Từ lâu, người ta đã cho rằng chu kỳ 4 năm của Bitcoin về bản chất có liên quan đến các sự kiện Halving khi phần thưởng khối bị cắt giảm. Tuy nhiên, một lý thuyết khác đã xuất hiện cho thấy điều này có thể không hoàn toàn đúng như vậy.
Ba chu kỳ thị trường lớn trước đây của Bitcoin và tiền điện tử diễn ra khá đều đặn khoảng 4 năm một lần, sau đó đạt đỉnh vào năm sau sự kiện Halving.
Tuy nhiên, theo các lý thuyết mới nhất xuất hiện trên mạng xã hội, chu kỳ 4 năm của Bitcoin và các sự kiện Halving có thể không có mối liên hệ gì với nhau. Nó có thể chỉ đơn giản là một sự trùng hợp ngẫu nhiên mà thôi. Quan điểm này được đưa ra bởi một người dùng Pledditor vào ngày 05/9 trên mạng xã hội X “Chu kỳ 4 năm của Bitcoin chỉ là sự trùng hợp ngẫu nhiên và không liên quan gì đến việc giảm một nửa phần thưởng khối.”
Đổi lại, người này nói rằng các chu kỳ có mối tương quan chặt chẽ với các chu kỳ cung tiền M2 toàn cầu. “Gần đây, nguồn cung tiền M2 toàn cầu thực sự đã có “chu kỳ 4 năm” của riêng nó và những chu kỳ đó đã được phản ánh ở hầu hết các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin.”
M2 là thước đo rộng của cung tiền. Nó bao gồm tiền tệ và nhiều loại tiền gửi vào quỹ tương hỗ của ngân hàng và thị trường tiền tệ có tính thanh khoản tương đối. Theo biểu đồ, ba đỉnh chu kỳ Bitcoin gần đây nhất cũng trùng khớp với những thay đổi lớn nhất trong nguồn cung tiền M2 toàn cầu.
Ví dụ, chu kỳ cuối cùng xảy ra vào năm 2021 và 2022, khi M2 tăng trưởng với tốc độ kỷ lục trong thời kỳ đại dịch. Đây là lúc các máy in tiền của ngân hàng trung ương tung tiền mặt ra thị trường như một biện pháp kích thích. Năm ngoái, Giám đốc điều hành GMI Raoul Pal đã đề xuất điều tương tự ở chỗ chu kỳ BTC được kết nối với các mô hình vĩ mô và tăng trưởng M2.
Giờ đây, nguồn cung tiền toàn cầu đang suy giảm, thị trường Bitcoin và tiền điện tử cũng vẫn nằm sâu trong lãnh thổ gấu. Đây có phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên hay chỉ là một lý thuyết mới lạ khác? Đầu tuần này, Nhiều nguồn tin đã báo cáo rằng tiền tiết kiệm của hộ gia đình Hoa Kỳ đang giảm và sắp cạn kiệt hoàn toàn. Điều này sẽ tác động đến lượng tiền dư thừa dành cho các khoản đầu tư có rủi ro cao như Bitcoin.
Liệu có sự liên quan nào đến các sự kiện Bitcoin Halving?
Tác giả Vijay Boyapati, người đã viết The Bullish Case for Bitcoin, cũng đặt câu hỏi liệu chu kỳ 4 năm của Bitcoin có còn phù hợp trong một podcast gần đây với Stephan Livera hay không? Ông lưu ý rằng số tiền phải đổ vào thị trường Bitcoin hàng ngày để duy trì mức giá hiện tại cao hơn nhiều.
Tuy nhiên, sau khi Halving diễn ra “năng lượng tài chính cần thiết để duy trì giá không còn nhiều”, điều này sẽ đẩy giá lên cao. “Bitcoin tìm thấy một mức giá mới… trong đó việc giảm một nửa vẫn có tác động chỉ bởi thực tế là tổng vốn hóa thị trường đã tăng đáng kể.”
Sự kiện giảm một nửa Bitcoin tiếp theo sẽ diễn ra vào khoảng giữa đến cuối tháng 4/2024. Các nhà phân tích vẫn tự tin rằng một đợt phục hồi và một chu kỳ tăng giá mới sẽ diễn ra vào cuối năm 2024.
