Зниження процентної ставки = повний обвал американських акцій і золота?

Перегляньте тенденції різних активів на фінансовому ринку під час циклу зниження процентних ставок!

Після відновлення в п'ятницю BTC досяг приблизно 5w4k доларів США. Що стосується очікуваного зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів, ринок може не купити його. У нашій останній статті ми згадували тенденцію BTC після циклу зниження процентної ставки. А як щодо тенденції традиційних фінансових продуктів, таких як золото? Давайте подивимося на моделі ефективності основних класів активів у даних, коли Федеральна резервна система розпочала послідовні раунди зниження процентних ставок:

Судячи з історичних даних, протягом 6 місяців після початку циклу зниження процентної ставки ФРС середня прибутковість золота була значно вищою, ніж інших активів, з коефіцієнтом виграшу 100%, демонструючи абсолютну перевагу в зниженні процентної ставки. цикл. Далі давайте детально інтерпретуємо ефективність кожного активу:

> Американські акції: за два місяці до зниження процентної ставки більшість американських акцій зросла, знизившись лише в 2001 році. Після зниження процентної ставки більшість американських акцій продовжувала зростати, але продовжувала падати в 2007 і 2001 роках. Причина полягає в тому, що ці два зниження процентних ставок супроводжувалися економічною рецесією.

>Казначейські облігації США: протягом усіх шести циклів зниження процентної ставки, незалежно від того, було це короткострокове чи середньострокове або довгострокове, дохідність 10-річних облігацій США продовжувала знижуватися.

>USD: протягом останніх чотирьох циклів зниження процентної ставки індекс долара США демонстрував нестабільну тенденцію до зниження за два місяці до зниження процентної ставки, протягом двох місяців до зниження процентної ставки в 1989 і 1984 роках індекс долара США продовжував падати; підніматися. Після зниження процентної ставки індекс долара США не показав очевидних тенденцій ні в короткостроковій, ні в середньо- та довгостроковій перспективі.

>Золото: за два місяці до зниження процентної ставки золото здебільшого демонструвало нестабільний ріст і продовжувало падати лише в 1989 році. Після зниження процентної ставки не було очевидної закономірності в короткостроковій тенденції золота, але це показало зростання в довгостроковій перспективі.

Якщо детальніше розібрати цінову тенденцію, то можна виявити, що після офіційного входу в цикл зниження процентної ставки золото зазвичай зростає протягом 20 торгових днів. Дані показують, що в циклі 2000 року золото на COMEX зросло на 0,52% через 20 торгових днів після першого зниження процентної ставки в циклі 2007 року, воно піднялося на 0,80% і 5,29% відповідно на 1-й і 20-й день після першого зниження процентної ставки; ; у циклі 2019 року. Протягом циклу ставка зросла на 3,79% і 5,43% відповідно 5 і 20 числа після першого зниження процентної ставки.

Таким чином, під час циклу зниження процентної ставки це не означає, що всі товари призведуть до великого вибуху. Різні моделі ринку відрізняються, але в цілому це зниження процентної ставки є відносно оптимістичним і багатообіцяючим.$BTC $ETH $BNB #美联储何时降息？