Акції MicroStrategy зросли на 1000% з моменту першої покупки біткойна, і Уоррен Баффет втрачає.
10 серпня 2020 року MicroStrategy придбала свій перший резерв біткойнів, ставши першою зареєстрованою на біржі компанією, яка використовує криптовалюту як основний фінансовий резервний актив. Через чотири роки цей сміливий крок перетворився на вирішальний ключ до стратегії компанії, прибуток якого перевищив навіть Berkshire Hathaway Баффета.
Станом на 10 серпня 2024 року, рівно чотири роки тому, MicroStrategy зберігала приблизно 226 500 біткойнів вартістю приблизно 13,771 мільярда доларів із середньою вартістю придбання приблизно 37 000 доларів США за кожен. Оскільки зараз біткойн торгується приблизно на рівні 60 500 доларів, мікростратегія, ймовірно, має близько 5,39 мільярда доларів нереалізованого прибутку.
Але, незважаючи на величезні прибутки, компанія все ще тримає біткойн і не продала жодних своїх накопичених активів. У той же час MicroStrategy також висловила намір продовжувати збільшувати свої авуари в біткойнах, що було підтверджено останньою покупкою біткойнів 1 серпня.
З серпня 2020 року акції MicroStrategy (MSTR) позитивно відреагували на поведінку купівлі біткойнів: ціна акцій зросла приблизно на 1000%. Для порівняння, це збільшення в 1,5 рази перевищує прибутковість біткойнів і в 16,25 разів перевищує прибутковість індексу S&P 500 (SPX) за той самий період.
Варто зазначити, що результативність акцій Berkshire Hathaway класу A Воррена Баффета (BRK.A) значно нижча за MSTR після того, як MicroStrategy вперше придбала біткойн. За цей період BRK.A зріс лише на 104,75%. Баффет завжди негативно ставився до біткойна, що заважало Berkshire Hathaway брати участь у криптовалютних інвестиціях.
У 2018 році Баффет назвав біткойн «щурячою отрутою». А його близький соратник, покійний Чарлі Мангер, у 2021 році публічно передбачив, що ціна біткойна впаде до нуля, назвавши його «огидним продуктом». Але що здається ляпасом, так це те, що в останні роки акції Bitcoin і MSTR все ще перевершують основні холдинги Баффета, включаючи Apple, American Express і Bank of America.
Однак цього року багато установ та інвесторів висловили намір скоротити акції MSTR, оскільки вони вважають, що вартість мікростратегічного програмного забезпечення може становити від 1 до 1,5 мільярда доларів США, що не коштує великих грошей. Ціна біткойна повинна зрости, щоб вартість компанії зросла. Якщо ціни падають, вартість компанії також падає.
У зв’язку з цим інвестиційна компанія Kerrisdale Capital чітко вказала, що ціна акцій MSTR має необґрунтовану премію порівняно з біткойнами, тобто «премія занадто висока». Вони торгуватимуть на основі вартості біткойна, маючи намір «укоротити мікростратегію та отримати довгий біткойн». Ця точка зору відображає різні очікування на ринку щодо майбутнього розвитку мікростратегій, особливо в поточному контексті підвищеної волатильності на ринку криптовалют.
Незважаючи на ринкову невизначеність і зовнішній скептицизм, MicroStrategy зберігає твердий оптимізм щодо майбутнього біткойна. Компанія заявила, що криптовалюти мають величезний потенціал зростання як новий клас активів. Криптостратегії — це не лише досягнення короткострокових прибутків, а й розгляд довгострокового впливу, який біткойн може мати на світову фінансову систему.
Успіх мікростратегій інвестування в біткойн кинув виклик традиційним інвестиційним концепціям і відкрив нові перспективи для всього інвестиційного співтовариства. Мікростратегія доводить раціональність і необхідність свого інвестування на ринок з фактичною прибутковістю, підтверджуючи, що біткойн як актив може досягти значного прибутку за певних обставин. Оскільки біткойн поступово визнають важливим інвестиційним активом, його майбутній розвиток заслуговує нашої постійної уваги.
У той же час довгострокова стратегія Баффета може бути не зовсім застарілою. Його наполягання на консервативному інвестуванні в деяких ситуаціях залишається привабливим. У ринковому середовищі, яке швидко змінюється, філософія цінних інвестицій Баффета все ще має причини для існування, хоча вона повністю відрізняється від методу інвестування нових активів, таких як біткойн.
Загалом, успіх мікростратегії впливає не лише на її власну ефективність, але й має глибокий вплив на весь ринок. Як перша публічна компанія, яка включила біткойн на свій баланс, MicroStrategy встановила важливий орієнтир, спонукаючи інших інституційних інвесторів звернути увагу на біткойн. З плином часу все більше і більше компаній починають усвідомлювати цінність біткойна як цифрового активу та приєднуються до лав інвестиції в біткойн.
