Bitcoin (BTC) неодноразово не міг закритися вище рівня $62 000 з 3 серпня і наразі впав на 11% за останні 30 днів. Примітно, що криптовалюта відокремилася від індексу S&P 500, який зріс на 1% за той самий період і лише на 1% нижче свого історичного максимуму.
Ціна біткойна в доларах США (праворуч) проти ф’ючерсів S&P 500 (ліворуч), 12 годин. Джерело: TradingView
Інвестори очікують, що ринки ризику, включно з біткойнами, можуть отримати значний прибуток, якщо Федеральна резервна система (ФРС) знизить процентні ставки, а професійні трейдери будуть використовувати опціони BTC, щоб максимізувати прибуток, обмежуючи ризики.
Зниження процентної ставки на 0,50% може підвищити ризикові ринки, включаючи біткойн
Трейдери борються з тим, як оптимізувати свої стратегії для потенційного зростання ціни біткойна, водночас побоюючись вимушеної ліквідації через несподівані коливання цін. Частина ринку вже враховує зниження процентної ставки на 0,50%, тому важко передбачити, як ринки відреагують 18 вересня, незважаючи на потенційний бичачий каталізатор.
Цінова динаміка свідчить про те, що позитивні макроекономічні тенденції для ринків ризику були затьмарені зростанням занепокоєння в секторі криптовалют. Дехто стверджує, що відсутність у кандидата від демократів Камали Гарріс, яка не готова підтримувати галузь, сприяла низькій ефективності біткойна.
Співзасновник біржі Gemini Тайлер Вінклвосс стверджував, що «операція Choke Point 2.0 триває повним ходом» і що «перезавантаження криптовалюти Harris є шахрайством». Вінклвосс наголосив на нещодавніх діях ФРС проти Customers Bank, крипто-дружньої установи, після того, як Федеральний резервний банк Філадельфії заявив, що банк не виконав своїх методів боротьби з відмиванням грошей і управління ризиками.
Крім того, суддя федерального суду США став на бік Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) після того, як біржа Kraken спробувала відхилити справу. Окружний суд США в Північній Каліфорнії 3 серпня постановив, що Kraken може нести відповідальність за пропозицію «інвестиційних контрактів і, отже, цінних паперів», що є серйозною невдачею для галузі. Незважаючи на те, що біткойн безпосередньо не постраждав, настрої інвесторів ослабли.
Однак, оскільки інструмент CME FedWatch показує 25% ймовірність зниження процентної ставки на 0,50% 18 вересня, багато хто вважає, що ризиковані ринки можуть піднятися. Замість того, щоб брати на себе ризик ф’ючерсних позицій із кредитним плечем, професійні трейдери звертаються до опціонних стратегій.
Стратегія опціонів на біткойн «розворот ризику» пропонує захист від негативного впливу
Серед цих складних стратегій є «розворот ризику», який захищає від втрат від несподіваних коливань цін. По суті, інвестор виграє від утримування опціонів колл, одночасно оплачуючи їх продажем пут. Таке налаштування усуває ризик бокової торгівлі активами та забезпечує обмежений ризик зниження.
Оцінка прибутків і збитків. Джерело: Deribit Position Builder
Торгівля, проілюстрована вище, зосереджена на опціонах 20 вересня, хоча подібні моделі можуть застосовуватися до різних термінів погашення. На момент встановлення ціни біткойн коштував 58 923 долари.
По-перше, трейдер повинен захиститися від падіння, придбавши пут-опціони на 3,5 BTC за 58 000 доларів. Потім трейдер продає пут-опціони на 3,4 BTC за 60 000 доларів, щоб отримати чистий прибуток вище цього рівня. Нарешті, трейдер повинен купити опціон колл на 3,8 BTC за 65 000 доларів США для позитивної ціни.
Ця структура опціону не призводить ні до прибутку, ні до втрати від 60 000 до 65 000 доларів США. Інвестор робить ставку на те, що ціна біткойна о 8:00 ранку UTC 20 вересня буде вище цього діапазону, отримуючи доступ до необмеженого прибутку та зіткнувшись із втратою максимум 0,12 BTC (на суму 7 тисяч доларів).
Якщо біткойн зростає до 67 100 доларів (зростання на 14%), ця стратегія призводить до прибутку на 0,12 BTC, що також є максимальною втратою. Крім того, якщо BTC зросте на 20% до 70 700 доларів, стратегія повертає 0,30 BTC (вартістю 21,2 тисячі доларів), причому потенціал зростання значно перевищує обмежений недолік. Хоча для цієї структури опціонів немає початкової вартості, біржа потребуватиме маржинального депозиту в розмірі 0,12 BTC для покриття ризику.
Ця стаття призначена для загальної інформації та не призначена і не повинна розглядатися як юридична чи інвестиційна порада. Погляди, думки та погляди, висловлені тут, є лише автором і не обов’язково відображають погляди та думки Cointelegraph.
