Автор: 0xLouisT
Упорядник: Deep Wave TechFlow
«Бог сміється з тих, хто дорожить певними справами, але скаржиться на наслідки цих причин».
В останні місяці було багато галасу про невдачу ETH L2, але в неправильному напрямку. Багато людей звинувачують L2 у низькій продуктивності ETH, стверджуючи, що план масштабування є невдалим. Оскільки вартість ETH падає, власники шукають цапів відпущення, але ми ігноруємо справжню проблему — за деякі з яких ми частково відповідальні.
аналіз причин і наслідків
Давайте розглянемо наслідки, на які всі скаржаться. Вони насправді очевидні:
1. Дохід ETH різко падає: Ethereum несе відповідальність за це завдяки своїй дорожній карті масштабування. Однак це не означає провал. Плани масштабування Ethereum спрямовані на збільшення кількості користувачів у 100 разів шляхом зниження комісії та збільшення пропускної здатності. План полягав у зменшенні комісій за транзакції на L2 у 100 разів, і ця мета була досягнута. Однак, навіть незважаючи на значне падіння комісії, кількість користувачів не зросла, як очікувалося, а натомість зменшувалася з 2021 року. Навіть якщо комісія зменшиться в 100 разів, якщо це може супроводжуватися 100-кратним обсягом діяльності, дохід, природно, буде стабільним, і дохід ETH може повернутися до попереднього рівня. Тому нам потрібно збільшити кількість користувачів ETH у 100 разів.
2. Вплив L2 на L1: Дійсно, L2 може встановлювати власні комісії, і коли комісія становить лише кілька центів або кілька доларів, користувачі часто не чутливі до ціни. Цей механізм має недоліки, тому що дозволяє L2 отримувати більший прибуток від комісій користувачів. -> Ethereum має відновити цінову потужність.
3. L2 не вдалося залучити достатню кількість користувачів: L2 сам по собі не є засобом збільшення кількості користувачів у 100 разів; він є інструментом для сприяння розвитку, а не основним драйвером. Нам потрібно відновити інтерес користувачів до Web3. -> Нам потрібно збільшити кількість користувачів ETH у 100 разів.
Як вирішити ці проблеми?
Ми визначили дві ключові проблеми, що ведуть дебати L2:
1. Нам потрібно збільшити кількість користувачів ETH у 100 разів
Зниження комісії за транзакції саме по собі не відновить попит на блоковий простір ETH. Головне: як досягти 100-кратного зростання кількості користувачів? Хоча чіткої відповіді немає, ось кілька факторів, які можуть мати вирішальне значення. Моя думка така:
Нам потрібно залучати користувачів новими інноваціями та сценаріями застосування.
Бичачий ринок значно збільшить попит на блоковий простір ETH: ціна може вплинути на тенденції ринку. Уявіть собі, якби ціна ETH сягнула 10 000 доларів, ми б не вели зараз цих дискусій.
2. Ethereum має відновити цінову владу
Хоча ETH все ще має цінову силу, поточна ситуація схожа на автомобіль, що рухається на низькій передачі. Якщо L2 отримує значний прибуток від комісій за користувачів, це означає, що ціна Ethereum може бути заниженою. Корінь проблеми полягає в тому, що комісія для всієї мережі встановлена занадто низько. Користувачі, як правило, не чутливі до ціни, коли вартість становить лише кілька доларів або центів. Однак якщо активність зростає на всіх L2, комісії поступово зростатимуть, доки не буде досягнуто критичної точки, коли користувачі почнуть звертати увагу (як показано на зображенні нижче).
Наразі базова плата за L2 занизька порівняно з пріоритетною (як показано на зображенні нижче). В ідеалі відношення базових комісій до пріоритетних має зрости, щоб досягти рівнів, подібних до тих, що спостерігалися на Ethereum L1 за останні кілька років (див. графік нижче).
До того часу L2 доведеться брати участь у жорсткій ціновій конкуренції, знижуючи маржу прибутку, щоб залишатися конкурентоспроможним за витратами. Саме тоді ETH починає відновлювати цінову силу (як показано на графіку нижче).
Зрештою це можна побачити: плани масштабування Ethereum не передбачалося працювати з такою малою кількістю користувачів. Щоб відновити цінову владу над L2, ETH потрібно збільшити кількість користувачів до 100 разів більше поточного рівня. Ця мережа не була розроблена для такого низького використання.
Два погляди, які не суперечать один одному
Нарешті, давайте дослідимо два основних бачення, які часто згадують власники Ethereum:
1. ETH як надійна валюта: після впровадження EIP-1559 ETH увійшов у стан дефляції, що відповідає його баченню бути надійною валютою. Однак це бачення виглядає менш переконливим і не має консенсусу, оскільки поява L2 призводить до зниження комісії за транзакції.
2. ETH як масштабована обчислювальна мережа: Планування масштабованості змінює бачення ETH, щоб стати дешевою та масштабованою обчислювальною мережею, віддаючи перевагу масштабованості над її дефляційними та міцними валютними характеристиками.
На перший погляд ці два бачення можуть здатися абсолютно несумісними, але це не так. Обидва залежать від попиту: якщо активність зросте до 100 разів порівняно з поточним рівнем, підвищення комісій знову підштовхне ETH до дефляційного стану. Ethereum може досягти як надійної валюти, так і масштабованості як обчислювальної мережі. Головне – збільшити кількість активності.
Коротко кажучи: дорожня карта Ethereum L2 успішно масштабується, але це лише половина успіху. Було б некоректно звинувачувати L2, технологію чи навіть Віталіка в проблемах доходів і цін ETH. Справжньою проблемою буде залучення поточних користувачів у 100 разів; без цих користувачів ETH ризикує втратити вплив.
