться на ринок. Основна концепція Legion полягає в тому, щоб почати знизу та побудувати систему оцінки та резюме для інвесторів, щоб неакредитовані інвестори також могли брати участь у інвестиціях. Ця модель можлива в Європі, хоча в Сполучених Штатах вона стикається з більшими юридичними проблемами.
Повторне впровадження моделі ICO
Однією з чудових переваг Legion є його здатність ширше поширювати проекти та залучати різну базу інвесторів, а не лише великі компанії венчурного капіталу. Аніл вважає, що цей метод може допомогти проектам краще реєструватися та уникнути асиметрії вартості, яка може існувати в традиційних методах фінансування.
Синергія з Metallex
Аніл також зазначив, що дочірня компанія Legion Metallex є компанією, яка спеціалізується на юридичних послугах блокчейну. Засновник Metallex Габріель Шапіро був юридичним радником Delphi, а зараз очолює проект. Metallex забезпечить юридичну підтримку для багатьох проектів, включаючи управління мережею, партнерство з даними, протоколи тощо. Співпрацюючи з командою лабораторій Delphi, Metallex автоматизував та інтегрував ці юридичні служби в Legion, покращивши його функціональність.
перспектива на майбутнє
Аніл впевнений у майбутньому Legion і вірить, що з часом Legion стане найкращою платформою для запуску проектів. Хоча наразі його можна вважати платформою для запуску, його функціональні можливості продовжуватимуть розширюватися та, зрештою, забезпечуватимуть більш повну підтримку проектів. Запуск Legion розглядається як важливий крок у вирішенні поточних викликів ринку, і ми сподіваємось на його зростання та вплив у найближчі місяці.
Еволюція криптоциклу: монети-меми, Solana та випадки використання в реальному світі
Еволюція ринкових циклів
Сушіл зазначив, що із запуском Ethereum ринок криптовалют розвивався через кілька циклів. У першому циклі всі жетони зросли, а в другому циклі ці жетони з історіями та баченнями продемонстрували виняткові результати. У поточному циклі інвестори почали розрізняти проекти, що працюють добре, від проектів із недостатньою ефективністю, приділяючи більше уваги реальній ефективності, а не порожнім мріям.
Аніл вважає, що це ознака зрілості ринку, але також піднімає питання про те, як орієнтуватися в такому середовищі та роль Delphi в ньому.
Погляди Аніла на ринок
Аніл змінив концепцію ринкових циклів і вважав, що другий цикл — це головним чином зростання DeFi, що принесло реальні моделі доходу та бізнес-моделі. Згодом захоплення іграми, метавсесвітом і NFT також принесло життєву силу ринку. Він зазначив, що важливість NFT полягає в тому, що вони привносять культуру в криптосвіт, хоча поточний ринковий ентузіазм щодо NFT зменшився.
Поточна динаміка ринку
У поточному циклі Аніл спостерігає дві основні тенденції: одна — це зростання Солани, а інша — популярність мемів. Будучи високоліквідним проектом, Solana привернув велику увагу інвесторів і має великий потенціал зростання навіть при ціні нижче 10 доларів. З іншого боку, монети-меми розглядаються як інструмент із кредитним плечем без ризику ліквідації, і багато інвесторів отримують більший ризик, купуючи монети-меми.
Вплив монет мемів
Хоча меми-монети привертають велику увагу на ринку, Аніл зазначив, що інвестори в Delphi зазвичай інвестують менше в меми-монети, в середньому від 10% до 15%. Це свідчить про те, що навіть на тлі повного захоплення мемами впевненість інвесторів у їх довгостроковому потенціалі не така сильна, як у таких проектах, як Solana.
Аніл вважає, що це явище відображає складність і різноманітність ринку.
перспектива на майбутнє
Аніл з оптимізмом дивиться в майбутнє, особливо щодо важливих проектів, таких як Celestia та Athena. Він вважає, що ці проекти важливі на ринку і можуть бути запущені в потрібний час, приносячи несподівані сюрпризи. Він підкреслив, що як фундаментальний інвестор він завжди вірить у важливість фундаментальних показників і вірить, що зрілість ринку з часом покращуватиметься.
