Європейський центральний банк (ЄЦБ) знизив ставку за депозитами на чверть пункту вдруге цього року, чітко реагуючи на слабке економічне зростання та інфляцію, яка все ближче до цільового показника в 2%.

Рішення було очікуваним, але фінансові ринки майже не відреагували. Вони ніби знизали плечима і сказали: «Це все, що у вас є?»

ЄЦБ знизив свій прогноз зростання на 2024 рік до 0,8%, що трохи нижче попереднього прогнозу в 0,9%. Очікується, що внутрішній попит сповільнить зростання в наступні квартали.

Рада керуючих центрального банку була такою ж невизначеною, як і раніше, повторюючи свою набридлу стару фразу про прийняття рішень на основі даних і проведення зустрічі за зустріччю. 

Тож ніхто насправді не знає, чи буде ще одне скорочення в жовтні чи пізніше цього року. Економісти розділилися. Вони думають, що ЄЦБ може натиснути кнопку паузи, коли вони знову зустрінуться 17 жовтня, як і в липні. 

Крістін Лагард, президент Європейського центрального банку

Але інші очікують наступного потенційного скорочення на чверть пункту 12 грудня. Згідно з даними LSEG, існує 70% ймовірність того, що ЄЦБ залишить ставки без змін у жовтні, і лише 30% ймовірність нового зниження.

Президент ЄЦБ Крістін Лагард не заспокоює людей. Вона чітко дала зрозуміти, що вони ні до чого не «попередньо зобов’язуються», залишаючи місце для багатьох припущень.

Карстен Бжескі з ING Research зазначив, що інфляція все ще є дещо липкою, частково завдяки переговорам щодо зарплат у Німеччині. Поки це так, ЄЦБ, швидше за все, утримається від більш агресивного зниження ставок.

Бжескі не думає, що ми побачимо швидші скорочення до наступного року, і він не помиляється, зазначаючи, що рекорд ЄЦБ щодо прогнозування інфляції не зовсім зірковий.

Але тут є заковика. З огляду на те, що перспективи зростання єврозони з кожним днем ​​виглядають все слабшими, ЄЦБ може не мати іншого вибору, окрім як в якийсь момент діяти більш агресивно. 

Бжескі вважає, що як тільки ЄЦБ повністю усвідомить, наскільки все погано, він буде змушений піти на більш глибокі скорочення.

Тим часом Лагард прямо висловилася про ризики для зростання, посилаючись на низький попит на експорт єврозони та геополітичну напруженість. 

Існує також не така вже й дрібна проблема, як більш жорстка монетарна політика може мати більший ефект у майбутньому, ніж хтось очікує.

Реакція ринку та зростання криптовалюти

Після рішення ЄЦБ євро фактично трохи підвищився. Він подорожчав відносно долара США приблизно на 0,21% до 1,103 долара США. Не великий стрибок, але вартий уваги. 

Тим часом криптовалютний ринок став ще більшим. Біткойн злетів, піднявшись до 58 258 доларів. Це приріст на 2,5% лише за 24 години.

Ефір не відстав, піднявшись на 1% до 2370 доларів. Ринкова капіталізація біткойна досягла 1,15 трильйона доларів, а Ethereum – 285,23 мільярда доларів, загальна ринкова капіталізація зросла приблизно до 2,05 трильйона доларів.

Це хороший день для криптовалюти, незважаючи на те, що обсяги торгівлі залишаються досить низькими. Деякі спостерігачі за криптовалютами вже дивляться поза ЄЦБ у бік Федерального резерву. 

Однак їх зниження ставок може не мати великого впливу на ринок. Для цього наводиться багато причин. По-перше, криптовалюта не працює за тими ж правилами, що й традиційні ринки. 

Поки центральні банки схиблені на процентних ставках, криптовалютні трейдери зосереджені на таких речах, як впровадження, регуляторні новини та старі добрі настрої.

Існує також той факт, що скорочення вже запечене в ціні. Трейдери очікували цього кроку деякий час, імовірність зниження на 25 базисних пунктів 18 вересня становить близько 85%. 

Тож коли це нарешті станеться, це може бути не тим каталізатором, на який люди сподіваються.