Швидке зростання глобального впровадження криптовалюти (з 2023 року на 34% за кількістю власників) збільшило попит на стабільні цифрові активи з низьким рівнем ризику. Токенізовані казначейські облігації США надають користувачам доступ до державних облігацій у криптоекосистемі. На малюнку нижче показано швидке зростання токенізованих продуктів із січня 2023 року, коли їх загальна ринкова капіталізація зросла більш ніж на 150% з початку року.

Щоб дослідити потенційну ринкову капіталізацію сектора до кінця 2024 року, аналіз Cointelegraph використовував три статистичні моделі: авторегресійну інтегровану ковзну середню (ARIMA), узагальнену авторегресійну умовну гетероскедастичність (GARCH) і лінійну регресію. На малюнку нижче показано прогнозовану капіталізацію 12 токенізованих продуктів Казначейства США в сукупності.

Модель ARIMA прогнозує 2,12 мільярда доларів, GARCH – 3,93 мільярда доларів, а модель лінійної регресії – 2,47 мільярда доларів. Їх можна інтерпретувати як ведмежий, бичачий і базовий сценарії відповідно. Зважена комбінація цих трьох моделей передбачає ринкову капіталізацію в 2,66 мільярда доларів на кінець 2024 року.

Недавній інтерес децентралізованих автономних організацій (DAO) до токенізованих казначейських облігацій США робить їх потенційним джерелом притоку капіталу в такі продукти. Два DAO, Arbitrum і MakerDAO, оголосили про плани інвестувати в токенізовані казначейські облігації США. Arbitrum має намір інвестувати близько 25 мільйонів доларів (близько 1% своєї скарбниці), тоді як MakerDAO планує виділити 1 мільярд доларів (близько 19% своєї скарбниці). Більшості DAO бракує резервів стейблкойнів, які можна було б легко конвертувати в облігації, що приносять дохід. Однак, незважаючи на це, деякі зараз консолідують свої казначейства з реальними активами, щоб забезпечити довгострокову стабільність.

Казначейства DAO часто переважно складаються з власних жетонів. Незрозуміло, як саме DAO можуть конвертувати свої казначейські токени в токенізовані облігації. Замість того, щоб продавати ці неліквідні токени на відкритому ринку, вони можуть налагодити партнерські відносини з емітентами облігацій і спробувати закласти їх як заставу або поступово придбати токенізовані облігації. Це допомогло б пом’якшити нестабільність і уникнути впливу раптових великих продажів на ціни.

Якщо більше DAO підуть цьому прикладу та розподілять частину своїх казначейств у токенізовані казначейські облігації США, це може призвести до значних надходжень. Станом на 30 липня загальна сума казначейства DAO становила 24,3 мільярда доларів. Розподіл 1% (ведмідь), 5% (база) і 10% (бик) на токенізовані казначейські облігації США дасть потенційні додаткові надходження в розмірі 243 мільйонів доларів США, 1,22 мільярда доларів США та 2,43 мільярда доларів США відповідно. У загальному плані це означало б збільшення від 13% до 31% від сьогоднішньої токенізованої ринкової капіталізації US Treasuriss у 1,85 мільярда доларів.

Підводячи підсумок, Cointelegraph очікує, що попит на токенізовані казначейські облігації США зросте, оскільки криптоінвестори шукатимуть способи розлучитися зі своїми грошима з низьким рівнем ризику, що приносить прибуток. Однак незабаром можуть виникнути проблеми, оскільки очікується, що Федеральна резервна система почне знижувати процентні ставки у вересні та може знизити їх до 4,25%–4,5% до грудня порівняно з поточним діапазоном 5,25%–5,5%. У міру того, як ринок входить в середовище з нижчими ставками, але стійкою інфляцією, привабливість казначейських облігацій США як інвестиції зменшуватиметься.