Дилема малого обсягу, високого FDV
Джагдіш підняв важливу тему на поточному криптовалютному ринку, а саме проблему низького тиражів і високого FDV (повністю розбавленої ринкової вартості). Він зауважив, що великі установи інвестують в ETF, такі як Bitcoin та Ethereum, тоді як венчурний капітал (VC) схиляється до інфраструктурних та фундаментальних проектів. Однак пересічний інвестор, схоже, втрачає інтерес до токенів венчурного капіталу на користь мемів.
Думки про ВК
Аніл зазначив, що багато людей критично ставляться до венчурних капіталів, але він вважає, що показники ринку відображають поведінку інвесторів. Він підкреслив, що багато венчурних капіталовкладачів не керують ринком тим, як запускати токени, але сподіваються отримати віддачу від своїх інвестицій. Він вважає, що корінням проблеми може бути контроль над цінами з боку маркет-мейкерів і бірж.
Проблеми з низькою пропускною здатністю та високим FDV
Аніл зазначив, що явище низького накладу та високого FDV справді є гарячою темою. Він вважає, що ідеальною ситуацією є високий тираж і високий FDV, але зараз багато проектів створюють занадто багато галасу, коли вони запускаються, що призводить до їх необґрунтованих оцінок і, зрештою, до падіння цін, що шкодить моральному духу спільноти та команди. шкода. Тому він запропонував проектам спробувати різні методи розподілу.
Ефективна стратегія дистрибуції
Аніл згадав, що пожартував з деякими клієнтами, що найкраща пропозиція токенів може бути «поганою». Він вважає, що якщо токен можна буде запустити без ажіотажу, а спільноту можна побудувати з нуля, це буде більш сприятливим для довгострокового розвитку. Він навів Synthetix і Chainlink як приклади того, як члени спільноти, які увійшли раніше за низькими цінами, залишатимуться вірними проекту, оскільки їхні інвестиції вже отримали щедру віддачу.
зміни спільноти
Він також зазначив, що нинішня спільнота часто є «найманською», а інвестори не дуже лояльні до проектів і звернуться до інших проектів, коли стикаються з проблемами. Аніл вважає, що проекти повинні залучати більше користувачів з довгостроковими намірами тримати, щоб зменшити цю короткострокову поведінку.
майбутній напрямок
Нарешті, Аніл сказав, що ринок буде поступово налагоджуватися, особливо коли інвестори незадоволені проектами з низьким тиражем і високим FDV, і проекти повинні будуть спробувати нові моделі випуску, такі як проекти, такі як Legion і Echo. Загалом, незважаючи на нинішні виклики, стосунки між проектами та інвесторами покращаться в міру зрілості ринку.
Венчурний капітал виходить занадто рано? Плюси та мінуси криптоінвестування
Джагдіш підняв питання про достроковий вихід венчурного капіталу (VC) у криптопростір. Він вважає, що це явище має свої переваги, оскільки венчурні капіталісти можуть вийти до того, як продукт знайде ринкову придатність (PMF), тим самим залучаючи більше інвесторів на ринок. Однак цей ранній вихід також призвів до ситуації високої ліквідності та низького FDV. Він висловив збентеження щодо природи явища, цікавлячись, чи це функція чи помилка.
Погляд Аніла
Аніл сказав, що це гарне запитання. Він вважає, що все має свої плюси і мінуси. На крипторинку ранній вихід вважається характерною рисою, що є однією з причин, чому багато людей стікаються на крипторинок. Інвесторам подобається можливість швидко досягти ліквідності та знаходити ідеї, які інші інвестори можуть не фінансувати.
Стимулювання команди та інвесторів
Однак Аніл також зазначив, що коли інвестори та команди отримують щедру винагороду до того, як продукт знайде PMF, у них може не вистачити мотивації досягти успіху продукту. Тому він припустив, що команду можна стимулювати, подовжуючи період блокування інвестицій або встановлюючи основні етапи. Це має вирішальне значення для підтримки імпульсу команди, оскільки інвестори очікують, що проекти будуть дотримуватися своїх інвестиційних тез. Рання ліквідність може стати проблемою, якщо інвестиційна теза зміниться.
