Крива дохідності, яка була перевернута з липня 2022 року, встановила найдовший період в історії, однак за останні два місяці спред відсоткової ставки на довгий і короткий термін може змінитися оптимізм на крипторинку?

Джерело: Finance M Square Що таке перевернута крива дохідності?

Інверсія кривої дохідності означає, що дохідність короткострокових облігацій вища, ніж дохідність довгострокових облігацій. За звичайних обставин довгострокові облігації повинні мати вищу прибутковість, ніж короткострокові облігації, оскільки інвестори вимагають вищих прибутків, щоб компенсувати невизначеність і ризик довгострокового інвестування. Інверсія врожайності часто розглядається як ознака попередження про економічну рецесію.

Чи спричинить рецесію перевернута крива дохідності?

Перевернута крива дохідності, як правило, шкодить економічній діяльності та фінансовим ринкам, оскільки вищі короткострокові дохідності збільшують вартість запозичень для споживчих і бізнес-кредитів, тоді як нижча компенсація для довгострокових позик перешкоджає ризикованій поведінці.

У наведеній нижче таблиці наведено порівняльну таблицю кривих прибутковості та економічних спадів протягом багатьох років. Можна побачити, що перед бульбашкою доткомов у 2000 році та фінансовим цунамі у 2008 році були інверсії в ставках прибутковості, які згодом спровокували глобальне падіння акцій. крах ринку та економічна криза.

Цього разу інверсія інша?

Однак з липня 2022 року крива дохідності була перевернута, встановивши найдовший період в історії. Інверсія між дворічними та десятирічними казначейськими облігаціями зазвичай вважається сигналом майбутньої рецесії, але ринок продовжується. щоб обговорити це, Сполучені Штати ось-ось матимуть "жорстку посадку", "м'яку посадку" або навіть "без посадки", і ніколи не було економічної рецесії.

Deutsche Bank вважає, що це частково пов’язано зі збільшенням споживчих заощаджень у міру виходу економіки з пандемії Covid-19, що забезпечує захист від зростання вартості позик. Крім того, запровадивши надзвичайні заходи щодо ліквідності, ФРС успішно стримала банківські потрясіння, спричинені зміною форми кривої дохідності минулого року.

Зниження процентних ставок допоможе повернути криву прибутковості в нормальний стан

Тепер у Федерального резерву є можливість почати знижувати процентні ставки, як тільки він почне знижувати процентні ставки, короткострокові облігації будуть більш чутливими до зниження ставки федеральних фондів. Короткострокові процентні ставки можуть падати швидше довгострокові відсоткові ставки, таким чином інвертуючи криву дохідності Righted.

Версія «Золотоволоски» для Роба Хаворта, старшого директора з інвестиційної стратегії U.S. Bancorp Wealth Management, — це поєднання падіння інфляції та економічного зростання. У цьому випадку ФРС буде більш впевненою у своїй здатності знизити процентні ставки, не ризикуючи різким зростанням інфляції.

Менш ідеальний сценарій полягає в тому, що існують ризики для економіки, і Федеральна резервна система буде змушена значно знизити короткострокові процентні ставки, щоб компенсувати загрозу економічної рецесії. Наприклад, якщо безробіття раптово значно зросте, ця ситуація може послабити купівельну спроможність споживачів і спровокувати рецесію.

Чи буде рецесія, залежить від того, наскільки швидко ФРС знизить процентні ставки

Згідно з даними CME Group FedWatch, інвестори очікують зниження процентної ставки на 73% у вересні. Немає паніки, як на початку серпня, коли ймовірність зниження процентної ставки на два пункти досягала 69%. Це також показує, що якщо ФРС буде повільно знижувати процентні ставки в той час, як інфляція сповільнюється, це дозволить ринку фінансового кредитування повернутися на правильний шлях, що має допомогти економіці розвиватися та позбутися тіні рецесії, спричиненої перевернутою кривою прибутковості. .

Кінець інверсії сприятливий для ралі криптовалюти?

Припинення інверсії ставок прибутковості зазвичай означає, що економічні перспективи покращилися, впевненість на ринку повернулася, і інвестори можуть знову ввійти в ризиковані активи, сприяючи зростанню фондового ринку. Зменшення процентних ставок зменшує витрати на корпоративне фінансування та допомагає компаніям розширити інвестиції та діяльність.

Deutsche Bank також зазначив у звіті, що капіталізм працює найкраще, коли позики та інвестиції за межами кривої несуть більше ризиків і отримують позитивні прибутки.

Окрім користі для фондового ринку, кінець цієї хвилі інверсії кривої дохідності також призведе до нової хвилі бичачого ринку для криптовалют, які цього року поступово вийшли на традиційне фінансове поле.

Ця стаття. Інверсія кривої дохідності добігає кінця! Чи може це дати поштовх до зростання криптовалюти? Вперше з'явилося в Мережі новин ABMedia.