З тих пір, як я поринув у божевільний світ криптовалюти, я чув про мрію про те, щоб криптовалюта відмежувалася від акцій TradFi. Цього не тільки не сталося, але й люди розуміють фактори, які впливають на ринок, одним із ключових з яких є рішення щодо процентних ставок, прийняті Федеральною резервною системою США (ФРС). Як центральний банк США, ФРС має потужний вплив на економіку.

Що таке процентні ставки ФРС?

Федеральна резервна система керує процентними ставками Америки, щоб контролювати вартість запозичень. По суті, це впливає на те, скільки коштує банкам позичити один у одного за одну ніч, відоме як ставка федеральних фондів. Це впливає на процентні ставки за кредитами, іпотечними кредитами та ощадними рахунками, які пропонують банки.

Коли ФРС знижує процентні ставки, це здешевлює запозичення, підвищує ліквідність і заохочує споживчі витрати та інвестиції. З іншого боку, коли ФРС підвищує процентні ставки, запозичення стають дорожчими, ліквідність зменшується, а економіка сповільнюється.

Давайте подивимося на вплив на криптовалюту підвищення ставок:

Знижений апетит до ризику

Інвестори часто стають більш несхильними до ризику. Вищі процентні ставки роблять безпечніші традиційні активи, такі як облігації та ощадні рахунки, більш привабливими, оскільки вони пропонують гарантований прибуток із меншим ризиком. У результаті більш ризиковані активи, включно з криптовалютами, можуть мати зниження попиту.

Ми бачили це в 2018 році, коли ФРС кілька разів підвищувала ставки, що призвело до значного падіння ціни біткойна з приблизно 20 000 доларів США в грудні 2017 року до приблизно 3 200 доларів США в грудні 2018 року.

Збільшення альтернативних витрат

Коли ставки підвищуються, прибуток від облігацій і ощадних рахунків стає більш привабливим, підвищуючи альтернативну вартість утримання нестабільних активів, таких як криптовалюта. Наприклад, коли відсоткові ставки низькі, інвестори не переймаються ризиками біткойнів та інших криптовалют, оскільки вони дають можливість отримати набагато більший прибуток. Але коли ФРС підвищує ставки, гарантована прибутковість активів з низьким ризиком перевершує потенційні (і невизначені) прибутки від криптовалюти, що спричиняє переміщення потоків капіталу від криптовалюти.

Тепер давайте подивимося на вплив на криптовалюту, коли ставки знижуються:

Коли ФРС знижує процентні ставки, це може мати протилежний ефект для криптовалюти. Нижчі ставки знижують прибутковість традиційних безпечних активів, таких як облігації, що спонукає інвесторів шукати вищих прибутків у більш ризикованих активах, таких як Crypto. Згадайте ті, що спостерігалися після початку пандемії COVID-19 у 2020 році, популярність криптовалют різко зросла. У 2021 році біткойн досяг історичного максимуму в понад 68 000 доларів США. Завдяки низькій вартості запозичень і великій ліквідності інвестори мали впевненість вкладати гроші в більш ризиковані інвестиції, включаючи криптовалюту.