Бичачий чи ведмежий ринок? Чому ми налаштовані на ринку більше, ніж раніше
Сушіл підняв гарячу тему щодо поточного ринку, незалежно від того, перебуваємо ми зараз на «бичачому» чи «ведмежому» ринку. Він зазначив, що багатьох людей бентежить поточний «нудний діапазон», і поцікавився думкою Аніла щодо цього та того, коли почнеться бичачий ринок.
Погляд Аніла
Аніл сказав, що його особистий погляд на поточний ринок дуже оптимістичний, і це найоптимістичніший період з тих пір, як він увійшов у сферу шифрування. Він вважає, що наразі відбуваються не лише зміни на ринку та макроструктурі, а й позитивні зміни в регуляторній структурі індустрії шифрування. Він зазначив, що наближається довгоочікуваний ETF (біржовий фонд) і що процентні ставки можуть скоро впасти, що є позитивним сигналом для ринку.
Вплив політичних факторів
Аніл також згадав про майбутні вибори та ставлення кандидатів до криптовалют. Він вважає, що зміни в політичному середовищі можуть мати значний вплив на крипторинок. Наприклад, дружнє ставлення Трампа та інших кандидатів до криптовалюти може привернути більше прихильників. Він згадав, що Трамп навіть згадав про включення біткойна до фіскальних резервів, про що рідко говорилося в минулому.
сила спільноти
Аніл вважає, що серед виборців все більше власників криптовалюти, тому політики не можуть ігнорувати цю групу. Він зазначив, що люди, які володіють криптовалютами, як правило, стають однодумцями, тому політикам важливо враховувати цей фактор при формулюванні політики.
перспектива на майбутнє
Загалом Аніл оптимістично дивиться в майбутнє. Він вважає, що якщо вдасться запровадити хорошу регуляторну політику, це відкриє нові можливості для зростання ринку шифрування. Він сподівається, що політики виконають свої обіцянки, а не відвернуться від питань, пов’язаних з криптовалютою, після обрання. Хоча він визнає, що не має високого рівня довіри до політики, він вважає, що поточне політичне середовище створює сприятливий фон для крипторинку.
Як тристороння стратегія Delphi створює альфа-версію
Унікальність досліджень Delphi
Джагдіш зазначив, що унікальність досліджень Delphi полягає в тому, що вони не лише надають звіти про дослідження, але також мають «шкіру в грі» в інвестиціях, тобто члени дослідницької групи також беруть участь в інвестиціях, що робить їхні дослідження більш практичними і дієві.
Аніл вважає, що такий підхід робить дослідження більш надійними, оскільки дослідники не просто пишуть звіти, вони також шукають можливості, які можуть принести альфа-версію у їхні портфоліо.
Дослідження та інвестиційна співпраця
Аніл пояснює, як співпрацюють дослідницькі та інвестиційні команди Delphi. Інвестиційна команда отримує велику кількість інвестиційних можливостей, а дослідницька команда постійно шукає проекти, гідні написання звітів. Якщо дослідницька група виявляє потенційну Альфу, вони пишуть звіт і надсилають його групі інвестицій, рекомендуючи подальше дослідження.
процес прийняття інвестиційного рішення
У Delphi процес прийняття інвестиційних рішень відбувається відносно повільно, часто займаючи два тижні. Протягом першого тижня інвестиційна команда представить інвестиційну можливість Інвестиційному комітету (IC) і відповість на запитання членів комітету. На другому тижні експерти дослідницької групи беруть участь у дискусіях, щоб провести поглиблений аналіз і обговорити інвестиційні можливості. Ця взаємодія породжує високоякісні дискусії, які допомагають команді приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення.
Переваги та проблеми
Аніл підкреслив, що хоча процес інвестування Delphi є відносно повільним, цей продуманий підхід може уникнути поспішних рішень, прийнятих через ринковий ентузіазм на ринку биків. Він вважає, що такий підхід не тільки підвищує рівень успішності інвестицій, але також сприяє обміну знаннями між командами та покращує якість досліджень.
Тристороння стратегія Delphi створює ефективний процес, який допомагає їм знайти альфа-версію на конкурентному крипто-ринку, поєднуючи дослідження, інвестиції та командну роботу. Ця модель не тільки підвищує практичність досліджень, але й покращує якість інвестиційних рішень, гарантуючи, що команда може залишатися попереду в складному ринковому середовищі.
