Тут я маю зазначити, що коли фондовий ринок надто сильно відхиляється від економічних фундаментальних показників, це створює відносно значні «обмеження» для простору політики ФРС.

Поточна бульбашка на фондовому ринку США вже є відносно великою. Реальному сектору економіки знадобиться кілька місяців, щоб відчути переваги зниження процентних ставок, включно з повторним зверненням за позиками в банках і повторним випуском облігацій із нижчими процентними ставками.

Бульбашка фондового ринку занадто велика, коли вона лопне, економіка США швидше впаде в рецесію.

Тому я вважаю, що Федеральна резервна система не буде знижувати процентні ставки понад очікування - 25 базисних пунктів приблизно те саме.

Раніше ми говорили, що несподіване зниження процентної ставки ФРС може відбутися лише тоді, коли фондовий ринок різко впаде. Якщо індекс впаде на 5%, це буде схоже на зниження на 25 базисних пунктів. Фондовий ринок США різко відновився за останні два тижні, і малоймовірно, що відбудеться несподіване зниження процентної ставки, якщо не відбудеться різкого падіння протягом наступних двох тижнів.

Інвестори та трейдери, звичайно, сподіваються, що Федеральна резервна система знизить процентні ставки, наприклад, на 50 б зробити великий подарунок в останній хвилі».

Що ж буде з економікою США?

Чесно кажучи, не знаю.

Останнім часом багато інвесторів на Уолл-стріт заявили, що насправді для Сполучених Штатів надто пізно знижувати процентні ставки, і вони точно впадуть. Однак дані про споживання та безробіття знову і знову змушували ринок думати, що «цього разу все по-іншому».

Звичайно, згідно з поточною тенденцією серйозних коригувань статистичних даних США, нелегко виявити рецесію...

Вплив на активи

1) доларів США

Незважаючи на це, індекс долара США буде слабшати зі зміною політики ФРС.

Ось чому я сказав: якщо ви раніше переходили з іноземної валюти на долари США для інвестицій, вам потрібно повернутися на іноземну валюту зараз.

Типовим прикладом є те, що деякі компанії, зареєстровані на біржі А, займаються зовнішньою торгівлею та заробляють 5% відсотків у доларах США без розрахунків за валюту. Індекс долара США слабшає, тому швидко обміняйте на юані. Це також ще одна причина, чому юань і японська ієна зростуть у майбутньому. Вартість зобов’язань зросте, і багатьом людям доведеться обміняти їх назад, щоб збалансувати свої рахунки.

2) борг США

Я все ще рекомендую короткострокові казначейські облігації США, такі як казначейські облігації США зі строком погашення менше 1 року, які Баффет володіє великою кількістю. Зрештою, в нинішній невизначеній економічній ситуації в Сполучених Штатах співвідношення ризику та користі від цієї речі досить хороше.

Що стосується довгострокових казначейських облігацій США, то тут важко сказати.

Кілька днів тому Харріс оприлюднила економічну політику. Якщо припустити, що вона справді керує, будівництво доступного житла та надання житлових субсидій коштуватиме великих грошей. Звідки гроші?

Якщо підвищити податки, наприклад, податок на приріст капіталу, це завдасть шкоди американським акціям; якщо податки підвищать менш жорстко та випустять облігації, пропозиція боргу США значно зросте, а ціни на довгострокові облігації впадуть.

3) акції США

Багато людей аналізували, що на ранніх етапах зниження процентної ставки ФРС головною причиною було те, що попередні високі процентні ставки гальмували економічне зростання, а зниження процентної ставки відбувалося через побоювання «жорсткої посадки» або навіть рецесії.

У більшості випадків фондовий ринок падає на цьому етапі.

Тому що логіка багатьох інвесторів насправді така: чи Федеральний резерв знизить процентні ставки? Чи йде в рецесію? Швидше кидай!

Хоча багато людей знову заявляють: цього разу інакше. Але продаж Баффета Apple і Bank of America і його великі грошові запаси показують, що, на його думку, цього разу не буде нічого іншого.

Зрештою, ви можете не заробити багато грошей, стежачи за ним, але ви не втратите свої штани. (Уривок з Heige)