Оригінальний автор: основний учасник Biteye Viee
Оригінальний редактор: основний учасник Biteye Crush
Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл нещодавно заявив, що «настав час скорегувати політику», припускаючи, що скорочення ставки неминуче.
Чи однозначно зниження процентної ставки ФРС підвищить ціну біткойна?
Чи виграє криптовалютний ринок від зниження процентних ставок?
У цій статті ми розглянемо це питання та проаналізуємо, як зниження процентної ставки ФРС впливає на зростання цін на біткойни, а також ризики, про які слід знати.
1. Мета та передумови зниження процентної ставки
Головна мета зниження процентної ставки ФРС – скоротити вартість запозичень і стимулювати економічну активність. В останні роки такі фактори, як інфляційний тиск, глобальні торговельні суперечки та нова епідемія коронавірусу, змусили Федеральну резервну систему бути більш обережною у монетарній політиці, яка зазвичай відбувається, коли економічне зростання сповільнюється або стикається з ризиком рецесії. Для цього нам потрібно зрозуміти наступні дві концепції:
Уповільнення економічного зростання: коли економічне зростання сповільнюється, впевненість бізнесу та споживачів падає, а інвестиційні та споживчі наміри слабшають. Федеральна резервна система знижує витрати на запозичення, знижуючи відсоткові ставки, заохочуючи інвестиції та споживання, тим самим сприяючи відновленню економіки.
Інфляційні очікування: зниження процентних ставок може викликати підвищення інфляційних очікувань. Коли інвестори стикаються з ризиком інфляції, вони часто шукають антиінфляційні активи, такі як криптовалюти, такі як біткойн.
2. Позитивні фактори зниження процентної ставки на зростання цін на біткоіни
Історичні дані показують, що зниження процентної ставки Федеральним резервом зазвичай сприяє зростанню цін на біткойн.
Причина проста. Зниження процентних ставок знижує вартість капіталу, мотивуючи інвесторів інвестувати у високоризикові високоприбуткові активи, такі як біткойн.
Таким чином, позитивні фактори для біткойна від зниження процентної ставки в основному включають:
Стимулюйте інвестиції: в середовищі низьких процентних ставок інвестори, як правило, прагнуть отримати більший прибуток, що підвищує ціну біткойна.
Покращити настрої ринку: зниження процентної ставки має на меті стимулювати економічне зростання та сприяти економічному відновленню, посилаючи позитивний політичний сигнал від Федерального резерву. Спонукання інвесторів бути більш готовими йти на ризик, спонукання більше коштів надходити в біткойн.
Сприяти антиінфляційним властивостям біткойна: зниження процентної ставки може призвести до зниження прибутковості традиційних безпечних активів і підвищити інфляційні очікування, зробивши антиінфляційні властивості біткойна як цифрового золота більш очевидними. Багато інвесторів можуть розглядати біткойн як захист від інфляції, що підвищує його попит і ціну.
Збільшення ліквідності ринку: пом’якшення грошово-кредитної політики, викликане зниженням процентних ставок, збільшує ліквідність ринку, полегшуючи інвесторам вихід на ринок, що підвищує ціну біткойна.
3. Історичні випадки впливу Федерального резерву на ціни біткойнів
По-перше, давайте переглянемо нещодавні цикли зниження/підвищення процентної ставки.
З грудня 2018 року по липень 2019 року ціна BTC зросла з 3000 доларів США до 13 000 доларів США. Федеральна резервна система почала знижувати процентні ставки в липні 2019 року, і ринок почав відображати очікування щодо зниження процентних ставок у квітні 2019 року.
У період з липня 2019 року по березень 2020 року, хоча Федеральна резервна система почала знижувати процентні ставки, ціна біткойна спочатку впала, а потім піднялася. Після зниження процентної ставки ціна біткойна впала з 13 000 доларів США до 7 000 доларів США, падіння більш ніж на 30%. Коливання цін протягом цього періоду відображають різні інтерпретації ринку щодо зниження процентної ставки, показуючи, що зниження процентної ставки не завжди викликає негайну позитивну реакцію ринку.
У березні 2020 року, під впливом епідемії COVID-19, Федеральна резервна система швидко знизила процентні ставки та запустила масштабне кількісне пом’якшення, що призвело до основного зростання в кінці 2020 року та на початку 21 року. У цьому циклі ціна біткойна зросла з 3000 доларів США до 65 000 доларів США.
Під час циклу підвищення процентної ставки з березня 2022 року по липень 2023 року ціна біткойна впала з мінімальних 45 000 доларів США до 15 000 доларів США, зазнавши падіння за дев’ять місяців. Показники на цьому етапі показують, що ринок більш чутливий до підвищення процентної ставки, і очікування зниження процентної ставки не з’являються до того, як ціни відновляться.
Таким чином, залежно від історичних обставин, реакція ринку після зниження ставки може бути ранньою або пізньою, і в більшості випадків зростання біткойна є позитивним. Слід зазначити, що в деяких випадках ринок може зіткнутися з тиском продажів, що призведе до зниження, яке може спочатку впасти, а потім піднятися.
4. Існує тиск продажу біткойна
Якщо зниження ставки пов’язане з ознаками рецесії, ринок може стати песимістичним щодо майбутніх економічних перспектив. У цьому випадку інвестори можуть вибрати безпечні активи замість біткойнів. Хоча біткойн вважається цифровим золотом, під час економічної рецесії інвестори можуть віддати перевагу традиційним безпечним активам, таким як золото, що призведе до зниження попиту на біткойн. Крім того, невизначеність регуляторної політики та масові події чорного лебедя також вплинуть на ефект зниження процентної ставки. Такі ситуації можуть призвести до тиску продажів на ринку.
5. Підведення підсумків
Після запуску спотових ETF вплив ліквідності в доларах США на криптовалютний ринок стане все більш очевидним, але вплив зниження процентної ставки Федеральним резервом на ціни біткойнів є складним.
Реакція ринку на зниження процентної ставки може бути ранньою або запізнілою, і на неї впливають різноманітні фактори. Слід зазначити, що за певних обставин, таких як занепокоєння щодо економічної рецесії, невизначеність щодо регуляторної політики, зміна ринкових настроїв тощо, це може призвести до певного тиску продажу біткойна.
Більше того, грошово-кредитна політика Федерального резерву є важливим фактором, який впливає на ціну біткойна, але це не єдиний фактор. Тому слід приділяти пильну увагу різноманітним ринковим факторам, щоб приймати раціональні інвестиційні рішення.
Попередження про ризики: криптоактиви мають вищі ризики. Це лише обмін інформацією, а не інвестиційні поради.