Проекти варті уваги
Проекти, на яких зараз зосереджено увагу
Говорячи про поточні проекти, Аніл зазначив, що він у захваті від деяких нових проектів від Delphi Labs і підрозділу Ventures. Він зазначив, що хоча він проводив менше часу у відділі Labs, він був дуже оптимістичним щодо двох інкубованих проектів - Legion і MetalX.
Модель роботи відділу лабораторій
Аніл пояснив, як працюють лабораторії: вони придумують ідею, знаходять команду для її розробки, а потім виводять її на ринок. Нещодавно вони вирішили тимчасово зупинити нові інкубаційні проекти та зосередитися на просуванні існуючих проектів, які вони планують оцінити протягом наступних дев’яти-дванадцяти місяців.
Інвестиційний напрям венчурного відділу
У відділі венчурних інвестицій Аніл зазначив, що вони розглядають кілька напрямків, особливо перетин штучного інтелекту та криптовалюти. Він згадав конкретні проекти, такі як MyShell (проект, схожий на Persona AI) і Inference Labs, які викликали великий інтерес у команді. Крім того, вони інвестували в Haitopia, децентралізований проект Minecraft, і Інтернет-гру, яка переживає масовий розвиток на Solana.
інфраструктурні проекти
Що стосується інфраструктури, Аніл згадав кілька проектів, які заслуговують на увагу, наприклад Nisha, яка є більш пов’язаною екосистемою Rollup із дуже сильною командою.
Дослідження та консалтинг
Що стосується досліджень і консалтингу, Аніл зазначив, що вони співпрацюють із кількома протоколами (наприклад, Anoma) і оприлюднять більшість результатів своєї роботи, щоб усі могли їх вивчати та використовувати. Він зокрема згадав нещодавній докладний звіт, який вони підготували для Optimism, поділився своїми думками щодо бачення суперланцюга Optimism.
Робота та життя в крипто
Підтримуйте баланс між роботою та особистим життям
Коли його запитали про збереження балансу між сімейним і робочим життям у криптоіндустрії, Аніл поділився своїми поглядами. Він вважає, що незважаючи на те, що крипто-ринок є відкритим середовищем 24/7, все одно дуже важливо підтримувати баланс у житті. Він згадав, що знайшов багато друзів у галузі та навіть відвідує вечірку заручин друга в Іспанії. Дискусії з друзями рідко включають теми шифрування, що змушує його відчувати себе дуже спокійно.
Важливість насолоди життям
Аніл підкреслив, що життя коротке і ним потрібно насолоджуватися. Вони з дружиною подорожують разом і намагаються проводити час з родиною та друзями. Він зазначив, що ринок буде існувати завжди, тому люди повинні проявляти ініціативу, щоб скористатися можливостями та насолоджуватися життям. Він згадує перші три роки запуску Delphi з невеликим відпочинком, і хоча цей час був дуже продуктивним, він був нездоровим. Після періоду роздумів він зрозумів, що повноцінний відпочинок може підвищити ефективність роботи.
Цікаві факти про криптоіндустрію
Розповідаючи про цікаві анекдоти в індустрії шифрування, Аніл поділився з колишніми колегами своїм досвідом звільнення та відкриття бізнесу. Він і його партнер Янь вирішили залишити керівні посади на Уолл-стріт, щоб створити власну компанію з дослідження криптовалют. Коли вони пояснили рішення своєму начальству, вона спочатку подумала, що вони жартують, і висловила збентеження щодо їхнього вибору.
Аніл нагадав, що коли ціна біткойна впала з 20 000 доларів до 6 000 доларів, вони також вважали, що залишаються на дні ринку.
мотивація та цілеспрямованість
Виходячи з офісу, їхній бос сказав їм: «Якщо ця справа не вдасться, ви можете зателефонувати мені в будь-який час. Deutsche Bank завжди буде радо приймати вас назад». Працюйте і не давайте собі шансу повернутися назад. Аніл вважає, що така мотивація зміцнила їхню рішучість розпочати бізнес.