Bitcoin Spot ETF – Джим Б’янко, засновник Bianco Research, нещодавно поділився своїм аналізом X, підкреслюючи стагнацію нових надходжень у спотові біржові фонди Bitcoin (ETF). За словами Б’янко, більшість надходжень у спотові ETF біткойн надходять не від нових інвесторів, а від існуючих власників, які переводять свої кошти на рахунки традиційного фінансування (TradFi). Він зауважив, що рухи в першу чергу здійснюють індивідуальні роздрібні інвестори, тоді як багато інших інвесторів, які зазнали збитків, залишають ринок. Крім того, Б’янко зазначив, що так бажану демографію бебі-бумерів ще не привернули біткойн ETF.
Б’янко також наголосив на необхідності терпіння, передбачаючи, що значні надходження з’являться лише після наступного уполовинення біткойна у 2028 році, до якого можуть бути повністю розроблені такі онлайн-інструменти, як Bitcoin DeFi, NFT і платіжні системи.
Наразі загальні активи в управлінні (AUM) усіх спотових ETF біткойн становлять 46 мільярдів доларів США, що є значним зниженням порівняно з піком у 62 мільярди доларів, досягнутим у червні 2024 року. Відповідно до даних, зібраних Bianco, це найнижчий рівень AUM з 12 лютого. . Аналіз дає тверезий погляд на поточний стан біткойн ETF і припускає, що значні надходження в ці фінансові продукти можуть бути відкладені до подальших технологічних і ринкових розробок.
Існуючі власники переміщують кошти, а не нові надходження
Аналіз Bianco підкреслює, що більша частина активності спотових ETF біткойн здійснюється існуючими власниками, які переводять свої кошти на традиційні фінансові платформи, а не залучають новий капітал. Ця тенденція вказує на те, що, незважаючи на те, що біткойн-ETF є більш доступним і регульованим засобом впливу на біткойн, вони в основному використовуються тими, хто вже знайомий з цим активом, а не залучають нову хвилю інвесторів.
Відсутність нових надходжень можна пояснити декількома факторами, включаючи невизначеність ринку, регуляторні проблеми та відсутність широкого впровадження серед більш консервативних інвесторів або інвесторів, які не схильні до ризику, таких як бебі-бумери. Аналіз Bianco показує, що біткойн-ETF ще не досягли свого повного потенціалу щодо проникнення на ринок, оскільки більша частина ширшої інвестиційної спільноти залишається осторонь.
Роздрібні інвестори та вихід з ринку
За словами Bianco, індивідуальні роздрібні інвестори були основними покупцями Bitcoin ETF, тоді як деякі інвестори, які зазнали збитків, вирішують залишити ринок. Цей вихід обтяжених збитками інвесторів може сприяти зниженню AUM і загальній стагнації нових надходжень у біткойн ETF. Волатильність ринку, особливо у сфері криптовалют, часто може призвести до вигоряння інвесторів, коли люди залишають ринок після значних втрат, що ще більше сповільнює зростання інвестиційних продуктів, таких як Bitcoin ETF.
Бебі-бумери ще не заручилися
Одним із ключових моментів аналізу Bianco є те, що бебі-бумери, важлива демографічна група для фінансових продуктів, ще не залучилися до спотових ETF біткойнів. Ця демографічна група, як правило, більш консервативна у виборі інвестицій і історично віддає перевагу традиційним активам, таким як акції, облігації та нерухомість. Їхнє небажання співпрацювати з біткойн ETF свідчить про те, що для більш широкого впровадження серед більш традиційних інвесторів знадобиться час і може знадобитися подальший розвиток мережевих технологій і чіткість регулювання.
Дивлячись вперед на біткойн-халвінг 2028 року
Б'янко вказав на наступний халвінг біткойнів у 2028 році як на потенційний каталізатор нових надходжень у біткойн ETF. Халвінг, який зменшує швидкість генерації нових біткойнів, історично був важливою подією для ринку криптовалют, часто спричиняючи підвищення цін і відновлення інтересу з боку інвесторів. Bianco вважає, що до 2028 року такі онлайн-інструменти, як децентралізоване фінансування біткойн (DeFi), NFT і платіжні системи, досягнуть зрілості, що зробить біткойн більш привабливим і корисним активом. Ці зміни можуть допомогти збільшити приплив як роздрібних, так і інституційних інвесторів.
Однак, поки ці інструменти не будуть повністю розроблені та доступні для ширшої аудиторії, Б’янко підкреслив, що інвесторам потрібно запастися терпінням. Поточний ринок може залишатися відносно застійним, доки ці інновації не створять нові варіанти використання та попит на біткойни.
Зниження AUM: з 62 мільярдів доларів до 46 мільярдів доларів
Зниження AUM з 62 мільярдів доларів США в червні до 46 мільярдів доларів США станом на вересень означає значне скорочення розміру ринку біткойн ETF. Це падіння можна розглядати як відображення як відсутності припливу нових інвесторів, так і ширшої ринкової динаміки, що відбувається в сфері криптовалют. Хоча спотові ETF біткойн пропонують регульований спосіб отримати доступ до активу, загальний ринок цих продуктів залишається недостатньо розвиненим порівняно з їхнім потенціалом, особливо щодо залучення нових інвесторів за межами основної спільноти криптовалют.
Висновок
Аналіз Джима Б’янко висвітлює проблеми, з якими наразі стикаються спотові ETF біткойн у залученні нових надходжень, причому більша частина діяльності здійснюється існуючими власниками, а не новими інвесторами. У той час як окремі роздрібні інвестори все ще використовують ці продукти, загальний ринок намагається набрати обертів, особливо серед більш консервативних демографічних груп, таких як бебі-бумери. Bianco прогнозує, що значні нові надходження в біткойн-ETF можуть відбутися лише після халвінгу біткойнів у 2028 році, коли будуть повністю розроблені онлайн-інструменти, такі як Bitcoin DeFi, NFT і платіжні системи. До того часу ринок Bitcoin ETF може продовжувати відчувати стагнацію та відносно низькі рівні AUM.
Щоб дізнатися більше про інноваційні стартапи, які формують майбутнє криптоіндустрії, ознайомтеся з нашою статтею про останні новини, де ми заглибимося в найперспективніші підприємства та їхній потенціал підірвати традиційні галузі.
