Що таке монетарна політика?
Грошово-кредитна політика стосується дій, які вживає центральний банк країни для регулювання пропозиції грошей і вартості запозичень в економіці. Монетарна політика використовується для досягнення конкретних економічних цілей, таких як контроль над інфляцією, управління рівнем зайнятості або заохочення економічного зростання.
Для здійснення монетарної політики центральні банки можуть регулювати процентні ставки, проводити операції на відкритому ринку (OMO) і змінювати резервні вимоги для комерційних банків. Впливаючи на пропозицію та вартість запозичення грошей, вони можуть або підвищити економічну активність, або охолодити перегріту економіку.
Як працює монетарна політика?
Грошово-кредитна політика може бути експансійною або скорочувальною.
Експансіоністська монетарна політика
Експансіоністська грошово-кредитна політика зазвичай передбачає зниження процентних ставок при збільшенні пропозиції грошей для стимулювання економічного зростання. Вони часто впроваджуються під час спадів або періодів низької економічної активності. Мета полягає в тому, щоб зробити запозичення дешевшими, спонукаючи споживачів витрачати кошти, а підприємства – інвестувати, тим самим стимулюючи загальну економічну активність.
Уявіть, що центральний банк країни X хоче стимулювати економіку шляхом зниження процентних ставок. Джейн і Джон, жителі країни X, помітили, що витрати на позики зменшилися. Джейн вирішує взяти позику, щоб почати новий бізнес, а Джон користується нижчими процентними ставками, щоб купити новий будинок. Таким чином, попит на товари та послуги зростає, що призводить до створення робочих місць і подальшої економічної діяльності.
Приклад: фінансова криза 2008 року
Під час фінансової кризи 2008 року уряд США запровадив експансіоністську монетарну політику, щоб відродити економіку. Вони знизили відсоткові ставки та запровадили кількісне послаблення (QE), тобто купівлю державних та іпотечних цінних паперів. Це збільшило пропозицію грошей і здешевило запозичення. Як наслідок, споживачі витрачали більше, підприємства інвестували більше, і економіка почала відновлюватися.
Контракційна монетарна політика
Стимулююча грошово-кредитна політика передбачає підвищення процентних ставок і зменшення пропозиції грошей для уповільнення економічного зростання та боротьби з інфляцією. Збільшуючи позики, центральний банк прагне скоротити витрати та інвестиції, зменшуючи загальний попит і охолоджуючи економіку.
Уявіть, що центральний банк країни Y хоче контролювати зростання інфляції шляхом підвищення процентних ставок. Мешканці Сара та Майк виявляють, що вартість позики зросла. Сара вирішує відкласти свої плани щодо розширення свого бізнесу, а Майк відкладає покупку нової машини. Як наслідок, споживчий попит падає, а підприємства спостерігають падіння продажів, що сприяє зниженню інфляції та стабілізації цін.
Приклад: початок 1980-х
На початку 1980-х років Федеральний резерв використовував скорочувальну монетарну політику для боротьби з високою інфляцією в Сполучених Штатах. ФРС підвищила процентні ставки, що зробило запозичення дорожчими. Це успішно знизило інфляцію, але також призвело до тимчасового зростання безробіття.